大盘的暴跌使“大小非”成了过街老鼠--人人喊打，就像前期的中国平安恶意圈钱一样被亿万人的唾液淹没在汪洋大海之中。其实，大小非的解禁对流通股东的确有失公允，其巨量的解禁筹码对大盘确实造成巨大的压力，新股不断制造大小非更是制度的缺陷，但真正造成股指暴跌的根本原因却是国家控制通胀的宏观调控，而不是大小非。这一观点可从以下几个方面理解：

　　1.控制通货膨胀、防止经济由偏快转为过热一直是中央工作的重中之重，也是中国最高领导层日常讲话中最为关切的事情。

　　2.股市暴涨引发了社会财富的爆发式增长，流动性过剩，社会购买力大幅增长，物价飞涨，通货膨胀日益严重。所以，股市必须降温。

　　3.新一届领导人在农村工作中取得了前所未有的成绩，农民生活得到了极大改善。但中国是个农业大国，多达十几亿人口的农民很少炒股，如果任由股市虚造钞票，城乡差距将进一步扩大，中央的“惠农”政策将前功尽弃。打压股市是实现社会财富再分配、构建和谐社会的有效方式（虽然不是最理想的方式）。

　　4.中石油的高价发行是带着历史使命而来，一路打压的走势是在不折不扣地执行历史使命。亚洲最赚钱的公司股价就值10元？虽然该股有巨量的大非，但国家会减持而失去对中石油的绝对控制权吗？显然不会。所以，该股连绵不断地下跌不是来自该股大小非的压力，而是宏观调控的需要。

　　5.当各路主力将股指推高到6124点时，他们没有考虑大小非吗？如今机构被深度套牢，当初他们就没有考虑大小非会让他们出不来吗？显然不是市场早就知道的大小非套住了各路机构，而是突发的宏观调控政策使他们的巨量筹码不能及时退出。

　　6.无论是汶川地震还是2700点政府的维稳，管理层都要求基金讲政治而没有要求保险资金讲政治，为什么？因为基金的钱是基民的钱，基民是社会最基本的消费群体，套住基民就能在一定程度上缓解通胀压力，而保险资金却不是用来消费的。所以，基金不讲政治谁讲政治？这就明白了为什么去年保险公司将基金赎回自己开户单干了吧？

　　7.有关部门也曾指出：大小非不是股市下跌的主要原因。我们的理解是：是原因，但的确不是主要原因。不要错误地认为大小非的成本低甚至为零就会不计成本地卖出，他们也会争取卖个好价钱的。上周本栏曾打了个比方：你30元买了茅台，你的同事100元买了茅台。当你预计茅台将要涨到230元时，你不会因为你的成本比同事的低而在110元时就急于减持吧？中国经济的高速发展、中国在世界上的地位日益提高、世界资本普遍看好中国，中国的股指就值2000点吗？大小非有必要在目前点位急于套现吗？所以，本栏认为：最近的暴跌是人造熊市，而非“大小非”的不计成本砸盘。

　　8.大小非巨量的待解禁筹码对股市确实造成很大压力，不断发行新股制造的大小非也对投资者造成了巨大的心理压力。但是，当宏观调控没有取得明显效果的时候，大小非对市场的压力不会解除，这就可以理解管理层为什么始终不出台有关限制大小非的实质性利好了。

　　9.从有关部门公开数据显示，平均每月有500亿美元的外国资本流入中国，加上大中国官方及民间资本，场外囤积了巨量资金。中国的股市规模有多大？除掉石油、钢铁、银行、煤炭等等国家必须控股的大非，中国股市能够流通的筹码又有多大？真的大得象目前媒体所说的那么可怕吗？股海指南针认为：一旦国家放松宏观调控，一旦管理者停止人造熊市，各路资金进场无顾忌的时候，蒸蒸日上的大中国的股市筹码将被国内外资本所瓜分。那时，大小非问题将迎刃而解，叫嚷“股改失败、推倒重来”的所谓经济学家们怎么能理解当今领导者的“运筹帷幄”、高瞻远瞩？！