美股本周日日有大企业绩公布，特别是大银行和投行更是焦点所在，虽然大都有盈利增长，但一个诉讼支出或和解费抵销了全季盈利。 事实上，不少美资大行在海外正密密地裁员或美其名“重整架构”。 昨晚美国银行BOA公布上季盈利倒退43%，表现逊预期，主要受按揭收入减少及诉讼相关开支拨备增加拖累。另外，美银美林已同意向美国国际集团（AIG）支付6.5亿美元，就其收购的Countrywide不当销售按揭抵押债诉讼和解，这笔和解费亦计入美银次季账目。美银次季有纯利22.9亿美元，每股赚19美仙，按年倒退42.9%，若剔除诉讼开支，该行上季每股盈利为41美仙。该行上季营业额，亦按年下滑4.4%。美银次季住宅按揭相关贷款为137亿美元，按年减少49%，其中首次按揭减少59%。业绩公布后，美银股价于美市早段曾跌2.4%至15.13美元。至于诉讼开支方面，截至上季，美银的诉讼拨备已从去年次季的4.71亿美元增至40亿美元。CNBC昨报道指，美银提出加码至130亿美元，就有关销售劣质按揭抵押债与司法部和解。不过，美银上季信贷质素有所改善，坏帐拨备为6.62亿美元，低于去年同期的9亿美元。

太行国际认为值得留意是，耶伦（Yellen）在国会发表经济前景看法时，罕有地评论股市，点名指细价股、社交媒体和生物科技业的股票估值太高，导致美股高开后回落。耶伦开始释出可能提前加息的讯号，表示如果就业市场继续显著改善，便要加快加息。耶伦的评论令市场联想起前任主席格林斯平在上世纪九十年代指美股“非理性繁荣”的言论，当时科网股热潮方兴未艾，要到2000年才爆煲。据耶伦预先准备参议院银行委员会听证会证词，指出楼价、股市和企业债券估值虽有不小升幅，但基本仍符合历史正常水平，而较低评级的企业债券估值似乎过高。纳指应声下挫，倒跌0.6%，Facebook中段跌近2%，Twitter跌1.4%，微博跌约1%，罗素2000细价股指数挫1.1%。

道指早市曾再创新高，攀上17120点，其后更在最高位17138收市，相信本周会冲高收低，然后再挑战17200点水平，标普500亦先升后倒跌。

昨天公布的美国数据继续显示经济转强。尽管美国6月零售销售仅增长0.2%，逊于市场预期的0.6%，但核心销售则表现强劲，上升0.6%。反映纽约州制造业活动的纽约州制造业指数由6月的19.3升至本月的25.6，是4年高位，远胜预期。美元在零售销售数据公布后上扬，在耶伦发表讲话后升幅扩大，兑日元升0.2%，报101.71日元；兑欧元升0.4%，报1.3566美元。金价周一急挫后，昨天有买盘趁低吸纳，但耶伦发言后则再跌，中段现货金每盎斯报1295美元，跌11.8美元。8月期金中段跌穿1300美元，报1296美元。

图1: 道指  日线图  

图2: 欧元兑美元  日线图    

以上纯属个人意见，绝不构成任何投资建议。投资者须以个人之投资目标及可承担风険水平作出独立评估。