盈利预测与投资建议：

　　公司以“物联世界，芯连未来”为发展战略，最早布局能源物联网核心技术，在行业里积累16 年应用开发经验，聚焦电力物联网和智慧城市物联网，致力于以物联网技术重塑电、水、气、热等能源管理方式，提供从数据感知、网络传输到应用管理的能源物联网全层级综合解决方案，具有完整的产业链布局，是中国领先的能源物联网综合方案解决商，未来成长空间广阔。考虑公司在手订单充足，以及净利率的持续提升趋势，上调公司2021-2022 年净利润分别为3.6 亿和4.7 亿元（原值为3.4 亿和4.5 亿元），维持“买入”评级。

　　我们的点评如下：

　　1、疫情影响下仍逆势实现快速增长，未来可期国内外疫情影响下，公司全年业绩仍逆势实现快速增长。预计主要源于：1）网络层通信芯片和模组业务的高增长带动收入增长；2）利润增速高于收入增速，主要源于毛利率、净利率的持续提升，其中20 年净利率19%，同比提升1.6 个百分点。公司过去5 年成长动力强劲，2016-2020 年净利润年复合增速36%，未来更值期待。

　　2、在手订单充裕+与腾讯云合作，奠定未来持续快速增长基础公司2020 年新签合同22.70 亿元（前三季度新签合同14.76 亿元），截至2020 年末在手合同16.45 亿元（截至三季度末在手合同13.65 亿元），在手订单已超过2020 年全年收入，滚动订单呈加速增长态势。公司与腾讯云签约战略合作协议，双方将基于腾讯云物联网平台和腾讯连连的广阔用户连接和物联网云服务平台，整合威胜信息在电力、水务、消防等行业深刻的业务理解和整体解决方案优势，占位城市、企业与家庭的能源＋安防数据入口，共同发力产业互联网，向TO G 和TO B 市场提供极具吸引力的联合解决方案。公司在合作中作为智慧城市物联网综合能源解决方案与服务提供商，提供具体的综合能源管理的项目“落地”，未来有望为公司创造新的业绩增长点。