昨日回顾
昨日现货黄金于1326.70美元开盘，全日最高位是1331.90美元，最低位在1320.90美元，全日波幅达共有11.00美元，而收盘于1330.50美元，全日共上升了3.80美元。国际现货金价周四收小阳线。

基本分析
全球经济看起来比过去10年的任何时候都好，经济增长在提速，而通胀压力也在加大。考虑到股票和债券看起来都很昂贵，幷且预期美元将继续走弱，黄金看起来像是一个不错的押注。

英皇金融集团助理副总裁刘京文:国际现货黄金周五(2月23日)早段时间徘徊于1330美元附近。国际现货黄金周四(2月22日)探底回升，美市盘中最高上探至1331美元，国际金价一度已回升至1330美元上方。周四美元大幅下挫，美元指数最低触及89.65，已跌破90关口，这对黄金构成利好。而且美国当周初请失业人数为22.2万人，低于前值和预期，已经连续155周低于30万关口，连续时间创1970年以来最长，数据意味着目前劳动力市场收紧正在开始推升薪资增长，这将有助于通胀上升至美联储目标2%。

联储局周三(2月21日)公布上月底议息会议记录，多名与会委员指出，更强劲的经济增长前景增加通胀逐步升向储局2%目标的可能性，认为「进一步逐渐加息」政策恰当。市场已大部分消化3月下旬再加息的因素，美汇指数昨日重上90点的1周高位，日圆则因避险需求兑美元徘徊在107水平。

路透社分析芝加哥商品交易所的利率期货显示，交易商仍押注储局今年加息3次，而下月20至21日会议后加息至1.75厘的机率，则达到94%。会议记录发表后，前晚杜指周三低收166点，美国10年期国库债孳息曾攀上2.957厘的4年高位，到昨日回软4基点，见2.9091厘。

美国联储局对实现通胀目标愈趋乐观，一度刺激债息向上，令美股周三收市倒跌。但储局多名官员相继缓和加息忧虑，加上债息稍回，道指昨日早段重拾升势。

美联储主席鲍威尔将于北京时间2月28日晚23:00在美国众议院金融服务委员会发表半年度货币政策报告，尽管货币政策报告是对经济的一个回顾，但美联储主席鲍威尔可能会在下周的证词中包含一些稍显前瞻性的陈述。预计鲍威尔会表明经济活动稳固，通胀走高，长期运行的金融可持续性或令人担忧。此外，我们预计他会含蓄地指出，如果财政刺激能引发更快的经济活动和更高的通货膨胀，可能会导致更激进的加息步伐。FOMC已经明确表示，如果有大规模的财政刺激措施，美联储可能不得不更早或更激进地收紧货币政策。

美国国防部负责核武器及导弹防御政策的副助理部长索弗周四表示，美国担心俄罗斯在增加非战略核武器储备。索弗称：“我们看到了俄罗斯的战略、演习，不得不需要对此作为回应。”而朝鲜方面表示，美国和日本近期开展综合防空及导弹防御训练，属破坏朝鲜半岛和平的“军事挑衅”行为。

周四(2月22日)朝鲜拥护和平全国民族委员会发言人表示，美日近期开展的综合防空及导弹防御训练以应对朝鲜弹道导弹和战斗机为名义，不仅像去年军演一样出动了日本海上自卫队和美海军部队，还投入了日本航空自卫队、美海军陆战队和美空军部队，增加了此次训练的危险性，是破坏朝鲜半岛和平气氛的军事挑衅行为，朝方对此予以强烈谴责。

CFTC最新数据显示，截至上周，黄金净多头持仓连续第三周下跌，主要受到多头持仓减少的影响。对冲基金的净多头持仓为175606手期货和期权合约，较此前一周下降15271手合约，下跌幅度达到7%。目前黄金净多头持仓是年初水平的58%。黄金净多仓在2017年全年增加了149%。

从技术面来看，日图国际金价在下探1320美元后反弹，但再未站上20日均线1335美元之前，下行压力依旧存在。指标上，MACD绿色动能柱持平，双线死叉向下，KDJ指标向下。1小时图来看，短期金价风险中性偏向下行，整体可能陷入1305-1366美元之间的震荡行情。下行方面，若金价跌破1317-1313美元区域，则将看向2月8日低点1306以及1300美元关口，进一步的支撑在100日均线1293美元。至于上行方面，若金价重新站上1350美元以上，则将看向1360-1366美元的阻力区，更上方的阻力位于2016年高点1375美元。

综合分析，由于通胀今年可望超过美联储的目标，投资者可能会利用黄金作为对冲通胀的工具。利率上升和通胀攀升之间的拉锯战，将短期内继续令黄金保持在相当狭窄的区间内。目前仍建议等待金价回落至1307-1328美元区间低机会逢低做多。

全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至2月22日黄金持仓量与上一交易日持平 ，至827.79吨 。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至2月22日的白银持仓量与上一交易日持平，至9,806.03吨。

今日将公布之经济数据及消息
 

技术支持及阻力位
 

现货金分析图
 

从技术面来看，日图国际金价在下探1320美元后反弹，但再未站上20日均线1335美元之前，下行压力依旧存在。指标上，MACD绿色动能柱持平，双线死叉向下，KDJ指标向下。1小时图来看，短期金价风险中性偏向下行，整体可能陷入1305-1366美元之间的震荡行情。下行方面，若金价跌破1317-1313美元区域，则将看向2月8日低点1306以及1300美元关口，进一步的支撑在100日均线1293美元。至于上行方面，若金价重新站上1350美元以上，则将看向1360-1366美元的阻力区，更上方的阻力位于2016年高点1375美元。

入市策略 :
英皇金融集团:助理副总裁刘京文表示联储局周三(2月21日)公布上月底议息会议记录，多名与会委员指出，更强劲的经济增长前景增加通胀逐步升向储局2%目标的可能性，认为「进一步逐渐加息」政策恰当。市场已大部分消化3月下旬再加息的因素，美汇指数昨日重上90点的1周高位，日圆则因避险需求兑美元徘徊在107水平。

路透社分析芝加哥商品交易所的利率期货显示，交易商仍押注储局今年加息3次，而下月20至21日会议后加息至1.75厘的机率，则达到94%。会议记录发表后，前晚杜指周三低收166点，美国10年期国库债孳息曾攀上2.957厘的4年高位，到昨日回软4基点，见2.9091厘。

美国联储局对实现通胀目标愈趋乐观，一度刺激债息向上，令美股周三收市倒跌。但储局多名官员相继缓和加息忧虑，加上债息稍回，道指昨日早段重拾升势。

美联储主席鲍威尔将于北京时间2月28日晚23:00在美国众议院金融服务委员会发表半年度货币政策报告，尽管货币政策报告是对经济的一个回顾，但美联储主席鲍威尔可能会在下周的证词中包含一些稍显前瞻性的陈述。预计鲍威尔会表明经济活动稳固，通胀走高，长期运行的金融可持续性或令人担忧。此外，我们预计他会含蓄地指出，如果财政刺激能引发更快的经济活动和更高的通货膨胀，可能会导致更激进的加息步伐。FOMC已经明确表示，如果有大规模的财政刺激措施，美联储可能不得不更早或更激进地收紧货币政策。

美国国防部负责核武器及导弹防御政策的副助理部长索弗周四表示，美国担心俄罗斯在增加非战略核武器储备。索弗称：“我们看到了俄罗斯的战略、演习，不得不需要对此作为回应。”而朝鲜方面表示，美国和日本近期开展综合防空及导弹防御训练，属破坏朝鲜半岛和平的“军事挑衅”行为。

周四(2月22日)朝鲜拥护和平全国民族委员会发言人表示，美日近期开展的综合防空及导弹防御训练以应对朝鲜弹道导弹和战斗机为名义，不仅像去年军演一样出动了日本海上自卫队和美海军部队，还投入了日本航空自卫队、美海军陆战队和美空军部队，增加了此次训练的危险性，是破坏朝鲜半岛和平气氛的军事挑衅行为，朝方对此予以强烈谴责。

CFTC最新数据显示，截至上周，黄金净多头持仓连续第三周下跌，主要受到多头持仓减少的影响。对冲基金的净多头持仓为175606手期货和期权合约，较此前一周下降15271手合约，下跌幅度达到7%。目前黄金净多头持仓是年初水平的58%。黄金净多仓在2017年全年增加了149%。

从技术面来看，日图国际金价在下探1320美元后反弹，但再未站上20日均线1335美元之前，下行压力依旧存在。指标上，MACD绿色动能柱持平，双线死叉向下，KDJ指标向下。1小时图来看，短期金价风险中性偏向下行，整体可能陷入1305-1366美元之间的震荡行情。下行方面，若金价跌破1317-1313美元区域，则将看向2月8日低点1306以及1300美元关口，进一步的支撑在100日均线1293美元。至于上行方面，若金价重新站上1350美元以上，则将看向1360-1366美元的阻力区，更上方的阻力位于2016年高点1375美元。

综合分析，由于通胀今年可望超过美联储的目标，投资者可能会利用黄金作为对冲通胀的工具。利率上升和通胀攀升之间的拉锯战，将短期内继续令黄金保持在相当狭窄的区间内。目前仍建议等待金价回落至1307-1328美元区间低机会逢低做多。

今日现货金波幅预测为 1328盎斯至1343盎斯。

计划一：第一注在1328(美元)做多，止赚设在1343(美元) ；如金价再下调至1323(美元) 再加第二注，止赚设在1338(美元) ，止损设在1318(美元)。

计划二：第一注在1343(美元)做空，止赚设在1333(美元) ；如金价再上调至1348(美元) 再加第二注，止赚设在1338(美元) ，止损设在1353(美元)。

英皇金融集团 英皇金业有限公司
助理副总裁 刘京文