和信投 顾:权重异动难改存量博弈特征 周四深沪A股震荡分化,深沪主板均以小阳线报收,而创业板则微有小跌,全天深沪市场成交金额总和为5023.44亿元,较近期相对放大,但仍属于存量博弈范围之内。从当日市场上攻动力来看,贵州茅台的大缺口上开,使得股指出现带动,但下午市场震荡中,市场多空博弈中,主板指数分别收出一定上影线的小阳,显示市场徘徊、存量博弈特征依旧。 对于今日市场因素变化,我们关注到下述一些信号轨迹: ●贵州茅台今日形成缺口上拉中,出现了历史天量成交,今天成交金额为69.57亿元,并形成向上跳空缺口,巨量资金的博弈,显示或有前期大的机构减持动作,投资者可关注此缺口短期是封闭还是维持而定。 ●从深沪两市成交前二十位的股票来看,其占据了市场的大部分。其20只股票成交金额总和接近640亿元,占全天市场总交易金额的12.7%,显示吸金所导致市场其他品种的弱势或失血效应。这种格局所体现的吸金效应,或仍将对绝大部分品种形成弱市交易影响。 ●今日银行类股票普遍走弱,工商银行、农业银行、建设银行等破短期均线,后市能否继续走好将较为关键。由于近期中信银行季报显示中证金有一定量度的减持,因此后续关注银行板块季报较为关键。 从总体量能来看,在连续两日萎缩的情况下,今日市场资金略有放大,但成交处于5000亿的水平,显示市场要走强仍然需要量能的配合。从盘中轨迹来看,尽管指标股拉动指数,但从市场响应度与股价分化的角度来看,市场隐忧仍然较为明显,后市来看,除非市场量能出现连续明显的配合,否则其仍有回落的可能。 技术指标方面,目前沪综指短期日线技术指标处于高位区,深圳成指、创业板基本一致,目前沪综指短期KDJ中的J值位于96.98;深圳成指此值位于96.44,创业板J值为91.10,显示短期反弹使得股指技术短期指标再入高位区,如果从量能存量博弈的角度来看,市场的量能或仍难有大的起色。 研究发现,近期市场运行轨迹中,指标股的护盘较为明显,并且占有市场较大的市场份额,显示市场投资行为的渐变。从原因角度来看,机构投资者的份额增加,加上机构投资者网上、网下所占有的新股申购额度,也使得中小投资者的此类条件处于弱势,但考虑到目前相关机构比如公募基金的股票型基金仓位处于高位,其是坚持还量坚守,则需要观察而定。 总体来看,无论大盘涨跌,目前市场体现存量博弈的特征依然明显。由于市场行为所发生的变化,预计市场许多股票由于量能的分布或机构持仓变化、时点因素等,其仍难有表现,甚至绩差股票继续向下;而另类股票能否持续表现的关键是市场总体量能配合情况。投资策略而言,密切关注市场总体量能变化,防范因指标股拉升指数而背后股价分化风险,稳健投资者可采取战略观望为主,短线投资者宜控制仓位,适量而为。
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