加息预期升温 短期化理财产品称霸市场

    在持续高企的通胀压力下，央行加息或不期而遇，这让不少投资者开始重新关注“流动性强、灵活稳健”的短期理财产品，而紧跟市场脉动的银行瞅准这一时机，及时调整理财设计重心，最近新推了一系列的短期化理财产品。根据WIND最新统计，本周在售的120多款银行理财产品，仅30款产品的投资期限超过1年(含)，而近八成的产品属于投资期在一年以内的短线理财产品。 
　　
    超短期理财产品扎堆上柜 

　　下半年CPI(消费价格指数)出现下降拐点存在不确定性，原因在于工业品、能源价格还在迭创新高，由此政府存在加息控制通胀的可能性。再加之股市震荡，令不少投资者倾向选择期限短、收益较稳健的理财产品。近期，工行“灵通快线”系列、建行的“利得盈”系列、光大的“阳光理财”系列、招行的“票据盈”及“汇盈”理财计划等都推出了不少短期化的新产品，这为临时从股市撤离的资金提供了一个很好的理财渠道。 

　　目前银行活期存款税后利率仅0.69%，即便是7天通知存款，税后利率也只有1.63%，相对而言，3个月的短期理财产品收益率在4%左右，还是相当具有竞争力的。 

　　北京银行本周在上海推出的“心喜”系列理财产品不断刷新投资期的短记录。其中，“心喜”与SHIBOR挂钩人民币理财产品，投资周期仅7天，属非保本浮动型收益产品；“心喜”14天保证收益理财产品收益率达2.75%，此外，北京银行网银专售人民币28天信托贷款产品，预期收益率达到4%。工行在售的“稳得利”信托投资型产品，投资期仅30天，预期收益率达3.3%。　 

　　信托贷款型产品唱主角 

　　外汇理财产品同样也主打短线。招行发售的“金葵花”安心回报系列产品，含港元、美元、澳元投资，投资期在1月到4月。光大银行本周结束认购的“阳光理财A计划澳币产品”，投资期限为6个月，预期收益率达9%(该产品为保证收益类产品)。 

　　在短线产品走俏的同时，投资期限在1年以内的信托贷款和票据型理财产品正在成为市场主流。据银行反映，企业信托贷款和票据型的理财产品基本垄断了近期理财市场，并最受投资者追捧，几乎上柜当天就告售罄。 

　　据了解，自5月初以来，招行的“招银进宝”信托贷款和票据类理财产品，已推出120多款，发行规模上限达310多亿元。目前在售的招行“招银进宝”之票据理财产品，投资期覆盖20天、55天、90天，预期收益率达到3.4%，3.9%，4.4%。 

　　产品不保本需注意风险 

　　值得关注的是，短期限的信托贷款类理财产品大多不承诺保本，并且产品面临的政策性风险近期正在放大，投资者需关注其风险。 

　　理财分析人士指出，信托贷款类理财产品之所以行情火爆，主要是由于紧缩货币调控政策下，企业资金需求加剧。这类产品即是紧缩调控政策下出现的投资机遇，也与紧缩调控政策精神背道而驰。不容乐观的是，眼下市场传出监管层欲规范信托贷款类理财产品的消息，银行对融资产品的担保被叫停就是先期征兆。一旦失去银行担保，信托贷款类理财产品显然将面临更大的风险。 

　　与中资银行热衷短线产品不同，近期外资银行仍以期限1年以上的中长期结构性理财产品为主。比如汇丰银行推出的“一篮子农耕机具进化股票挂钩”澳元产品，预期最高收益率18%，投资期长达24个月。该产品收益挂钩的股票包括迪尔公司、小松制作所株式会社、卡特彼勒公司、久保田株式会社等。收益设计预期看涨挂钩的股票。同期，德意志银行推出了投资期12个月，最高收益上不封顶的挂钩“全球基础设施行业股票篮子”的欧元计划。而荷兰银行的“多元货币指数挂钩美元产品”投资期更长达6年，最高年收益同样“上不封顶”。理财专家认为，上述理财产品的优势在于预期收益较高、本金相对安全，但弱点同样明显，因投资期过长，规避市场突发性风险的能力较差。