内地担保概念股瀚华金控(3903)和内地豪华汽车分销商新丰泰(1771)双双于上周五宣布将暂缓上市。

　　而早前以拍卖行第一股著称的保利文化(3636)上市前被超额606倍认购，首日更高开涨27.27%。不过昨日受恒生指数影响，保利文化跌去2.5%至38港元，依然高于招股价33港元。成交851.4万股，金额3 .29亿港元。而内地房地产公司阳光100涉险过关将于近日港交所挂牌上市。

　　金丰利证券研究部董事黄德几对南都记者表示，这类两极化状况的关键是新股所属行业，更多是新股的基本面问题。黄德几认为，市场的认购反映不受落，与香港股市资金流动性无关。

　　而南都记者统计获悉，在国内被视为民间金融机构的融资担保、典当行等上市公司在境外资本市场遭遇股价跌破发行价的境遇。未来金融类个股或在香港遭遇更多挫折。

　　两家内地企业暂缓上市

　　作为内地企业上市融资主战场之一的香港交易所，近日见证内地企业上市的冰火两重天。上周五，新丰泰宣布，鉴于市场环境波动，经与独家保荐人及独家全球协调人慎重研究后，决定押后全球发售，并将在市况改善时重返市场。而筹备多时的担保、销贷概念股瀚华金亦宣布暂缓上市之旅。

　　事实上，两家公司宣布暂缓上市之时，港交所的新上市公司数目和总额与去年同期而言有较大增长。

　　据港交所数据显示，2014年首两个月有19家新上市公司(包括由创业板转到主板上市公司)，较去年同期的7家上升171%。2014年首两个月的首次公开招股集资金额为290 .59亿港元，较去年同期的63.69亿港元上升356%。

　　从单月来看，截至2月上市公司有4家，超过2013年2月的3家。而1月有15家新上市公司，较此前的4家有所增加。

　　黄德几认为，两家上市公司的暂停上市，并不能说明整体上市环境的转变。黄德几对南都记者表示，原因主要是上市公司的行业、估值以及自身基本面的影响。

　　“我不认为资金从香港股市逃离。”黄德几表示。

　　内地金融相关股遇冷

　　香港个人投资人和机构投资人对内地公司上市的选择更为谨慎。

　　早前德勤负责上市企业有关业务的负责人曾对南都记者表示，内地企业选择港股上市仍在多数，且不乏各类新颖概念股。其所提及的游乐园概念股大连海昌被传将如期上市。

　　不过，与内地金融有关的个股近期或成为香港市场谨慎对待的题材之一。南都记者统计获悉，在国内被视为民间金融机构的融资担保、典当行等上市公司在境外资本市场遭遇股价跌破发行价的境遇。

　　中国排名第二、江苏排名第一的典当贷款公司中国汇融金融控股有限公司(1290 .H K )，于2013年10月28日于香港上市，而其股价走低，从2013年11月1日的2.14港元跌至2014年2月20日的1.58港元，跌去了18.2%。而昨日股价为1.65港元。而据中国汇融上市披露资料显示，其主要业务是向其客户授出以房地产、财产权利或动产抵押物为抵押的短期贷款，始初年期为6个月或以下。而被誉为内地首家上市融资担保集团的中国集成金融集团控股有限公司(3623 .H K )，其股价由2013年11月13日的2.94港元，跌至昨日的2.81港元。

　　有香港券商人士指，这类内地民间金融机构来香港上市，香港投资者更多炒概念，加上盘子较小，容易获利退出，而非完全看好这些机构的成长空间和财务数据。

　　至于这类民间金融机构在港股、美股市场股价下的原因，欧振兴对南都记者表示，可能是投资人对其前景不看好。欧振兴认为，这类民间融资机构的客户多为小型企业，若客户流动性趋紧则可能会有资不抵债的情况。而与此同时，国内金融改革的政策催生了互联网金融等民间融资机构的竞争对手，使这些机构受到冲击。

　　黄德几亦表示，目前香港投资者更喜欢独特概念的个股，至于未来内地的城商行或其他金融机构来上市，由于此前已有类似个股，投资人未必受落。

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