美国的页岩油似乎已经成为了OPEC的劲敌，但分析师Arthur Berman在OilPrice刊文称，巴肯盆地（Bakken）原油产量自2015年1月以来都在下降。而由于气油比、含水量提高，且气体膨胀产生的储层压力几乎枯竭，虽然钻井数提高可以暂时性地提高日产量，这一势头依然是不可逆的。不过，页岩油生产中心现在已经搬到二叠纪盆地（Permian）了。

根据行业数据，巴肯盆地2016年12月的产量下滑了9.2万桶/日，环比9%的单月下滑幅度十分惊人。过去2年，当地产出累计下滑了28.5万桶/日，在产井口数却是在去年11月达到了历史高点的13520口的。

图片由金十数据提供

将拥有巴肯盆地65%的井口和65%的产量的8家油气公司集中分析，可见绝大多数公司的预计最终采收率（Estimated ultimate recovery，EUR）都下降了，且所有公司在2015年的EUR都是最低的。这意味着，技术和效率的提高也没能逆转井口产量的下降。

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可怕的是，2015-2016年绝大多数钻井都是针对核心地块的，而核心地块的单井产量都在下降，说明核心地带已经出现了枯竭和井间干扰的迹象了。井口层面的分析显示，衰减率正在系统性地提高。

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左图：生产12个月以上的井口；右图：2015-2016年投产井口。

根据大陆资源公司（Continental Resources）的数据，分别在2012年和2015年投产的井口中，2015年的产量衰减率要比2012年高得多。其中，2012年投产的井口原油储备平均是34.3万桶，而2015年投产的井口仅有22.9万桶，下滑幅度达到了33%，这就造成了EUR的明显下滑。

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不过，虽然绝大多数公司的气油比（Gas-oil ratios，GOR）在2012-2014年处于上升通道，不过2015年投产的井口反而下降了。然而这并不是什么好事。

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GOR的变动很重要，因为这暗示储层压力的下滑。巴肯盆地是靠溶解气驱动油藏的：原油一开始依靠压力差流向井口，随后依赖溶解于原油中的气扩张将原油送出地表。快速提高的GOR可能意味着部分储层采空，随后下降是因为采空更严重而储层压力也在下降，表示生产已经进入了末期。

  白银行情分析：

  白银日线图上目前处于布林带上轨附近，KDJ技术形态处于高位向下发散，MACD红色多头量能有所减弱，个人认为在上方18.20美元附近有较强压制。白银目前处于四小时布林线中轨一线，在这个点位附近支撑与压制都比较强，KDJ技术形态有汇聚拐头向上运行的趋势，四小时MACD空头量能有所减弱，所以笔者认为日内白银的行情会进行向上反弹之后的回落，操作上建议区间操作为主。

  白银操作建议：

  1、建议18.6-18.5美元附近做空，止损默认，目标18.4-18.3美元附近；

  2、建议18.3美元附近做多，止损默认，目标18.5美元附近！

  个人建议，仅供参考，严格止损，投资有风险，入市需谨慎

（温馨提示：最近国家大力度打击非法投资平台，很多公司倒闭或放假，请投资者朋友注意！选择正规平台保障资金安全！）

金鼎盛士做单铁律：

（1）严格止损（拒绝拥有套单）

（2）坦然接受止损（在交易的过程中没有100[%]常胜把握高准确率做单就可稳健盈利）

（3）顺势交易（趋势跟随很重要）

（4）计划交易执行计划（做自己能把握的行情，把握不准的行情就观望提高准确率）

（5）保持良好心态持仓.（方向对了，复利在于持仓心态）

对套单投资者的心理分析和建议

手上持有单的伙伴肯定不想离场，因为舍不得、砍了又怕涨，不砍又怕继续跌。心里总会无数次的告诉自己，要涨了，可你已经被浮动盈亏左右了，开始迷失自己。执意扛单，只会错过更多利润。

但行情在这，不得不在心里计划好一个预期，下方带一个关键止损，做好风险规划，不要再抱侥幸，不管你套了多少个点，都可以合理解决，选择合适点位进场弥补损失，化被动为主动。

撰文/金鼎盛士  2017.3.2