兴业投资：非农压轴登场 黄金或面临下行风险

2017年6月2日

黄金

周四国际现货黄金从一个月高位小幅下跌，但依旧持稳于1260一线上方，收盘报1264。美元指数受强劲的ADP数据支撑从低位反弹至97关口上方，对黄金构成打压。具体数据显示，美国5月ADP就业人数增加25.3万，大幅好于预期的18.5万，前值修正为17.4万。数据暗示美国就业市场的复苏势头依旧强劲。强劲的“小非农”数据为今日美国非农数据奠定了乐观的基础。市场预计美国5月非农就业人数将增加18万，失业率将持稳于4.4%;平均时薪月率将略微降至0.2%，年率将由2.5%升至2.6%。很大程度上看，本次非农数据预计将有出色的表现，预计将帮助美元指数加速上涨，黄金有望受挫。投资者还需将焦点放在薪资增速上，一旦薪资增速表现强劲的话，将提升通胀，也将利好美元，从而打压黄金。当然如果数据不符合预期的话，美元指数料受打压，黄金或上行。

技术面金价仍远高于均线，不过技术指标徘徊于正区域，温和转跌，但不足以推动金价进一步下跌。

关键阻力：1265.00/1274.00/1283.00

关键支持：1254.00/1245.00/1240.00

今日建议：

小时图汇价冲高回落至1260附近，关注金价能否持稳于该水平。4小时图价徘徊于持平的20SMA附近，技术指标转升，位于中线附近，但仍位于前高下方，需要突破1,274.05才能扩大涨势。日内谨慎操作，可等待非农数据公布之后，根据结果进行操作。

白银

白银隔夜走势一波三折，亚市盘中白银小幅下跌至日低16.99，随后快速震荡反弹至日高17.29，尾盘受强劲的美国数据打压又重新回落至17.20附近，录得连续第四个交易日下跌，收于17.20。今日重点关注美国非农数据的表现，料将影响美联储年内的加息进程，鉴于近期美联储决策者对美国通胀的担忧，因此薪资增长是本次报告中需关注的核心。

技术面隔夜银价一度下探17美元关口后回升，并录得长下影线，但上方由50日与100日均线17.45-17.50美元构成的阻力区依旧强劲。指标上，MACD红色动能柱收缩，双线金叉开口有所收敛，KDJ指标高位回落，在收复200日均线17.60美元前，中期风险仍偏下行。

关键阻力：17.45/17.70/18.00

关键支持：17.20/16.00/15.40

今日建议

小时图整体维持上行走势，但短期有望维持在高位震荡。4小时图短期存在一定的回撤风险，除非能够突破17.50美元。反之，若跌破17美元关口，则可能看向16.70美元。日内建议在17.45附近轻仓做空，支持看17.20，进一步看16.00，止损设于17.65上方。

铜

周四铜于纽约盘前震荡上行升至当日最高2.59，纽约盘美元上涨打压铜价回落，最终录得十字星阴线，收于2.57。另外，周四中国公布的5月财新制造业PMI降至荣枯线下方，录得49.6，创11个月新低，暗示中国经济的下行压力沉重，不利于铜的需求前景。短期预计铜将继续维持在区间窄幅震荡。今日关注美国非农数据的表现。

技术面，依旧受到中期下行通道的上轨(2.58一线)的打压，预计仍将受限于该水平的压力。

关键阻力：2.60 /2.65/2.70

关键支持：2.55/2.50/2.45

今日建议：

小时图震荡上行至2.59附近重新下挫，关注铜价是否会跌破短期下行通道底部。4小时图2.60一线的强阻力将限制铜价反弹的空间。日内建议于2.62附近做空，支持看2.55，进一步2.50，止损设于2.65上方。