川财证券：历史规律暗示1月将收阴 短线调整难免

　　先简单谈一下今天的盘面：今天大盘在60日均线处窄幅盘整，昨天领涨的保险、石油、军工等板块今天转为领跌板块。市场滞涨时，这种从一个极端到另一个极端的板块转换，预示当前难有强有力的领跑者(昨天一个爆发冲刺，今天就不得不停下来休息)，短期内大盘继续上行的难度进一步加大。从技术上看，现在支撑大盘指数的就是60日均线，而当前大盘面临的压力位则是10周均线。一旦大盘有效跌破60日均线，短期调整不可避免。

　　从创业板看，现在创业板指数位于去年12月13日以来形成的窄幅箱体底部，似有再盘整一段时间，把20日均线下行斜率拉平之意。这样看来，短期内创业板也难有起色。

　　谈完今天的盘面，再来谈谈历史规律：不知道大家有没有注意，A股市场近年来有个规律，即每年1月份的收盘价，不是在全年的底部，就是在全年的顶部。打开月K线图可以发现：2013年1月，大盘收于2385点附近，位于全年高点；2014年1月，大盘收于2033点附近，位于全年最低点位区间；2015年，情况比较特殊，1月份大盘收于3210点，随后就开始了牛市行情，到6月中旬遭遇股灾，9月份，指数跌到1月收盘价之下，10月份又反弹起来，到当年12月，收于3539点。抛开股灾时踩踏导致的过度调整，从全年来看，2015年1月的收盘价还是位于去年的最低位(9月除外)。2016年1月，大盘开于3536点，收于2737点，把全年的最高位和最低位都囊括在一个月内。从收盘价看，去年1月还是处于全年的最低区间。

　　对这一规律，我们把它称为“1月预言”，这一预言对今年是否仍然有效呢？如果假定它仍然有效，那么今年1月的收盘价应该是全年的最高位还是最低位呢？

　　我认为，A股缓慢上行的中长期趋势是稳固的，因此，1月应该是全年的低位，即使今年年中出现调整跌破1月价位，但相比今年年底的指数而言，1月收盘价应该是处于低位的。同时，从之前的历史走势看 ，当1月指数处于全年低位时，当月都是以阴线报收的。而现在的1月K线是一个小阳柱，那么在本月的后两个星期，指数可能会出现调整，最终收成阴线，这也暗合了我们对市场短线的判断，即长线看多的前提下，短期调整不可避免。