股指表现较疲弱 周二A股有望迎来“一针鸡血”

　　周一市场缩量震荡，午后两波无量拉升，最终上证收盘2114点，微跌0.14%。整体来看，近日股指表现较疲弱，但有分析称，周二A股有望迎来“一针鸡血”，将为11月行情做一个良好的铺垫。我们认为，无论如何当前市场不具备发动大规模行情的基础，而行情结构性的分化，将是未来A股的一大特征！

　　周二(当地时间11月6日)将是美国总统大选揭开谜底的时间。据统计，自A股有史以来，每次美国大选中国股市都很给面子，11月均以涨升报收。其中，2008年11月沪指上涨8.24%，2004年上涨1.53%，2000年上涨5.57%，1996年涨5.76%，1992年涨42.85%。依照此高概率经验，明天美国大选尘埃落定，或将再次成为低迷A股的一针“提神剂”。

　　当然，并不是说依据往年11月上涨的概率大，就意味着投资者可以“闭着眼睛买股票”的时候也到来。而是说，在结构性行情特征明显的当下，将为个股的行情展开提供良好的大环境。我们知道，即使是在今年市场环境最坏的5-7月，仍有大批个股逆势上涨。具体来看，5月4日至7月31日此段时间，大盘跌幅近18%，而个股跑赢大盘的就有1200多家、区间涨幅超10%的也有近200家左右。其中三沙概念的海南瑞泽涨幅74.11%，重组概念的广州药业和白云山A，涨幅也超60%，成为当时股指单边下跌中的一道风景！弱市中犹能有大批个股强势上涨，若11月行情能转暖，又将再有一批牛股横空而出！

　　我们广州万隆

　　认为，由于复杂的政治和经济结构转型调整的影响，当前投资者若单纯看指数、或看单一指数并不能非常客观地观察到市场的真貌。一方面，我们现在看到的股指已将分红收益率剔掉，不是一个全要素的股指。而如果复权回去看，现在的股指其实比十年前要高。另一方面，沪指由于原始计算方法的原因，“五大行加两桶油”占指数的权重过大，甚至可以说指数已经失真。因此，过分紧盯指数，将导致结构性行情下的战略性失误。事实上，个股两极分化的结构性特征将越来越明显，“同升共跌”的局面一去难返。银行、钢铁等代表了老的生产力的股票可能面临长期调整的过程；而符合改革、转型、产业资本运作等主线的个股，将逆指数而行，大幅跑赢大市！

　　综上来说，历史数据为11月行情提供了转暖的想象空间，在政策强力维稳的当前，市场人气活跃和个股都保持了较大的活跃度。投资者还是应该抛开指数来看市场，把握还会长期存在的结构性机会。(广州万隆)