公司主营业务为印制线路板、液晶显示器和覆铜板的生产和销售。2017-2019 年，公司分别实现营业收入43.33亿元、49.41亿元和48.42亿元，其中三大主营产 品收入合计占营业收入的比重维持在96%以上，近年来随着产品结构的调整，印制 线路板收入占比不断提高，目前收入占比达到50%左右，成为公司最主要的收入来 源。公司生产的印制线路板产品包括双面、多层、高阶及高密度任意层互联印制线路 板、高频高速印制线路板等，广泛应用于通讯、汽车电子、雷达、工业自动化、医疗器械及其他高科技产品领域。毛利率方面，报告期内公司主营业务毛利率分别为 20.65%、19.92%、21.98%,基本保持稳定。2020年上半年，为应对新冠肺炎疫情 带来的不利影响，公司一方面保证现有订单的及时出货，加强货款回收，维护好优质 客户及重点项目;另一方面，公司将市场开发重点从国外转移到国内，积极开拓5G 基站、通信、LED等方面的市场，上半年公司实现营业收入22.97亿元、归属于母 公司的净利润1-30亿元,同比分别上升2.56%和27.90%。

　　公司产品线较为丰富，目前拥有印制线路板年设计产能为120万平方米，其中 双面20万平方米、多层40万平方米、HDI板50-60万平方米;液晶显示屏及触控 屏年设计产能为42万平方米，其中液晶显示屏16万平方米、触控屏26万平方米;触控及显示模组年设计产能共4600万套;覆铜板年设计产能1090万张、半固化片 年设计产能2800万米。客户方面，公司与国内外多家知名厂商形成了稳定的合作关 系，其中车载电子领域有德赛西威、比亚迪、哈曼等厂商，通讯领域公司已进入中兴 通讯、OPPO、广和通等国内外知名品牌通讯设备及手机厂商的合格供应商名单;智 能制造领域公司是西门子、博世、格力等品牌合格供应商。报告期内，公司前五大客 户销售占比保持在50%左右，整体客户分布程度较为分散。

　　公司技术水平长期保持国际先进、国内领先的行业地位，拥有各类PCB产能近110万平米，是极少数能够生产二阶HDI板的本土企业，在电子元件、印制线路板、液晶显示器和覆铜板等领域都有着不错的竞争优势。

　　公司成长性一般，盈利能力较差，业绩呈现一定周期性，波动较大。虽然营业收入和净利润规模总体在增长，但加权ROE和净利率都处于偏低水平，综合毛利率也不高。

　　截止至2020年前三季度，公司的负债率为30.60%，处于较低的水平，且公司现金流健康，因此偿债能力较佳，财务风险较为稳健。

　　目前，公司估值适中偏低，正股短期涨幅不大。此次发行的债券评级一般，规模较小。