5月汇市被欧债危机所主宰，尽管这一问题自2009年底产生以来已近两年半，但其对非美货币的杀伤性却只增不减。究其根本，源于希腊政治选举和西班牙银行业危机引发的市场担忧情绪，欧债危机面临无解状态；在欧债危机与全球经济前景黯淡的双重打压下5月成为非美货币一年来最为“黑色的五月”。

　　风险事件一：希腊议会选举

　　5月初的希腊议会选举将欧债危机引发的担忧情绪发展到了白热化阶段，支持国际援助协议和撙节计划的新民主党和社会运动党支持率下滑；相反，反对国际援助协议和节支计划的左翼联盟首度成为国内第二大党。选举结果显示希腊民众对撙节计划的普遍不满，三大政党先后进行组建联合政府的尝试，但终因对援助协议的分歧而遭遇失败。5月15日，希腊总统宣布本次组阁彻底失败并将于下月中旬再度进行选举。据民意测试数据显示，反对国际援助协议和撙节计划的左翼联盟呼声较高，一旦该党当选并组建政府成功无疑将给欧债危机的成功解决产生重大障碍。希腊恐将发生违约并退出欧元区，而一旦该风险成为既定事实将使欧债危机进一步恶化。

　　目前已经确定希腊将于6月17日再次举行议会选举，在新的选举前希腊暂时退出市场焦点，但希腊问题仍是市场背后埋藏的一颗“定时炸弹”，担忧情绪只增不减。就在希腊问题暂时退出市场焦点之际，西班牙银行业危机浮出水平，欧债危机越演越烈，避险情绪继续发酵升级。

　　风险事件二：西班牙银行业危机

　　从本月月初西班牙第三大银行Bankia宣布将向西班牙政府索求100亿欧元资金援助开始，该国可谓“噩耗”连连。国债收益率不断创出新高，到目前为止，该国10年期国债收益率已上升至6.50% ；而最终使西班牙成为聚焦点的是“泰罗尼亚求助事件”和“三度降级事件”。

　　西班牙泰罗尼亚自治区称2012年需要中央政府提供援助以对债务进行再融资从而渡过难关，欧债危机蔓延引发的担忧情绪急剧升温；就在西班牙无助之际，并未有“雪中送炭”的奇迹发生，而“雪上加霜”的灾难再度降临——西班牙被三度降级。5月17日，穆迪下调西班牙银行、Santander、Banesto、BBVA、Caixabank等16家银行评级；25日，标普下调该国6家银行评级；29日，独立评级机构伊根-琼斯将西班牙主权评级从BB-降至B，并将西班牙评级保留在负面观察名单。然而西班牙的危机仍在升级中，据传该国已准备向EFSF求援以渡过难关，而一旦该事件发生，欧债危机恐将进一步升级。

　　风险事件三：两大峰会无果而终

　　本月有过两次重大的峰会曾被市场寄予厚望——G8峰会和欧盟非正式会议。两大峰会参与国虽略有不同，但结果基本相同——未有任何实质性刺激经济和解决危机的良策，与市场此前的“厚望”形成极大反差。G8峰会仅传达了欧元区核心国家及与会国对希腊继续留在欧元区的愿望，但峰会未达成有助于解决希腊问题及欧债危机的实质性措施；欧盟非正式会议上，法国总统奥朗德再次提出发行欧元债券，但该提议遭到德国坚决反对，市场寄予厚望的此次会议仍未达成任何有益于欧债问题及经济问题解决的实质性措施，同时显示出德法统一战线决裂，风险情绪继续维持冰点。

　　风险事件四：全球经济前景黯淡

　　就在欧债危机愈演愈烈的情况下，全球经济复苏受阻再给风险货币蒙上一层阴影。世界经济合作与发展组织(OECD)将欧元区2012年GDP增长预期从此前预期值0.2%下调至-0.1%，2013年GDP预期值为0.9%，同时该组织还下调了欧元区其他国家和众多新兴经济体的增长预期；英国一季度GDP季率惨修至-0.3%，一季度GDP年率修正至-0.1%且CPI数据有所回落；美国制造业数据亦显示出疲软态势，远远差于市场预期。美国5月费城联储制造业指数降至-5.8，远差于前值8.5；最近的5月达拉斯联储制造业产出指数下滑至5.5，差于前值5.6；美国第一季度实际GDP修正值年化季率为1.9%，低于初值2.2%。

　　6月将有众多风险事件，以希腊和西班牙为中心的欧债危机将仍是市场焦点；美国扭转操作将于6月到期，其后市政策走向牵动人心；在欧债危机升级及欧元区经济衰退预期下，欧洲央行(ECB) 6日召开的月度议息会议备受关注；下旬希腊选举决定欧元区完整与否；中国经济能否会出台新的经济刺激举措，全球拭目以待。

　　技术分析：(美指、欧元、现货黄金)

　　美指周图

　　月图上，5月美元指数在月图上收出几乎光头光尾的大阳线，显示美元多头极为坚决，由月初的78.58上涨至83.23，涨幅逾465点，创2010年9月以来新高；KD指标向上运行至钝化区；底部形态扎实，震荡区间上轨81.77被有效突破。

　　周图上，本月周K线连续收阳，显示买盘强劲；两均线多头排列，15EMA与上升趋势线共振形成支撑；KD指标钝化行情中，利于多头继续发展；目前美指运行于上升通道中，水平压力带81.77被有效突破，后市恐将继续上探；利用斐波那契扩展线可寻找到该上涨波段第一目标位85.23一带，同时该位置亦为通道上轨附近；下方关键支撑位水平支撑带81.77一带，该位置以上均应保持中线美元多头思路。

　　欧元周图

　　欧元在美元指数中的占比为57.6%，其走势图与美指基本相反。月图上，5月收出近乎光头光尾大阴线，加重了目前的头部形态；价格恐测试月图高位震荡区间下轨1.1800一带；KD指标向下运行至钝化区域，利于后市空头发展；两均线由走平转为空头排列。

　　周图上，本月连续收阴线，价格运行于下降通道中；关键水平支撑位1.2620一带被有效跌破；两均线转为空头排列，下降趋势线保持完好并与15EMA形成强大压制；KD指标钝化行情中利于空头发展。后市向下继续运行的概率较大且下方支撑位相对较少，其中1.1800一带最为值得关注，其为斐波那契扩展线100%扩展位、前期水平低点和通道下轨共振到，期间1.2000这一心理关口也应适当关注。

　　黄金周图

　　本月黄金月图收出一较大幅度阴线，加重了黄金中期头部形态，本月开盘1667、收于1560，跌幅107美金；目前稍受前期低点支撑；15EMA被坚决跌破转为压制作用；KD指标向下运行中，利于空头发展。

　　周图上，黄金近三周虽受到下方水平支撑带1530一线支撑企稳，但投资者需注意的是多年来维持的周线图上升趋势线本月初被有效跌破，黄金后市走势堪忧；50SMA有向上逐渐转为走平，15MEA形成压制；整体运行于空头象限中，短期虽受1530一带支撑，但该位置目前已岌岌可危，如1530被有效跌破，黄金中线看跌；利用斐波那契扩展线可寻找到中线空头位于1400一带附件；1620一带以下黄金均为弱势表现，只有当该压力位被站上，黄金中线空头风险才能有所缓解。

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