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一直以来，央行货币政策动向就是各家市场参与者关注的焦点。能够准确预测到央行下一步“动作”，无疑将大大提升其所在机构的市场影响力，并直接促进其投资收益。但不可否认，昨日这一突发事件对投资者的刺激，却从侧面反映了市嘲渴盼甘霖”、政策预期亦日渐浮躁的无奈现状。 据国有大行债券交易员透露，昨日上午9点半不到，央行公开市场操作室向一级交易商发出7天及28天期正回购的“指令”，数量合计760亿元，这意味着央行将通过这一方式回笼市场流动性。数据显示本周到期逆回购已达3370亿元，央行再度回笼，无疑会使资金面雪上加霜。很快，市场出现一波较集中的现券抛盘，利率互换的看涨力量抬头。 几分钟后，央行撤销正回购指令，取而代之的是合计760亿元的逆回购，这意味着当日不是回笼，而是资金的投放。随之而来，市场交易呈现相反变化。消息的混乱，一度令各机构的货币拆借、现券交易人员一头雾水。 上海某货币经纪公司部门负责人对证券时报记者称，当前政策面基本处于“真空期”，市场对逆回购也早有预期，所以此次“乌龙”事件并未对价格造成实质性影响。上海某外资银行人士则表示，据其了解，昨日“事故”是央行相关电脑系统出现故障所致，与政策变动并无关联。 不过，也有少数分析人士认为，央行公开市场操作动辄数百亿的规模，其备用系统应该非常完善。由此看来，除了纯粹的技术因素外，不排除也存在央行“先回笼再降准”的可能性。 东方证券固定收益部一位匿名人士认为，以往的经验是央行先降准，然后再通过正回购加以微调。此外，在当前经济下行周期中，相比猪肉价格而言，物价中的非食品因素更应得到重视。因此，央行继续宽松也会比较谨慎。 南京银行金融市场部研究主管黄艳红指出，现在资金面已经比较宽裕，外汇占款也出现回升苗头，央行继续降准或降息的概率，短期来看并不大。(证券时报) |
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