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周一(3月21日)纽约午盘时段，美元指数延续弱势，盘中更是刷新约15个月的低点75.34水平。 在金融市场风险规避情绪高涨之际，美元的避险吸引力缘何荡然无存？有分析师周一指出，由于美国政府在为赤字融资方面并不是非常困难，因此不能仅将美元走低归咎为美国不断攀升的债务及赤字水平，其他多重因素对美元构成了打压。 法国兴业银行(Societe Generale)货币策略师David Deddouche表示，虽然近期美国经常帐赤字的不断收窄的趋势或将难以持续，但是资本流动数据显示，美国国债及其他债券的需求并不匮乏。 他并称，然而数据显示，自2008年以来，美国财政部(U.S. Treasurys)在为经常帐缺口融资方面扮演的角色大大地增加了，并仍在不断攀升，也就是说，美国是通过相当低收益率的工具来进行融资的，而非向受私营部门资产吸引的全球投资者进行融资。 他进一步指出，这样一来，美元对于利率将日益敏感。而在紧缩政策方面，市场普遍预计美联储(FED)将落后于欧洲央行(ECB)以及英国央行(BOE)，因此此种情况不利美元。 瑞银集团(UBS)资深货币策略师Beat Siegenthaler表示，市场不购入美元以寻求避险的关键原因是市场担忧，如果全球经济前景恶化，美联储或将推出第三轮量化宽松政策(QE3)。 他指出："简单来说，在宏观经济充满不确定的情况下，美元目前并不是避险货币，因为全球经济及美国经济的下行将意味着美联储出台QE3风险的增大。" 他认为，在上述威胁消失以前，美元的避险货币地位将难以恢复。同时，即使第二轮量化宽松政策(QE2)按计划在今年6月到期，也不足以使美元重获避险货币地位，除非美联储排除进一步出台货币刺激措施的可能性。 |
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