兴业投资：非农无可挑剔美元飙涨 希腊立场强硬欧元反应冷淡

2015年2月9日

上周五市场回顾

美国1月非农就业报告全面开花，推动美元全盘走高，不过主要非美仍维持在近期整理低位。欧元跌回当周整理区间1.1530-1.1300底部，英镑受阻于50日均线但仍企稳短期下降通道上轨。商品货币中澳元收星，纽元和加元受阻于此前反弹高位回落，当周商品货币因大宗商品反弹维持在低位整理但缺乏上行动能，倾向进一步走弱。美元/日元终于上破50日均线，弱势整理格局有望转为震荡上行。

上周五要闻盘点

美国1月非农新增就业人数25.7万，高于预期的22.8万，增幅连续12个月超过20万，为1994年以来最长，12月数据从25.2万大幅上行至32.9万，11月数据更是从32.1万大幅上修至42.3万。去年11月至今年1月三个月，美国每月平均新增非农就业人口33.6万，创1997年11月以来最好表现。随着就业市场复苏，越来越多美国人决定重返劳动力市场，就业参与率从62.7%上升至62.9%，导致失业率从5.6%上升至5.7%。不过，美国薪资增长大幅反弹，平均时薪月率增长0.5%，为2008年11月以来最高，年率增长2.2%。尽管过去一年美国就业市场持续加速回暖，但薪资增长缓慢一直令美联储担忧，此次报告可能使得美联储确信就业市场和经济正在稳步好转，并最终推动美联储今年年中加息。

费城联储主席普罗索表示，美国经济和就业市场不断改善，美联储越来越难为零利率政策找到理由。亚特兰大联储主席洛克哈特在强劲的非农数据后重申，预计美联储将会在今年年中或下半年加息，具体时间将取决于数据。多数经济学家认为，美联储可能在3月声明中删除“耐心”措辞，这可能意味着美联储在6月加息的概率增加。

加拿大1月失业率维持在6.6%，主要是参与就业的人数大幅减少，就业参与率从65.9%下滑至65.7%，就业人数增加3.54万，好于预期的0.45万，主要得益于兼职就业人数大幅增加4.72万，而全职就业人数锐减1.18万。加拿大劳动力市场存在大量闲置产能，可能令加央行继续维持宽松立场。

其它数据对市场影响有限，英国12月贸易帐赤字扩大，贸易总赤字从14.06亿英镑上升至29亿英镑，商品贸易帐赤字从88.48亿英镑上升至102亿英镑。德国12月工业产出月率从-0.1%上升至0.1%，但年率从-0.5%下滑至-0.7%。

上周六中国公布的数据显示，1月贸易顺差达600.32亿美元，创历史新高，主要是因为国际大宗商品价格大跌，导致以美元计价的进口大幅下滑。出口年率下滑3.3%，是2014年4月来首次负增长，进口年率下滑19.9%，是2009年5月来最低值。数据表明，中国面临的内外经济环境仍不容乐观，不过春节前的进出口数据受到季节性因素干扰，缺乏指向性。

希腊新政府周日公布了废除紧缩政策的计划，包括减税、提高最低工资等，拒绝延长国际救助计划，将希腊推向了与欧洲其他国家完全对立的一面。此前欧元集团主席表示，本月16日是希腊申请延长国际救助协议的最后期限。希腊新政府显然不受威胁，财长瓦鲁法基斯警告，如果希腊被迫退出欧元区，其他国家将不可避免地随之离开，欧元区将会土崩瓦解。上周五国际评级机构标普将希腊评级从B下调至B-，展望为负面。穆迪也将希腊主权Caa1评级列入观察名单，称未来可能降级。

日内缺乏重要经济数据，将关注美国就业市场状况指标。若数据进一步印证了美国劳动力市场加速复苏的状况，将有望为美元提供更多支持。否则，主要货币对低位整理的行情或延续。

周一重要经济数据预告：

日本1月消费者信心指数

德国12月贸易帐

欧元区2月Sentix投资者信心指数

加拿大1月新屋开工

美国1月就业市场状况指数

欧盟外长在布鲁塞尔召开会议

货币操作建议：

欧元/美元自1.1530下方受阻回落，但仍在上周整理低点1.13寻得支持，反弹初步阻力关注1.14。日图短期均线系统胶合，汇价反弹缺乏动能，整理于1.1530-1.13区间，向下跌破的风险较高，倾向逢高做空或跌破下看1.10一线。

英镑/美元在1.5350附近受阻下跌一百余点，但并没有破坏短期反弹态势，初步支持位于1.52附近。日图受阻于50日均线(目前位于1.5300)，但下方短期均线提供支持，短期暂时考虑1.5350-1.5210区间，略倾向逢高做空。