9大机构内参最新评级掘下周领涨股
安信证券18日个股评级一览 张化机深度报告:非标压力容器行业领先,业务进入高速增长期 评论: 我国能源结构的发展重点将是现代煤化工与太阳能,相关装备需求长期看好 我国资源结构“多煤、少油、缺气”。以现代技术对煤进行清洁利用符合国家能源安全战略。油价高升、煤直接与间接液化示范工程取得成功为现代煤化工加速发展提供了经济与技术基础。太阳能是最重要的可再生资源,国际国内光伏发电将长期快速增长,日本地震核泄漏事件或将进一步推动太阳能对核能的替代需求。目前光伏电池的主原料多晶硅供不应求,对其产能投资将持续较长的景气。现代煤化工和多晶硅制造均需要大量非标压力容器,需求长期看好。 公司高端非标压力容器产品优势明显,业务增速料将高于行业平均水平 公司是国内少数可提供现代煤化工和石油化工工程成套核心设备的企业,多项产品达到国际领先并填补国内空白。公司还具备承接多晶硅工程总包的能力。公司在技术研发、生产运输和市场开拓方面竞争优势明显,将长期受益于下游行业需求增长。 11年中期产能增加166%,在手订单充裕,业绩快速增长的确定性高 公司原有产能约3万吨/年,募投的6万吨/年重装项目在11年中期可基本形成产能。公司在手订单充裕,基本可满足11年满负荷生产。 风险提示 宏观经济周期波动和国家对煤化工与多晶硅等行业的政策调控可能对公司收益产生负面影响;我国现代煤化工商业化生产的技术水平和经济效益低于预期可能对公司收益产生负面影响。 合理价值区间在42～47元/股之间,价值中枢为45元,给予“推荐”评级 预测10、11、12年三年EPS按发行后摊薄为0.71、1.18和1.55元/股,我们认为公司股票合理价值区间为42~47元,价值中枢为45元,对应11年PE为38倍,12年29倍。 ● 国统股份深度报告:紧握水利建设机遇,加快全国范围布局 评论: 水利建设提升至“国家安全”高度,未来年均建设资金翻番 中央1号文件正式提出“力争今后10年全社会水利年平均投入比2010年高出一倍”,意味未来十年水利投资年均规模将超过4000亿。我们认为,大规模的水利水电建设将于2011年开始启动,预计今后几年的水利投资规模将激增,且持续时间长,水利水电的行业景气周期即将来临,并将贯穿“十二五”,甚至“十三五”,因此未来为水利建设配套的管道需求也将水涨船高。 国内混凝土管业龙头,增发加快全国布局 公司是我国第二大PCCP 生产企业,2010年底产能超230公里,市场占有率约为15%。今年1月公司实施的非公开增发将新增345公里产能(合240公里以上标准管)和2.4万片盾构环片的生产能力。增发项目建设周期为六个月,届时公司产能将翻番,全面受益水利水电建设高峰。 盾构环片将受益于城市地铁建设 至2015 年,北京、上海、广州等22 个城市将建设79条轨道交通线路,总投资8,820 亿元。此次增发项目包含在成都和大连建设两条地铁建设所需盾构环片生产线,两地年产能为24000万片,将成为公司新的利润增长点。 合理价值在35.94～39.21元/股之间,给予“谨慎推荐”评级 我们预测公司2010-2013年增发摊薄后的EPS分别为0.52、0.78、和0.98,对应市盈率分别为动态市盈率为59、38和30倍;我们认为公司合理价值为35.94～39.21元,对应2011年市盈率为45-50 倍,目前的股价未来仍将有近20%的空间,给予“谨慎推荐”的投资评级。 风险提示 如果水利投资规模和资金未达预期,或水利投资资金未能及时到位,公司业绩有可能不能达到预期;若钢材、水泥等原材料上涨将对公司毛利率的提升有一定影响。 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] 下一页 |
