兴业投资：需求旺盛加剧供需缺口担忧 油价连续两周大幅收高

　　6月7日，随着OPEC+继续维持原定的限制原油供应计划、且需求复苏预期不断升温、美国原油库存大幅下降、美元仍然承受着下行压力，以及伊朗核协议谈判进展缓慢，降低了伊朗大量原油入市的预期，这导致原油是供需缺口加大，国际油价上周因此强势上扬，连续两周大幅上涨，再创两年多新高。截至收盘，美国WTI 7月原油期货整周累计上涨4.69%，收报69.68美元/桶，当周最高触及69.74美元/桶，最低跌至66.38美元/桶。布伦特8月原油期货整周累计上涨3.89%，收报71.63美元/桶，当周最高触及72.14美元/桶，最低跌至68.71美元/桶。

　　OPEC+在周二的联合部长级会议上同意维持现有的逐步放松石油供应限制的步伐不变，因产油国平衡需求复苏预期和伊朗供应可能增加的前景。沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王表示，美国和中国的需求复苏良好。OPEC秘书长巴尔金都表示，伊朗增加供应不会造成问题，预期中伊朗生产和向全球市场出口的回归将以有序和透明的方式展开。OPEC+在4月决定，5月至7月期间将逐步增加供应210万桶/日。尽管印度和其他地区新冠病例飙升使市场面临阻力，但OPEC+现在对石油市场重新平衡步伐的看法比一个月前更加乐观。OPEC+将在2022年4月之前取消剩余的580万桶/日的减产额，在此之前将每月举行会议制定政策。

　　随着全球许多国家的新冠肺炎疫情得到控制，多数国家正在逐步撤销大流行期间实施的限制措施，原油复苏出现强劲复苏的迹象，这提振了原油多头信心。欧洲、美国、中国和俄罗斯的汽油消费量已经达到2019年的水平；英国公路上的车流量也首次超过了疫情前；美国国内航班已增加到接近疫情前的水平，因此需要额外的燃料。根据美国运输安全管理局（TSA）最新数据显示，上周五（5月28日），全美通过机场检查站的乘客人数接近200万，是去年3月以来的最高值。随着全球经济的进一步开放，原油需求将更为强劲。澳新银行分析师表示：“对夏季需求强劲的乐观情绪依然存在。数据显示这是一个良好的开端，汽油供应（反映需求指标）的四周移动平均水平连续第三周上升，达到916万桶/天。过去几周，航空燃油指数也录得强劲上涨。”

　　美国原油库存下降进一步验证了作为石油消费大国的美国需求正在稳步复苏，而成品油库存增加，可能是夏季驾车高峰期来临之前炼油厂开工率增加所致，这给原油价格上涨注入动力。美国石油协会（API）最新数据显示，截至5月28日当周，API原油库存减少536万桶至4.731亿桶，前值减少43.9万桶，预期减少120万桶；汽油库存增加251万桶，前值减少198.6万桶，预期减少50万桶；精炼油库存增加158.5万桶，前值减少513.7万桶，预期减少80万桶；库欣原油库存增加74.1万桶，前值减少115.3万桶。