人民币今后10年可能在全球三大主要货币占一席之地。(网络图)

　　首先,技术进步正在破坏美元的垄断地位。不久之前,全世界仅仅存在一种真正的国际货币还能说得过去。由于对比不同货币之间的比价困难,出口商、进口商、债券发行者都要以美元报价和成交,避免引起客户的混乱。

　　现在,几乎所有人都有可以对比各种货币实时汇率的手机或电脑。《华尔街日报》说,就像我们已经在开放网络世界所看到的,个人电脑可以有一种以上的操作系统,全球经济和金融系统也可以超过一种国际货币。

　　第二,美元50年来将在国际领域首次碰到真正的对手。国际市场上将很快出现两种可行的替代品:欧元和中国人民币。

　　美国人一再低估欧元的持久力,却不起作用。同某些预言相反,欧洲政府没有放弃它。它们正在减少长期赤字,这方面它们表现得比美国更有决心。它们将发行欧元债券,以欧元区各国政府的全部信誉和信用来担保,作为解决危机的一步。这将为创造某种统一的欧洲债券市场奠定基础,从而创建美国国库券替代品。

　　中国正在快速推行人民币国际化。去年,香港的人民币存款增加4倍。七万家中国公司都以人民币进行跨境结算。几十家外国公司已经在香港发行人民币计价“点心”债券。今年1月,中国银行在纽约提供人民币存款账户,得到美国联邦储蓄保险公司的担保。

　　允许中国公司以人民币进行跨境结算降低了它们的外汇兑换成本,也消除了它们的汇率风险。允许中资银行进行人民币国际交易也让它们在国际金融大饼中得到较大的一块。当然要建立流动性市场并推出吸引国际投资者的金融工具,中国还有很长的道路要走。

　　第三,美元避风港的地位可能丧失。外国投资者持有美元,不仅是因为它们的流动性,也因为它们安全。但由于金融危机,联邦债务接近美国GDP的75%。万亿美元的预算赤字还要持续下去。随着还债负担加重,美国是否打算维持其债务价值值得怀疑,也许美国会用通胀蒸发部分债务。外国投资者将不愿意将所有鸡蛋都放进美元的篮子里。美元至少要同其它货币一起分享避风港地位。