行情回顾展望

　　中国人民银行上周六(5月12日)宣布，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为今年以来第二次调降存准。调整后，大型金融机构的存款准备金率为20.0%，中小型金融机构为16.5%。这是央行今年以来第二次下调存款准备金率，上次下调准备金率是在2月24日，粗略估算此次下调将向金融机构释放4000亿元左右资金。

　　上周美元指数连续第二周上涨，QE3预期继续降温，而欧洲政局动荡加剧引发欧债忧虑升温，再加上中国经济放缓忧虑和摩根大通巨亏，避险情绪升温为美元提供了上涨动力。从走势上看，美元指数三角形整理形态，打开上涨空间，最高触及80.35，为3月16日来新高；由于希腊重选料将在六月份举行，不确定性将长时间萦绕在市场上空，美元指数保持在80水平上方。 四小时图上kd指标形成明显的重背离形态，美指短线面临暴跌风险。

　　在刚刚过去的一周，欧洲局势占据了主导地位，这一次焦点再度集中到了希腊、西班牙和法国。本周焦点仍在欧洲，欧洲政局动荡，并危及欧债危机解决方案的根本，在刚刚过去的一周，欧洲许多国家的国债收益率再度出现上升，西班牙国债收益率再度升至6%的敏感位置上方，同时，西班牙国债CDS也升至创纪录的高位，意大利10年期国债收益率的情况同样不容乐观。

　　关注欧元集团会议(周一23:00举行)，反对财政紧缩的候选人在近来欧洲各国的多场选举中纷纷脱颖而出，这使得欧元区不得不在经济和债务改革议题上面临新的选择，因而此次欧元集团会议再度成为关注焦点。

　　关注美联储会议纪要(周四凌晨02:00公布) 美国经济数据持续改善，而美联储多位官员发表讲话，但意见分歧，也未对未来是否会推QE3给出明确暗示，QE3依然如梦如幻。 美国劳工部5月4日发布的数据显示，4月份美国新增就业仅为11.5万，为六个月来最小增幅，显示对经济复苏至关重要的就业市场依然举步维艰；

　　关注澳洲联储会议纪要5月1日意外降息50个基点，将基准利率由4.25%下调至3.75%，创下三年以来最深降幅，主要归因于澳洲通胀温和且经济增长令人沮丧， 目前部分市场人士预期澳洲联储未来将维持宽松倾向，6月不排除再次减息的可能，市场对澳洲联储进一步减息的预期使得澳元未来仍可能承压。

　　关注英国央行季度通胀报告(周三16:30)英国央行在5月10日维持利率和资产购买规模不变，此次会议纪要将在5月23日公布。近期英国央行在货币政策立场上日趋变得强硬起来，而本周三即将公布的季度通胀报告，将影响到央行政策立场是否继续保持强硬。在季度通胀报告中，英国央行将公布最新的经济和通胀预期。按照惯例，如果货币政策没有变动，英国央行不会在利率决议之后发表声明，因此，每个季度一次的通胀报告，将成为央行未来三个月内制定政策的主要参考依据，也是市场借以预判政策走向的关键报告；

　　关注本周G8首脑会议，届时八国领导人相聚美国总统专属度假地戴维营，就经济政治及安全方面的广泛议题进行讨论。据报道，德国总理默克尔将向包括美国在内的欧盟以外的发达国家阐述其控制财政开支及公共债务水平以实现可持续增长的主张。不过，俄罗斯新总统普京将缺席此次峰会，令峰会传出了不团结的声音。G8峰会在经济上硬不起来，偏偏在政治议题上也存在分歧，令G8峰会陷入尴尬境地。回顾近几次G8峰会，与会各国在经济领域乏善可陈，估计此次也难有建树。

　　今日关注数据

　　14:00 德国 4月份批发物价指数前值0.9%/月，2.2%/年

　　15:15 瑞士 4月份生产者/进口物价指数前值0.3%/月，-2.0%/年；市场影响★

　　17:00 欧元区 3月份工业生产前值0.5%/月，-1.8%/年；市场影响★

　　21:00 欧元区布鲁塞尔欧元集团会议

　　23:00 欧元区财长会议

　　23:45 瑞士央行行长Jordan讲话

　　主要货币提醒

　　欧元美元 EURUSD

　　上周欧元兑美元跌幅超过1%，自1月份以来首次收于1.30下方，周一亚市早盘，欧元兑美元继续下跌，因德国总理默克尔周日在地方选举中再度失利，且希腊组阁失败，加剧了投资者对欧债危机再度恶化的忧虑。美元指数则继续上涨，并创3.15日来新高80.49，其他非美货币则继续走跌。在全球经济和欧债危机前景不确定性增加的双重影响下，避险需求将主导市场走势，美元有望继续获得支撑。日内关注欧元区将于北京时间17:00公布3月工业产出。从技术上来看，欧元兑美元跌破下跌三角形，打开下跌空间。欧元兑美元日图kd指标进入严重超卖区，有迹象显示可能反弹，而汇价连续下跌，欧元也有修正需要。欧元兑美元日内被下降趋势线拖累，RSI技术指标运行趋势复杂，倾向于下跌，上方压力位关注1.2955-1.2980，下方支撑位关注1.2875-1.2860.

　　英镑美元 GBPUSD

　　上周英国央行维持利率和宽松货币政策不变，但对英镑帮助有限，之前英国GDP数据证实英国经济陷入二次衰退，令英镑走势承压，英镑兑美元在刚刚过去的一周震荡加剧，但整体呈现下跌走势，在经济和欧债危机双重利空打压下，后市恐持续承压。上周五英镑美元震荡走弱，汇价跌至1.6060附近企稳。因英国消费者信心指数等大幅走弱，加上欧元区政治局势依旧动荡外，打压市场风险偏好。不过由于美国数据较为乐观，一定程度上限制了英镑的跌势。周一亚市早盘，英镑兑美元震荡走低，并创4月20日来新低1.6052。近期英镑走势主要受国内经济陷入二次衰退，以及欧洲外围因素影响，事实上后者影响更大。本周关注英国央行周三公布的季度通胀报告。 从技术上看，英镑兑美元位于10日均线下方，MACD指标绿色动能柱扩大，KDJ指标向下。日内英镑兑美元存在压力，RSI技术指标向下运行，上方压力位关注1.6150-1.6185；下方支撑位关注1.6050-1.6025.

　　美元兑日元 USDJPY

　　上周日元走势震荡，一方面避险需求给日元提供支撑，但近期日本当局对干预日元的警告之声开始增加，令日元多头保持观望。上周五美元兑日元震荡向上，但汇价仍受制于80水平阻力。因美国数据较为乐观，提振了市场风险偏好。但由于欧元区政治局势依旧动荡外，投资者保持谨慎，日元仍然维持强势。5月11日美国5月份密歇根大学消费者信心指数初值为77.8，升至4年高位，也高于预期水平的76.2。受此推动市场风险偏好情绪好转，推动美元兑日元上扬，但测试80.00心理关口再度遇阻，因希腊政局不定，欧债担忧持续，这限制了汇价涨幅。从技术上来看，周图及日图kd均进入弱势区域，汇价下行空间有限，预计在低位整理后将有一轮较大幅度的升势，目标看向83水平一线。日内美元兑日元反弹向上，RSI技术指标运行趋势复杂，倾向于上涨，上方压力位关注80.10-80.25，下方支撑位关注79.55-79.40.

　　澳元兑美元 AUDUSD

　　上周五澳元兑美元震荡走弱，再度逼近平价关口。因由于欧元区政治局势依旧动荡，投资者对希腊问题担忧持续，市场情绪持续承压。另外，中国4月工业产出不及预期，以及摩根大通投资的失败，原油等大宗商品走弱，对澳元形成利空。周一亚市盘中，因希腊组阁失败、德国执政党在地区选举中失败令欧债危机忧虑持续升温，澳元/美元盘中跌破1.0000平价关口，刷新五个月低点0.9996，随后该汇价再次回升至平价关口上方，目前在1.0008附近交投。从技术上看，澳元兑美元逼近1.0000关口，上周累计跌幅1.5%，在接下来的一周将展开整数关口保卫战，但照目前形势，希望渺茫。澳元兑美元月图上看下跌过度，周图在布林下轨获得支撑，汇价存在向上反弹修正风险。但短线上似乎仍有可能下探平价水平支撑。澳元/美元日内下跌趋势，RSI技术指标运行趋势复杂，倾向于下跌，上方压力位关注1.01-1.0145，下方支撑位关注0.999-0.9965.

　　美元兑加元USDCAD

　　上周五加元大幅走强，加拿大就业数据好于预期。但其他商品货币仍维持低迷态势。 周五美元兑加元宽幅震荡，最终收于平价水平。因由于欧元区政治局势依旧动荡，投资者对希腊问题担忧持续，美元获得支撑提振美元兑加元走高。但加拿大4月就业报告表现靓丽，提振加元走强。周一亚市早盘，美元兑加元围绕平价关口震荡整理。目前美元兑加元多空因素交织，上周加拿大就业数据虽然利好，但市场围绕希腊政局的担忧愈演愈烈，此外油价下行也继续拖累加元。技术面上，该汇价仍在此前震荡区间中，料将维持整理格局。从技术上来看，上周美元兑加元创1月30日来新高1.0061，正尝试突破1月底以来持续了长达3个多月的横盘整理走势。上周五美元兑加元盘中跌破平价水平，刷新日内低点0.9956，目前小幅反弹至平价附近。但从k线上看，汇价在构筑短期顶部，警惕短线暴跌。日内下跌趋势，RSI技术指标运行趋势复杂，倾向于下跌，上方压力位关注1.0055-1.01，下方支撑位关注0.9975-0.9950.

　　美元兑瑞郎 USDCHF

　　上周五美元兑瑞郎大体维持在0.93附近横盘整理。因由于欧元区政治局势依旧动荡，投资者对希腊问题担忧持续，美元获得支撑，美元兑瑞郎维持涨势。但美国消费者信心等数据利好，提振了风险偏好，对汇价造成一定打压，周一亚市盘中，美元兑瑞郎窄幅整理，站稳0.93关口。目前希腊政局前景愈发黯淡，令与欧元密切挂钩的瑞郎继续承压。关注瑞士将于北京时间15:15公布4月生产者/进口物价指数。从技术上来看，美元兑瑞郎自5月以来延续上升趋势，汇价在有效突破0.9249的4月16日高点之后，目前已经将目标指向3月5日高点0.9334。不过四小时图上kd出现明显的顶背离形态，短线上可能有一定回落。日内美元兑瑞郎上升趋势，RSI技术指标运行趋势复杂，倾向于上涨，上方压力位关注0.9335-0.9365，下方支撑位关注0.9240-0.9205.

　　现货黄金 Gold

　　上周(5月7日至5月11日当周)黄金价格跌穿了1600美元重要关口，并不断刷新年内新低。法国及希腊大选成为上周贵金属市场败挫的主要诱因。法国社会党领袖奥朗德成为新一任法国总统，希腊各大政党分别进行了组建政府的努力均告予失败，这加大了希腊退出欧元区的风险。上周五现货黄金自1590美元/盎司附近小幅回落，目前跌至1580之下。市场焦点依然在欧洲市场。目前黄金市场空头气氛依然非常的浓重，并呈现风险资产的特性，并与欧元和其他大宗商品同涨跌。 另一方面，原油市场崩溃后，恐慌情绪传导到了黄金。作为避险工具的黄金，今年更多地表现为商品属性，而市场的恐慌程度还没有到最坏的程度，因此黄金的避险功能一时半会也体现不出，只能承压下跌。根据对全球8大主要黄金ETF的监控数据显示，截至2010年5月11日当周，全球8大黄金ETFs持仓总量为1766.317吨，较前一周增加2.06吨。周一(5月14日)亚市早盘，希腊问题依然悬而未决，令市场目光仍聚焦欧元区。美元指数继续上行，刷新2个月高位80.41。现货黄金反弹回落，当前交投于1,580水平上方。从技术上来看，黄金价格格自上周跌破1600美元的整数关口位置后，从周线上来看，已经跌破了周线60日均线的支撑，目前上方关键的支撑位已破。技术指标上KDJ指标KD两线向上开口继续呈扩散的趋势。MACD指标虽然在0轴之下，走入弱势区域绿柱也有放大势头。黄金今日重点关注下方能否得到有效支撑，形成有效底部。黄金日内下跌趋势，只要1590阻力位不被突破，向下跌破1572.5位置的风险很高，上方压力位关注1601-1608，下方支撑位关注1572.50-1564.

　　现货白银Silver

　　上周因欧债危机不断恶化，希腊可能违约，及法国总统大选影响，国际金银价格持续走软， 此外美国方面QE3目前依然捉摸不定，推出预期较去年已经大大减弱，基本面上支持白银上涨的动能已然不足。另外，上周股市、工业金属和石油等风险资产全面下跌，迫使投资者和投机客出售黄金以弥补在其它市场的损失，令金价受到波及，白银追随金价走低。周一(5月14日)亚市早盘，国际现货白银价格呈低位震荡格局，目前市场关注焦点是希腊会否退出欧元区。目前交投于28.75美元/盎司附近。从技术上来看，白银目前走势来看日线上连续的下跌表明白银当前行情的弱势，反弹均在5日均线位受阻后出现下行。上周的几个交易日都连续有突破新低。白银K线上呈现空头发散势头。反弹都未能有效站稳29.20美元位置一线。日线上，MACD指标运行在0轴之下，绿柱有继续放大趋势。反趋势指标两线依然位于高位向上扩散。布林通道K线有击穿下轨的动作，下轨线位置的在28.53美元。日内白银被下降趋势线拖累，RSI技术指标看跌，有进一步下降空间， 上行压力在29.45-29.65， 下行支撑在28.38-28.10.

　　NYMEX原油 Oil

　　美国原油期货上周五收低近1%，因中国工业成长放缓及持续忧虑欧元区，为原油需求前景蒙上阴霾。上周近月原油合约连跌第二周，两周累计下跌8.80美元，为2011年9月30日来最大两周百分比跌幅。对原油需求增幅较小的预期令油市不安。国际能源署(IEA)称，对2012年全球石油需求增长的预估大致不变，将预估上调2万桶/日至79万桶/日。原油价格在5月14日亚市早盘仍在继续下跌，由于原因沙特石油部长对市场需求前景作了负面预期、中国4月份总体经济数据状况不佳，以及希腊可能退出欧元区前景对市场的冲击。不过鉴于石油输出国组织 (OPEC) 和国际能源机构 (IEA) 都提高了今年下半年的全球原油需求量预期，原因是发展中国家需求量的增加抵销了发达国家消费量的下降，油价进一步下跌的空间已经相当有限。从技术上来看，油价日图随机指标继续指向上方，日内原油超短线(当日内)支撑位在95.1附近，RSI技术指标被其上行趋势线支撑，上方压力位关注97.15-97.60，下方支撑位关注94.70-94.35.