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近来债券市场的调整也印证了这一观点。记者了解到，7月上旬以来(二度降息之后)，债券市场利率债和信用债均出现下跌，市场利率曲线呈现平坦化上移的特征。李勇进一步分析道，经过三季度的调整，很多债券收益率又会重新回到历史均值上方，配置价值逐步显现。 李勇表示，支持未来债券市场向好的两大因素：一是总量的扩容发展，二是创新品种的出现，可配置的范围扩大。私募债目前发行规模较小，参与的基金公司也较少，短期来看，不会成为业绩分化的因素。目前通过债券杠杆就可以实现私募债的收益水平。随着私募债的规模扩大，收益率提升至更高水平，可能会成为债券型基金业绩分化的因素。 未来债券可投资的品种会进一步多样化，更多的企业贷款会转为发行债券，债券市场的平均投资收益会提高，这有利于债券基金的长期发展。2011年我国的债券规模21.36万亿，而美国为227.4万亿，长期来看，相比美国我国还有10倍的发展空间。 受益债券市场的高歌猛进，今年来众多基金公司转战债基，新品接踵而至。李勇认为，债券基金受到热捧，应该说对于基金行业而言是一个共赢的局面。但是，在诱人的蛋糕面前，基金间的竞争也会更为激烈。竞争的主要方面还是业绩与创新两大块。持续、稳定、优秀的业绩会吸引更多的投资者，同类基金产品之间拼业绩在所难免。而创新能够激发和迎合客户的差异化需求，因此同业在追逐同类产品中能否寻找适合自身特点又有发展潜力的“蓝海”尤为重要。 目前正在发行的安信目标收益债券基金是安信基金首只债券型基金，也是业内第一只将业绩比较基准设定为SHIBOR3M的债基。数据显示，2009年以来，Shibor3M与其他业绩基准相比表现优异，即使在2011年货币政策紧缩，债券处于熊市的环境下，Shibor3M也实现了5.36%的收益，且每年都为正回报。 “我们认为只要对债券市场形势有较为客观的判断，即使债券市场出现调整，也可以通过进行逆回购或同业存款等方式实现较高的正收益，因为债券调整时，往往都是资金较为紧张，资金利率抬高的时期。”李勇如是表示。 据《中国证券报》(今日早报) |
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