兴业投资：商品货币大跌前景堪忧 欧元任性持稳压力不减

2015年1月30日

周四市场回顾

周四美元指数维持高位强势整理，小幅走高。商品货币在大宗商品暴跌以及宽松货币政策前景的双重打压下大跌，继续扩大上周下行破位后的跌幅。英镑连续第二天走低，尽管录得带长下影线阴烛，低位震荡仍偏弱势，而欧元在强势希腊新政府引发的希腊退欧忧虑中任性持稳，但整体下行压力沉重。瑞郎再次大幅震荡，市场臆测瑞士央行进场干预，欧元/瑞郎一度大涨超过2.3%，美元/瑞郎涨幅也超过2%。

周四要闻盘点

美联储利率决议对美国经济前景更为乐观，尽管认为短期通胀仍将进一步下滑。周四就业市场数据印证了美联储的观点，为美联储偏强硬的立场添加新的佐证。数据显示，截止1月24日当周初请失业金人数26.5万，大幅好于预期的30万，创2000年4月以来新低。此前该数据连续三周高于30万，一度令市场担忧美国劳动力市场增速可能放缓。

继欧元区12月陷入技术通缩后，德国1月通胀也跌至负值，为五年多来首次，给周五将公布的欧元区通胀进一步下行造成较大压力。德国1月调和消费者物价指数年率下滑0.5%，为2009年9月以来最低水平，下滑的速度远超市场预期，而能源价格走弱仍是拖累德国通胀的主要因素。

希腊新总理齐普拉斯顺利组阁，且上任后与德国大有“水火不容”之势。齐普拉斯不仅前往Kaisariani战争纪念馆，纪念1944年被纳粹杀害的200名希腊战士，还会见了俄罗斯驻希腊大使。周四，欧盟外长同意将现有的对俄制裁延长六个月，却遭到希腊的反对。由于欧盟制裁要求获得一致同意才能执行，意味着希腊的反对实际上拥有一票否决权。有报道指，俄罗斯已经向希腊抛出橄榄枝，考虑如果希腊提出要求，将对其提供融资。而希腊政府可能以此为要挟换取欧盟的债务减计或俄罗斯的金融救助。

尽管欧美经济差距进一步扩大，且希腊仍是市场忧虑所在，但欧元延续本周的顽强态势，只是空头回补的动能已经大大减弱了。日内将迎来欧元区1月通胀以及美国第四季度GDP数据。从欧元区基本面来看，欧元并没有大幅反弹的理由，但如果美国经济未能支撑市场有所降温的美联储加息预期，将可能使得美元面临高处不胜寒的境地。当前市场预期美国第四季度GDP年率将从5%放缓至3%，若结果与预期相左，将可能导致外汇市场剧烈震荡。此外，加央行此前意外降息，晚间加拿大11月GDP对加元也将至关重要。

周五重要经济数据预告：

日本12月新屋开工/营建订单

德国12月实际零售销售

法国1月生产者物价指数

瑞士12月KOF领先指标

意大利12月失业率

英国12月M4货币供应

英国12月净消费者信贷

欧元区12月失业率

欧元区1月消费者物价指数

意大利12月生产者物价指数

美国第四季度GDP

美国第四季度个人消费支出物价指数

加拿大11月GDP

美国1月芝加哥采购经理人指数

美国1月密歇根大学消费者信心指数

货币操作建议：

欧元/美元在1.1260寻得支持温和回升，未能跌破1.1220，但在1.1370附近收录十字星显示1.1400/20阻力区域较强，可能限制汇价进一步反弹空间，日图汇价维持在1.1420下方窄幅整理，整体下行趋势依旧较强，日内倾向逢高做空，阻力关注1.1420/1.1460，跌破1.1220后将有望指向1.1100下方。

英镑/美元在1.5220附近形成双顶形态后在颈线1.5150附近受阻，并在跌破1.51关口加速下行，最低下探了1.5017，随后小幅反弹，初步阻力关注1.5090/1.5100。日图汇价在前期低点1.5030一线存在支持，需要警惕酝酿头肩底形态，暂时观望，上方阻力关注1.5220/70，支持关注1.4950。