机构内参强推买入13只明日暴涨股
点击查看最新行情 海康威视:向安防整体方案提供商转型 发布2010年度报告,2010年公司实现营业收入36.05亿元,同比增长71.57%;实现归属上市公司的净利润10.52亿元,同比增长49.07%, EPS是2.1元。拟每10股转增股本10股,派6元。 我们的分析与判断: 1、2010年收入增长大幅超预期的主要原因是:利用安防行业处于高景气周期,积极拓展产品线,另一方面继续加大力度铺设国内外营销网络。 2、2011年前端视频采集产品实现11.07亿元的销售收入,同比增长199.82%,目前公司已成为中国最具竞争力的摄像机生产厂商。我们认为其已展示爆发性增长的潜力。2010年前端产品毛利率水平高达51.66%。 3、利润增速低于收入增速的主要原因是2010年期间费用增长较快。另外,由于公司应收款项随销售增长而增加,故相应的计提的坏账准备也增加较多,使得资产减值损失与去年同期相比增长了50.40%。 4、为了实现公司营收的持续高增长,公司从2009年起逐步从产品提供商向安防解决方案提供商转变,其业务领域从嵌入式产品延伸至整体解决方案,预计未来公司将进一步加大对整体解决方案投入力度,公司业务的综合性和集成性将更明显。我们预计智能分析及智能监控应用不断推广,公司将面临极大的发展机遇。 投资建议: 我们上调公司2011-2013年EPS为2.88、3.95、5.36元(按照送转前的5亿股本全摊薄),对应的PE分别是31、23、17,估值低于同行业上市公司,且公司具有更稳定的业绩增长前景,我们建议长期关注。我们看好公司的发展,并继续维持推荐投资评级。(银河证券研究所) 本文可能影响到的板块个股 板块 查看该分类更多股票行情 |
