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央行加大公开市场操作力度

2010-3-15 8:53:15  文章来源:不详  作者:佚名  【字体:
  3月11日(周四),央行在例行的公开市场操作中发行了1200亿元3月期央票,同时,央行还开展了830亿元91天期限正回购操作,当天共回笼资金2030亿元。这样,本周央行公开市场操作回笼资金达3530亿元。由于本周公开市场到期资金量为2710亿元,这意味着对冲之后,本周央行净回笼资金达到了820亿元,也是节后连续第三周净回笼资金。值得注意的是,本周的公开市场操作,不仅重启28天期限正回购操作,3月期央票发行量创下该品种单周发行的历史新高,而且1年期央票的发行量也是自去年10月份以来的新高。

  对于央行节后持续收紧流动性的举措,南京银行债券分析师黄艳红表示,央行加大公开市场回笼力度,主要是为了对冲外汇占款被动投放的货币,以及置换节后规模较大的公开市场到期资金。去年下半年以来,随着贸易改善和人民币升值预期下带来外资流入加快,外汇占款增长加快,增加了央行被动投放的基础货币数量。此外,春节之前为了保持春节资金充足,央行也连续净投放资金。这些因素都增大了央行的回笼压力。

  3月11日,央行公布的2月份金融统计数据显示,2月份货币供应量增长25%,新增贷款7001亿元。

  事实上,无论是春节后债券市场的上行还是货币市场利率表现稳定,都显示出国内金融市场流动性仍然相当充裕。银河证券首席经济学家左晓蕾接受本报记者采访时指出,针对过剩流动性的不同来源,直接管理流动性的最有效的工具,是数量型调控工具。存款准备金率的调整,直接增加或减少银行可动用的信贷资金量,直接控制银行信贷规模以及货币创造的总规模,而公开市场操作通过买卖央票可以更灵活地、但也是直接地调整银行的超额存款准备金,影响银行可动用的资金规模。

  另有分析认为,随着下周1300亿元3年期央票到期,不排除央行重启更具资金锁定效应的3年期央票。

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