盈利预测与投资评级。我们预计2021-23 年公司EPS 分别为0.37 元、0.45元、0.54 元。公司是国内行业龙头，我们给予一定的估值溢价，给予公司2021年34-36 倍PE，对应合理价值区间为12.58-13.32 元（对应PB 为1.89-2.00倍，参考PB-ROE，我们认为估值处于合理水平），维持“优于大市”评 级。

　　一季度归母净利润同比增137.62%至2339.4 万元。公司发布2020 年年报，20 年实现营业收入66.52 亿元，同比下降5.27%；归母净利润2.71 亿元，同比增长164.04%；归母扣非净利润1.8 亿元，同比扭亏为盈。基本每股收益0.2868 元。公司同时发布2021 年一季报，一季度实现营业收入14.32 亿元，同比增长52.99%；归母净利润2339.4 万元，同比增长137.62%。

　　全面完成年度经营发展目标。2020 年公司全面完成年度经营发展目标，加速器制造与辐照加工业务营业收入同比增长43.74%，核环保业务在初创第一年即实现盈利，新材料业务毛利率比上年同期增加7.30 个百分点，由于受疫情影响，进出口贸易及其他（远洋渔业、远洋运输、国际工程承包等）业务收入有所下降。截至2020 年底的总资产达到123.20 亿元，资产负债率47.92%；销售利润率4.40%，同比增加2.39 个百分点。

　　成功进入核环保、核医学领域。2020 年公司成功进入核环保、核医学领域，并一步迈入国际先进水平。在核环保领域，十年磨一剑，实现电子束治污技术规模化应用，制定首个电子束处理工业废水技术标准，通过并购四川国清源95%股权，完成由设备供应商向整体解决方案提供商的转变；