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11月04日看盘必读：市场可能再度关注刺激政策退出计划

2009-11-4 11:34:15  文章来源：华尔街日报  作者：佚名  【字体：小 大】
1. 中国央行昨日发行了220亿元1年期央行票据，利率维持在1.7605%不变。同时，央行还进行了400亿元的28天期正回购操作，利率1.18%维持不变。

点评：央行昨日的央票发行规模比上周增加90亿，但利率仍然维持不变，这说明目前市场资金依然充沛。央行所进行的公开市场操作只是对冲市场上过多的流动性，而没有明显紧缩意图，因此投资者短期内还不必担忧流动性问题。

2. 中国国家电力监管委员会副主席王禹民3日表示，今后将着重从规范可再生能源发电市场、协调电源电网建设、完善可再生能源上网电价机制等方面促进可再生能源发展。

点评：新能源产业的上游已经出现部分产能过剩，按照目前的情况来看，新能源供电的主要瓶颈在于电网建设的不足。近期电价改革方案即将公布，此次电价改革可能会提高部分地区的销售电价，降低部分地区的上网电价，这样能在尽可能少影响经济的情况下让电网受益，从而让电网可以扩大投资。电力设备行业中的输配电环节有望长期受益。

3. 中国钢铁工业协会常务副会长罗冰生3日表示，2010年国际铁矿石谈判已经拉开序幕，进入预热阶段，但还没有真正开始。由于未来铁矿石仍将是供大于求，多数钢铁企业尚处于亏损状态。铁矿石进一步提价空间很小。

点评：钢铁行业目前面临高产能和高库存的“两高”问题，行业状况仍不乐观。今年年中的钢材期货和现货价格大起大落，资金炒作痕迹明显，钢价的起伏并不能反映行业现状。铁矿石谈判即将展开，相信经过08年一役后，中国政府应该知道如何为自己营造良好的谈判氛围，比如防止钢材价格炒作、规范铁矿石进出口贸易以及加大钢铁行业重组力度。

4.《林业产业振兴规划(2010－2012年)》近日颁布，《规划》提出，三年内重点扶持100家国家级林业重点龙头企业和10大特色产业集群。十大产业分别是木材加工产业、森林旅游业、木本粮油产业、竹藤产业、花卉业、野生动植物繁育利用产业、木浆造纸产业、林业生物质能源产业、林产化工产业和沙产业。

点评：从十大支柱产业来看，目前已经形成一定规模的是木材加工业和木浆造纸业，其中木浆造纸业可能面临整合机遇。另外花卉业和林业生物质能源产业的发展前景较为广阔，也符合低碳经济的发展需求。

综合评论：

澳洲昨天再度加息25个基点，今天美联储也要开始为期2天的议息会议，A股市场可能再度把注意力短暂移向全球的刺激政策退出问题上，市场情绪有可能比之前稍许谨慎。澳洲的连续加息其实对中美影响不大，因为澳洲是资源类国家，09年来资源价格大幅上涨提振了澳洲经济，不过资源价格上涨受全球宽松的流动性影响较大，真实需求并没有十分显著提高。目前中国经济的复苏还不稳固，美国才刚刚开始复苏，这就意味着中美两国实施刺激政策退出计划将晚于澳洲。对中国而言，利率水平取决于国内的经济复苏程度和中美之间的利差。

昨天市场维持强势震荡，资金追逐的目标主要是低估值的制造业和中上游工业行业，市场依然是以基本面为依托进行上涨的。结合周一的盘面特征来看，这两天的上涨轮动很符合大资金配置资产的举措，周一是银行地产受到资金追逐，周二银行地产休息而二三线蓝筹启动。如果资金标准配置完毕，加上市场注意力可能转向全球利率政策的动向，市场有暂时维持窄幅震荡的可能。当然，由于连续两天强势上涨的氛围还在，即便市场震荡，相信盘中热点还是会此起彼伏。未来市场要加速上涨，需要更多来自于基本面的利好指引，市场中热点可能会根据不同的行业线索来轮动。总体来看，中国经济基本面的走好依然对目前A股市场形成支持。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）
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