HY Markets：非农意外震撼全场 年内缩减QE再添筹码2013.11.11

HY Markets 基本面

随着强劲非农数据的公布，上周的超级周模式告一段落。美元指数全线暴涨，当日上涨0.5%，日高为81.442，创自9月13日以来新高。非美货币普遍承压，加之日内标普将法国主权信用评级由AA+下调至AA，欧元/美元迅速跌破1.34关口；日元表现最弱，美元/日元升至99.0上方。美国国债遭大幅抛售，10年期国债收益率一度飙升至2.763%，美股则连续五周收阳。

美国劳工部上周五公布的非农数据再令市场感到意外，具体数据显示，美国10月非农就业人数增长20.4万，远优于预期增长12.5万，失业率为7.3%，但就业参与率从63.2%进一步下滑至62.8%；9月非农人数修正后增长16.3万。不过其他数据，如核心PCE、平均时薪等数据表现平淡，甚至不及预期，其中11月密歇根大学消费者信心指数初值从73.2降至72，预期值74.5，因低收入家庭担心他们的就业和财务前景，且消费者们仍对美国政治消息。意外走强的非农数据令美联储于12月份会议上缩减QE的压力陡增。

非农发布之后，美联储官员纷纷现身说法，仍透露出美联储未来政策前景的不确定性。尽管伯南克在讲话中再度表示美国就业市场有改善迹象，但是对缩减QE的具体时间问题仍三缄其口，美联储其他官员当天对经济现状的评估和政策的预期，值得细细咀嚼，例如洛克哈特和威廉姆斯一致认为，10月就业数据令人鼓舞，但还警告不要过多解读一个月的就业数据；乔治则坚持一贯强硬立场呼吁美联储应从现在就开始缩减QE。

澳储行在上周五季度政策声明中指出，不排除进一步降息的可能，目前澳元汇率仍过高，需要一个较低的澳元汇率实现经济的均衡增长。

继上周四欧央行降息25个基点后，上周六欧央行执行委员Coeure称，如果有必要，欧央行可能进一步降息，并向银行系统注入流动性。随着美联储年内缩减QE预期的不断升温，及投资者预计欧洲央行意外降息后将推出更多宽松举措，都表明欧美货币政策差异正进一步拉大，欧元短期内恐将进一步走软。

在经历了上周三大央行利率决议及美国非农和GDP数据之后，本周将迎来多国GDP、通胀数据及欧盟各国财长会议、英央行季度通胀报告和美联储官员密集讲话等。此外，在10月份获得奥巴马提名为下一任美联储接班人的耶伦将于本周四（14日）出席国会参议院的听证会，由于近来美国关键数据表现喜人，届时需对耶伦的发言予以密切关注，以探寻她对货币政策的倾向和经济的看法。

HY Markets 技术面

欧元/美元

日图：均线呈空头排列，RSI仍在超卖区间徘徊

小时图：汇价在1.33一线整理，RSI从超卖区域反弹，MA5和MA10均线粘合

综述：短线维持震荡走势，倾向逢高做空

美元/日元

日图：高开低走，小幅回落，99.0面临考验

小时图：冲高后持续回落，MA5均线和MA10均线向下交叉

综述：目前美元/日元走势疲弱，关注99.0关口，若跌破，倾向寻机逢高做空

周一关注：

日本10月经济观察家前景/现况指数

德国10月批发物价指数年率

意大利9月工业生产年率

欧盟各国财长会议