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投资可转债券要做好档案工作
作者:佚名 文章来源:不详 点击数: 更新时间:2008-6-6 10:34:49


  转债投资,“功夫在诗外”的味道更浓。若想投资顺利,得先做好过细的准备工作。不然非但难以顺利,还可能出现一些不应有的岔子,或错过某些难得的机会。

  建议给每一只转债建好一份档案。中小投资者要给一千多只股票都建档是难以做到的,也无必要。但对转债却可轻松做好,因目前正常交易的转债只有12只,工作量不大。档案内容应包含转债最重要的要素,如发行量,存续年限,保荐机构名称,承销机构名称,前十大持有人及其持债量,持有数量变动情况,发债人持有转债的数量及减持情况,转债票息率及派息日子,到期利息补偿规定,初始转股价及转股起止日期,向下修正转股价的条款,转价的变动记录,回售条款,提前赎回条款及到期赎回规定,上市首日转债价格表现,剩余存续年限,存量转债的数量及转股情况。

  列出一个汇总了全部转债的简明表格,也是必要的。这样查阅时就可一目了然,使得在操作时既方便迅捷,又可提高其准确性。另一好处是便于进行各转债之间的对比。

  又因转债是一种金融衍生品种,发债人同时也是其正股的发行人,转债基本面情况与正股基本面情况相同,因此,还应对正股的有关情况做些摘录,和转债档案放在一起,以便随时进行相互印证。正股的年报、半年报、季报和业绩预告,都能对转债的价格波动产生影响,应密切注意,并做好要点记录。

  这样做基础工作,开始可能觉得有点繁琐,但建好此系统后,注入了自己的思考和记忆,就会有一种豁然开朗的感觉,并伴有某种成功在即的预期引起的愉悦。

  每天盘后,应录下每只转债的收盘价、涨跌幅、成交量、量比值和换手率。同时记下正股的相应数据。根据记录,即可迅速计算出每只转债的转股价值和转股溢价率,填入表格中。和过往数据对比后,可以发现其变化趋势,为日后的投资活动提供参考依据。

  至此,会大大提高自己对转债市场的全盘了解,脑中自动形成一些清晰的印象。比如知道规模最大的是唐钢转债,为30亿元。最小的是巨轮转债,2亿元。前者是后者的15倍。第二大的是中海转债,20亿元,但因提前赎回已于3月28日摘牌。这样应由大荒转债替补,为15亿元的规模。

  剩余年限最短的是桂冠转债,再过1个月就将期满,近期日成交量仅有几张几手,经常出现零成交日,估计存量已很小了。其次是金鹰转债,还有2年多便到期。

  进入转股期的转债有8只,4只未入转股期。正股价在转股价之上的转债有7只,在转股价之下的有5只。进入转股期和未进入转股期的转债,考虑投资时估价方法是不同的。目前价格最高的是锡业转债140.6元,价格最低的是海马转债106.8元。
因为转债和股票有许多不同之处,所以投资转债不能套用炒股的种种方法。

 
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