本周为今年最后一周交易，也可以说是资金面最为紧缺的一段时间，在这个节骨眼上，正巧碰上本周解禁规模1700亿创年内最大，本周沪深两市限售股上市数量达103.99亿股，共61家上市公司限售股面临解禁。此外，周末也核发了8只新股的批文，拟募集资金72亿。屋漏偏逢连夜雨，A股大盘周一也出现普遍的下跌。除了股市的下跌外，国内商品期货市场也整体出现下跌，有色和黑色系商品期货的下跌幅度相对较大。

 

　　不过午后A股出现反转，商品期货市场也出现反弹。周一A股市场快速下跌后出现反转。至少有两个因素是值得我们关注的，其一、激发市场反弹的动力，正好是之前推动大盘下跌的险资举牌股。诸如中国建筑为代表的低估值蓝筹股、以格力电器为代表的白马股等等。其二，大盘经历今天的反转行情后，上证指数整体的中期的上升趋势保持。在A股上升趋势的下轨附近，以中国建筑为代表的险资举牌个股的企稳大幅反弹，带动大盘反转，基本宣告了A股阶段性的下跌告一段落。股市在月底也将经历一个筑底的阶段。在具体的投资品种上，个人依然继续建议关注白马股和低估值蓝筹股，依然站在机构投资者的角度来思考长远的问题。未来新增的资金入市，已经存量资金的流动而言，白马股和低估值蓝筹股依然是我们首先需要思考的问题，也就是继续关注什么的问题。

 

　　另一个需要思考的问题则是全市场性质的，也就是未来需要关注什么的问题。今年以来，股市和商品期货市场整体保持上行的走势，阶段性的方向基本一致，但是商品期货市场的走势远远强于股市，而股市中诸如有色金属、钢铁等等行业，其个股的表现也是强于其上市公司本身业绩的改善程度。综合来看，今年无论是股市，还是商品期货市场，其核心的推动力还是来源于流动性的改善。http://www.lztd8.com/

 

　　除了流动性的因素之外，另一个重要的推动因素就是供给侧的改革。今年二季度以来，针对煤炭、钢铁等行业的供给侧改革力度空前加强。譬如煤炭行业而言，今年前三季度煤炭行业的供给侧改革完成了预定的目标，但明年依然会加大力度，国资委对央企压减煤炭资产提出了严格的要求，计划用5年时间压减煤炭现有产能的15%左右。今年以来，无论是动力煤还是焦煤，其涨幅也非常可观，也改善了煤炭行业的业绩状况。但是如上所述，煤炭企业的业绩改善还是不及股价的表现，更是不及期货市场的价格涨幅。一个根本的原因还在于，市场需求的改善还是比较缓缓慢的。如果不是改革的因素，撬动了市场的供求关系，煤炭价格的肯定不会有这么大。