中航证券：大盘宽幅震荡透露一重要讯息

　　今日两市股指小幅高开，之后指数出现分化，沪指继续保持较强态势，而小盘股则冲高回落；午后股指横盘后，于13:30时出现跳水，14:15时见全日低点后回升收报；盘面热点：船舶、航空、运输设备、银行、卫星导航、特钢、军民融合、芯片、租购同权等板块表现良好；总体来说：今日市场呈现冲高回落的行情。

　　上周指数连续走低之后，市场内部出现较为明显的变化，白马龙头股继续创出新高，而次新股群体反弹力度整体较弱。中航证券樊波也在每日的博文中持续表示：次新股并没有企稳，该板块已经进入波段调整周期，下一次集中性的次新股机会要到明年初再说。

　　从今日盘面的表现来看，沪指在银行强势的推动下整体表现稳定，但次新股则出现较为明显的杀跌，跌幅榜已经非常清楚呈现出来。对于此问题，我们的观点是：市场近期依然还会有震荡的行情出现，而在震荡过程中，次新股依然会成为空头的主要动能。所以，不建议投资者对于次新股抢反弹，这两三个月暂时回避这个板块，等次新股估值杀够了之后，波段机会又将出现。

　　由于白马股和次新股是两个不同维度的品种，所以在大盘下跌的过程中，这两个方向的品种波动幅度完全不同，从今日盘中的回落可以看出，白马股的震荡明显窄，这具有较强的防守特点，而次新股在下跌周期则呈现为大幅波动的特点。投资者一定要清楚在市场下跌周期，防守是主要的策略，而在大盘上涨周期中，次新股则是较好的攻击型品种。

　　总结一句话：市场的分化仍在继续，不同板块间分化，同一板块内部也在明显的分化，防守是当下环境的核心策略，回避次新股板块是当下环境的主要任务，希望投资者注意操作节奏的把握。