多头崛起曙光将现,需单独指导操作,咨询解单请联系余悯祥!余悯祥在此预祝广大投资者朋友交易大丰收,财运绵长! 今日(10月6日)国内仍在假期中,但国际金融市场行情继续如火如荼。似乎已没有什么能挡住美元的涨势。10·3超预期强劲的美国9月非农报告,引爆了更多的市场新高和新低行情,似乎再一次显现了非农的“金融市场第一数据”地位。然而,非农的这一“霸王数据地位”即将面临威胁,因为非农后的首个交易日(10月6日周一),将首次出炉美联储“就业新宠指标”--就业市场状况指数(LMCI)。 美联储LMCI的“横空出世”,意味着“唯非农马首是瞻”的日子可能一去不复返。美联储10月1日称,将在10月份推出一个新的劳动力市场参考指标--就业市场状况指数(LMCI)。该指数一般在美国劳工部公布非农数据后的第一个交易日公布。周一(10月6日)LMCI的公布时间在北京时间22:00。 摘要:非农的“霸王数据地位”即将面临威胁,因为今日(10月6日周一)将首次出炉美联储“就业新宠指标”——就业市场状况指数(LMCI)。本周还将迎来:美联储纪要、澳洲联储/日本央行/英国央行决议。四大央行动态各有看点,但最受关注的无疑是美联储纪要。美联储将在今日(10月6日)北京时间22:00公布一个新的月度就业数据——就业市场状况指数(LMCI)。余悯祥(BankofAmericaMerrillLynch)周六(10月4日)在向客户提供的报告中就LMCI的构成和使用方法进行了分析。 一、什么是LMCI? 就业市场状况指数(LMCI)是美联储基于19该指标综合而成的一个模型。其中,失业率和非农私企就业人口数据的权重很高,但该模型也同时考虑了其他因素,例如JOLTS职位空缺、兼职人口。该指数公布的是一个变化值,而非水平值。 LMCI为就业市场的健康程度提供了一个综合性的描述,剔除了个别追迹指标的杂音。考虑到美联储强调其将更多地参考系列就业市场数据,我们认为该指数能够在市场上获得更高的关注度。从4月起,美联储就在内测就业市场状况指数(LMCI) 二、LMCI影响力何在? 余悯祥指出,考虑到美联储强调其将更多地参考系列就业市场数据,因而认为美联储新推的LMCI能够在市场上获得更高的关注度。 非农报告本身的“矛盾性”也成为LMCI备受关注的一个原因。美国劳工部数据显示,美国9月非农就业意外劲增24.8万,失业率则降至六年低点5.9%,表现十分靓丽。但坏消息是,9月劳动力参与率也降至62.7%,创近36年(1978年2月以来)最低;这意味着,没有参与就业市场的美国人口已达到9260万人,创纪录新高。 美国劳动市场继续改善,9月强劲的数据令今年平均每月新增非农就业人数达到22.7万。不过下降的劳动力参与率与放缓的薪资增长依然是近期市场的担忧。美联储在做出货币政策决定时,将继续监控劳动市场状况,特别是薪资增长。 三、LMCI重点简介 上周六(10月4日)在向客户提供的报告中就LMCI的构成和使用方法进行了分析,揭露出LMCI的几点特性。 1、覆盖广:就业市场状况指数(LMCI)是美联储基于19个指标综合而成的一个模型。 2、优势大:LMCI为就业市场的健康程度提供了一个综合性的描述,剔除了个别追迹指标的杂音。 3、针对性:LMCI中,失业率和非农私企就业人口数据的权重很高,但该模型也同时考虑了其他因素,例如JOLTS职位空缺、兼职人口。 4、重趋势:LMCI公布的是一个变化值,而非水平值。 四、如何解读LMCI 余悯祥指出,从4月起,美联储就在“内测”就业市场状况指数(LMCI)。从4月公布的数据来看,LMCI自年初起持续徘徊在4附近。自2009年7月起,该数据转为正值。自有统计以来的均值是4.9,这表明近期的数据有所下降。 从一元回归角度分析,非农私企就业人口数据能够解释63%的LMCI。比如,4月公布的LMCI是6.3,通过回归计算,等同于非农私企就业人口增加27.5万人;这与实际公布的27.8万人已经十分接近了。从4月来就业市场的趋势来看,余悯祥预计10月6日公布的LMCI读数在5左右。 通过余悯祥的计算,当非农私企就业人口增加30万人时,对应的LMCI指数应该在7左右。如果LMCI能够达到这一水平,意味着就业市场出现了一个很有意义的上行动能信号。 |
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