兴业投资--伯南克国会证词难以改变金价下跌趋势

从5月9日起，美元拔地而起，在短短7个交易日里从82.00下方，直接上破84关口，触及近三年高点84.37。由于美国4月非农和随后公布的上周初请数据等美国关键经济指标意外好于预期，有关美联储可能提前撤出QE的传言在市场不胫而走，美元因此遭到爆炒，在近期成为市场交易的中心议题。美元综合汇率大幅走强，打压以美元计价的国际金价显著下滑，在遭遇七连阴后，金价周一一度靠近4月中旬崩盘后录得的低点1321.95美元/盎司。

媒体报道，美联储已制定好了退出资产购买计划的策略，但美联储何时以何种方式退出，则成为多空博弈的筹码。上周美联储官员密集讲话，多数支持FOMC提前削减QE规模，并在年底终止资产购买项目，助推美元升势。本周初，联储内部鸽派代表人物埃文斯维持宽松立场，打压美元，提振金价。周三，美联储主席伯南克将赴国会联合经济委员会就经济前景发表证词陈述，其言论很有可能为近期有关QE命运的争执一锤定音。

根据美国近期公布的经济数据的总体表现，兴业投资分析师认为：伯南克很有可能继续维持宽松倾向，但重申将根据具体情况增加或减少债券购买规模。如果伯南克坚持宽松，美元可能扩大回调幅度，金价可能获得进一步反弹动力，然而货币宽松同样支持股市，美股上涨将吸引资金持续从黄金ETF流出，降低黄金总体需求，从而限制金价反弹高度。反之，如果伯南克从宽松转向略微强硬的立场，毫无疑问，美元需求将广泛增加，金价有可能重测4月16日低点1321.95美元/盎司。