近年来，私人银行业务发展迅速，高端客户数量、金融资产规模以及财富产品种类等均呈快速增长态势，随之而来的是私人银行产品与服务专业化程度持续提升，服务方式不断创新，业务操作更趋复杂，风险隐患逐步显现。为提升私人银行条线员工识别风险、管理风险与处置风险的能力，笔者研究、分析了私人银行业务面临的风险，梳理了防范措施，希望私人银行条线的员工从保护建行声誉、客户资产与个人职业生涯的高度出发，深刻理解风险管理的重要意义，提升风险防范意识，切实发挥第一道风险防线的作用，保障私人银行业务健康、快速发展。

一、私人银行业务风险特点

私人银行业务是全方位的综合金融服务，业务种类涉及金融行业的方方面面。私人银行经营模式的不同，决定了其风险特征有很大差异。就国内商业银行私人银行而言，风险特点主要表现为：

1.风险点多。由于私人银行业务涉及的范围非常广泛，包括零售银行、公司银行、资产管理、投资银行等金融服务以及家族信托等非金融服务，业务种类繁多，业务环节复杂，其业务开展过程中风险点较多。

2.风险程度高。私人银行业务创立时间较短，业务本身比单纯的理财业务更复杂，存在更多的潜在风险事件，尤其是在当前私人银行快速发展阶段，产品与业务创新层出不穷，在当前国内专门针对私人银行的监管规范缺失、私人银行客户社会影响力较大的情况下，更容易出现风险。

3.量化难度大。私人银行客户数量相对较少，统计分析数据量不大；再加上私人银行的重点业务如零售业务、资产管理业务、信托业务等操作风险更为突出。上述特点决定了私人银行业务很难用传统的计量方法建立模型，对风险进行分析预测。

4.风险相关性强。私人银行业务涉及债券市场、证券市场、商品市场、房地产市场等，随着利率市场化及金融一体化的发展，各类市场间的相关性日趋紧密，不同市场的风险更容易相互影响和传导，直接提高了私人银行业务风险管理的复杂性。

二、私人银行业务风险类别

从私人银行业务结构及风险来源看，私人银行业务主要面临市场风险、信用风险、操作风险、声誉风险和法律风险。

1.市场风险。市场风险是指由于交易性资产组合（包括金融资产和非金融资产）中资产价格的波动，导致客户遭受潜在损失的风险，主要体现为利率风险、股价风险、汇率风险和商品风险等。虽然私人银行客户可以通过资产多元化配置降低市场风险，但在金融一体化背景下，各金融市场间的相关性日趋紧密，风险易于跨市场传播，导致对市场风险的影响更难以估计。市场风险不仅会给客户资产带来直接损失，还会影响私人银行业务的声誉，导致客户流失与财产转移。

2.信用风险。信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用评级发生变化，影响到金融产品的价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。传统观念中，贷款是最大、最明显的信用风险来源，但事实上信用风险也还存在于外汇交易、债券投资、股权、衍生金融产品甚至资金结算过程中。虽然私人银行的客户信用级别较高，但私人银行业务中传统的信贷融资也存在违约的可能。另外，私人银行的投资、信托、保险和结算等业务，也面临着交易对手的违约风险和非违约信用风险，同样不容忽视。

3.操作风险。操作风险是指不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险。以收费为主要利润来源的私人银行业务，是防范操作风险的重点业务领域。根据巴塞尔委员会对典型操作风险事件的分类，私人银行业务面临的操作风险也可分为6类：

（1）内部欺诈。有银行内部人员参与的诈骗、盗用资产、违反法律以及银行规章制度的行为。如内部人员虚报头寸、偷盗，利用员工账户进行内部交易，存款失踪即属于此类风险。

（2）客户、产品及经营行为引起的风险事件。有意或无意造成的无法满足客户特定需求，或者由于产品性质及问题造成的失误。如滥用客户信息、账户不正常交易、销售未授权产品等，“飞单”即属此类风险。

（3）外部欺诈。第三方诈骗、盗用资产、违犯法律的行为。例如抢劫、伪造、开具空头支票以及黑客行为对计算机系统的损坏。

（4）资产损失。由于灾难事件或其他事件引起的有形资产的损坏或损失，例如恐怖事件、地震、火灾与洪灾等。

（5）涉及执行交易的风险事件。交易失败、过程管理出错、与合作伙伴或卖方的合作失败。例如交易数据录入错误、间接的管理失误、不完备的法律文件、未经批准访问客户账户、合作伙伴的不当操作以及卖方纠纷等。

（6）经营中断和系统出错。例如软件或者硬件错误、通信问题以及设备老化等。

4.声誉风险。声誉风险是指由银行经营、管理及其他行为或外部事件导致客户、同业、股东、投资者或监管当局等利益相关方对商业银行负面评价的风险。声誉风险关系到银行的市场形象和地位，保持良好的声誉才能得到客户的长期信赖、支持和帮助，从而有利于银行提升经营效益。私人银行业务为客户提供全方位、一站式的产品和服务，尤为需要创造良好的声誉，吸引、维护、发展优质客户，在激烈的市场竞争中占据优势。由此，私人银行业务应更重视声誉风险管理，防范声誉风险事件的发生。

5.法律风险。法律风险是指银行因没有遵循法律、法规和准则可能遭受法律制裁、监管处罚、重大财务损失和声誉损失的风险。私人银行业务的法律风险主要体现在以下三个方面：一是经营决策中未充分考虑依法合规性，经营、披露、宣传中因内外部因素造成声誉损失，进而由策略风险及声誉风险转化而成的法律风险；二是由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的法律风险，包括依法合规经营、人员授权控制、业务管理控制出现问题以及外部法规变动带来的法律风险；三是由信用风险及市场风险转化而成的法律风险，包括授信管理、准入退出制度、授信制度、风险政策出现问题，以及交易性风险、流动性风险、利率风险控制失当带来的法律风险。

三、私人银行业务风险防范措施

私人银行业务综合化程度、复杂化程度远超过传统的银行业务，不同业务种类、不同业务环节的风险特征与应对措施差别很大。针对上述风险类别，这里简要探讨一下各类风险的防范措施。

1.市场风险防范。市场风险主要存在于私人银行业务的产品设计和存续期间。私人银行业务不论在产品设计还是业务拓展中，出于竞争以满足客户高收益的需求，有时存在产品设计激进、忽略资产均衡配置的倾向，导致投资方向过于集中，进而形成潜在市场风险隐患。私人银行业务应遵从客户利益与风险承受能力匹配的原则设计投资产品，从动态配置资产的角度设计投资组合。

（1）产品设计阶段。投资产品市场风险包括利率风险、汇率风险、股价风险和商品市场风险。

利率风险涉及的产品包括信贷资产转让类、信托贷款类等类固定收益产品与保本浮动收益产品，此类产品设计中应注意在做好投资产品与基础资产期限匹配的同时，充分考虑利率水平变化趋势，并在产品相关条款中呈现出这种变化对客户收益的影响。

汇率风险涉及的产品有与汇率挂钩的外币理财产品及人民币境外投资产品，含结构性产品和QDII产品。汇率风险主要体现为投资者先将人民币换成外币购买产品，产品到期后再汇兑成人民币，期间的汇率波动形成了产品的汇率风险，所以产品设计中应考虑对冲汇率风险。

股价风险涉及所有与股票相关的产品，包括境内产品与境外产品。境内产品有各种主动管理型股票基金及组合产品、私募股权投资等；境外产品有挂钩于股票、股指、股票型基金等标的的零息债权，还有直接投资于境外的股票市场或股票型基金的QDII产品。产品设计中应通过股指期货，对股票价格的波动进行对冲。

商品市场风险涉及所有与商品价格相关的产品，主要存在于挂钩商品价格或价格指数中的结构性理财产品，挂钩的商品有黄金、原油、农产品等商品的期货或现货价格，或大宗商品价格指数。影响商品市场变化的因素繁多，同时由于国际市场商品大多用美元计价，商品价格变化不但受供求关系的影响，还受汇率市场变化、市场投机因素的影响。产品设计中，应结合大宗商品价格周期与变化方向，开发价格变化趋势相对稳定的阶段性产品。

（2）产品存续期间。产品存续期间的市场风险管理是一个持续的过程，私人银行业务应对上述几个类别的风险做好产品存续期间的全程跟踪。鉴于私人银行业务结构的复杂性，对市场风险的防范仅靠商业银行的经验远远不够，因为商业银行只是近几年才开展市场风险研究。应充分研究国内外经济形势及政策走向、国内外政治格局及其变化、投资标的所在国经济发展阶段、重要行业及大宗商品的走势等，同时设置相应的市场风险监测指标和有效的市场风险识别、计量、监测和控制体系，必要时还需借助专业研究机构、咨询公司、投资银行和资产管理公司，获得前沿的市场风险研究成果，才能更好地防范市场风险。

2.信用风险防范。私人银行业务信用风险来自于对客户的授信和客户投资的产品。

（1）授信业务信用风险。私人银行业务中，客户个人及其控制企业均有信贷融资需求，是信用风险的主要来源。鉴于信贷业务全流程包括贷前、贷中与贷后三个阶段，风险防范措施包括贷前阶段严格做好业务受理与客户准入、贷前尽职调查、客户信用评级、项目评估等流程，确保客户资料真实，客户资质有效，风险评估准确；贷中阶段认真做好授信评级、额度审批、业务审批与贷款发放等环节，确保客户评级与授信方案匹配，风险敞口与承受能力匹配，还款计划与现金流匹配；贷后阶段制定贷后管理方案，落实贷后检查，做好风险预警、风险报告、风险处置及贷款到期管理，以保障银行资产安全。

（2）投资产品信用风险。客户投资产品所产生的信用风险包括两个方面，一是受托人和其他合作方未能勤勉尽责，违反资金信托合同的约定，管理、运营、处分信托资金，导致信托资金损失；二是投资标的的信用风险，如债券等固定收益品种到期不能按合同约定还本付息，导致客户理财资金损失。对于第一种信用风险，应严格资产管理方的准入，筛选管理规范、运营稳健、风险管理体系完备的可靠机构合作。对于第二种信用风险，在产品设计阶段应进行项目评估和风险评测，评价项目管理团队、市场前景、资金准备与项目成长性等，还应参考项目管理者的历史经验与历史业绩；产品存续期间，不论是固定收益类还是股权类产品，尽管法律意义上私人银行不是资产管理人，但应本着对客户负责的精神，要加强投资标的对应企业的贷后管理，包括企业市场情况、资金使用与回笼等情况。

3.操作风险防范。银行系私人银行业务的综合化是通过部门联动实现的，私人银行业务中的信贷业务、交易业务分属于不同的业务条线，其信用风险与市场风险的管理主要由相关部门负责，私人银行条线对上述两类风险管理的压力相对小些。相对而言，操作风险对私人银行业务的影响最为直接，也是私人银行风险管理的重点。

操作风险存在于客户开户环节、产品销售环节、产品研发阶段、产品存续期间与信息系统运营中。与信用风险、市场风险相比，操作风险具有内生性、复杂性和隐蔽性、风险与收益不对称性、关联性等特征。风险防范应重点做好内部控制制度建设，坚持内控在先、制度先行，强化对经营行为的制度约束；制定旨在加强内部控制与规范操作的流程，强化业务流程管理；加强岗位控制，严格岗位分离，防范业务操作岗位相互制衡缺失的风险。加强业务培训和风险合规教育，严格产品销售人员资格管理制度，定期进行合规操作检查。强化信息科技安全风险意识，提升信息科技风险管理水平，维护金融体系的稳定；做好信息科技建设与业务发展的协调性，找到信息技术开发、优化与保障业务开展的切合点。

4.声誉风险防范。声誉风险来自客户投诉、金融案件、媒体负面报道，尤其是在互联网异常发达的今天，声誉风险的管理显得尤为重要，处理不好可能会引发客户串联、集体上诉、监管处罚与存款挤兑等，给银行带来灾难性后果。私人银行需从以下几个方面强化声誉风险的防范，一是强化银行管理层声誉风险管理责任，提高员工声誉风险管理意识，加强内部制度建设，健全声誉风险管理体系；二是重视客户投诉管理，建立完善、高效的投诉处理流程，建立处理督导机制与结果审查机制，及时将处理结果反馈给客户，防止客户采取极端方式；三是通过定期沟通、网站公示、媒体宣传等形式披露相关业务开展情况，协调做好与媒体的关系。

5.法律风险防范。法律风险管理就是用风险管理的理念、方法和语言，通过一系列管理活动，将法律风险控制在银行可接受的范围之内。具体措施包括以下几个层面，一是建立法律风险管理体系、危机预警机制，明确法律风险责任主体与岗位职责，确保各项管理要求与管理措施落到实处；二是在经营中采取机制性和过程性的法律风险防控措施，包括在制度上建立授权制度、合规制度，对业务中的法律风险采取事前、事中、事后的全流程管理，包括法律风险评估、法律尽职调查、法律合规咨询、合同全程管理、外部法律资源整合、诉讼仲裁管理、审核信息披露等；三是注重银行法律文化建设，开展法律风险防控培训，引入依法合规性绩效考核指标，提高法律合规人员的素质，以及建立法律信息收集公布渠道等。