变更募集资金项目表明公司对增值税扩围已有明确预期。公司拟将IPO募投项目之一--数字技术开发中心建设项目的剩余募集资金约1.38亿元投入于税务信息化产品开发及产业化项目,具体而言重点投入于汉字防伪技术、金税盘、加解密服务器、开票服务器、普通发票终端和税务信息化集成解决方案等多种税务产品的研发试制及产业化。公司估算这些项目在五年内将为公司带来16.8亿收入和4.4亿利润总额。其中,基于金税盘的防伪税控系统的开发为防伪税控系统在增值税扩围后的营业税领域的应用提供产品基础,也表明公司对增值税扩围已经有明确预期。
维持“买入”投资评级,若有调整即是介入时机。不考虑可能的资产并购以及增值税扩围可能带来的业绩贡献,我们维持公司2011~2013年EPS分别为1.23元、1.46元和1.73元的预期。鉴于管理层变更并不妨碍公司股票投资逻辑,我们维持“买入”的投资评级和35元的6个月目标价,对应约27倍的2011年市盈率加上每股2元现金。公司股价可能的催化剂仍在于资产并购、增值税扩围以及物联网业务推广等。短期来看,10月份增值税扩围可能会在上海试点,公司防伪税控系统有望在10月发货,届时可能会成为股价催化剂。(海通证券 陈美风)
中兴商业：发展空间值得期待5 上调至“推荐”评级
中兴商业 （000715估值,测评,行情,资讯,主力买卖）公司属于质地优良的区域龙头企业，大股东是沈阳国资委，现有百货2家、超市6家，主要利润来源是中兴商业大厦，其三期开业后整体营业面积达到12.4万平米，单体营业面积居于上市百货企业前列。2010年三季度因公司的一二期停业装修，基数低，预计公司三季度收入及业绩将有大幅度增长。
外部投资者撤离后，我们认为公司未来一方面可能寻求在省内战略扩张机会，并在扩张过程中产生对资金的需求，另一方面可能推进股权激励等激励措施。如果发生上述变化，对公司将产生积极影响。此外，公司共有自有物业面积32.7万平米，保守按照每平米1.2万元单价计算，物业重估价值高达39.6亿元。
预计公司2011年～2013年每股收益分别为0.39元、0.45元、0.51元。随着三期开业，公司业绩开始在三季度出现恢复性增长。公司目前仍相当于单体百货，近年来在东北的商业竞争中略显保守，在股权理顺的情况下，如果能适时启动激励、重启融资开店的扩张之路，其发展空间值得期待，上调至“推荐”评级。 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] 下一页
|网站首页|财经金融|银行|股票|基金|保险|期货|股评|港股|美股|外汇|债券|黄金|理财|信托|房产|汽车|
|