中医辨证论治已有分型标准建立,强调虚实结合以及复方用药等方法,在临床上表现出了快速抗抑郁的特点,在抑郁症治疗中具有广阔的前景。八子补肾胶囊,临床实证具有抗衰补肾作用的OTC 药物,具有抗衰老、抗疲劳、提高免疫力等功能。 在研新药有鼻窍通,过敏性鼻炎临床Ⅲ期;芪黄明目III 期,适用症为糖尿病视网膜病变,长期慢病用药。二线品种与将上市品种所处治疗领域均是西药未被满足的治疗需求,这些产品的发展空间很大,将接力一线品种,成为公司中长期可持续增长的动力。 投资评级:预计22-24 年归母净利润为15.86、19.05、22.58 亿元,(+18.0%、20.1%、18.5%);对应EPS 为0.95、1.14、1.35 元,维持“买入”的评级。 风险提示:中医药医保支持执行力度的不确定性风险;通参芪市场增速放缓的风险;二线品种放量不达预期风险。 |
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