2013年5月31日

宏观纵览

新兴市场的平仓推高欧元兑美元走势。由于多个投资者抛售新兴市场货币的长仓，隔夜平仓成为主题。南非兰特跌幅最重，一天之内兑美元大跌3%！两大商品货币澳元和纽元跟随下跌，其中纽元兑美元跌至2013年的低位。但显然，并非所有的新兴市场货币都下跌；部分最近表现不佳的货币如捷克克朗表现理想（升1.2%），原因是投资者不再沽空。市场清仓令欧元受益幅度超过美元，原因是许多投资者持作欧元作对手方。

值得注意的是，隔夜失业救济申请超过预期，拖累美国国债收益率下跌，支持股市造好。如此，上周股票和债券的正相关关系（利好经济消息推动股票和债券收益率双双上升）转为负相关，即“坏消息即是好消息”的关系。因为经济消息不佳意味着量宽不会调整，可能推动债券收益率下跌而股价走高。至于这一状况要维持多长时间，还需要观察，因为市场正在揣测美联储“退出”的含义，加上日本的量宽计划遇到问题，令情况更为复杂。这一状况对美元的影响同样不甚明朗；最近，风险情绪升温意味着买入美元，但如果推动风险情绪背后的动力是量宽的继续实施，那么这一局势可能不再维持。

今天欧元区的消费物价指数和失业率是焦点。市场预期5月份整体通胀加速（从4月份的1.2%升至1.4%），4月份的失业率再次小幅上调（从12.1%升至12.2%）。通胀上升减少了欧洲央行在下周的会议上减息或延长非常规措施的必要性，利好欧元。预期英国的货币供应将显示，房地产的借贷小幅上调，但整体趋势仍然不佳。美国方面，预期4月份个人收入将环比增加0.1%，略低于3月份的0.2%，而个人支出预计将环比维持不变，和3月份的0.2%持平。芝加哥采购经理人指数预计将刚好落在50.0的枯荣线，高于4月份的49.0。

欧元/美元

欧元兑美元突破1.3000的关键水平，继续扬升。新的阻力目前是1.3075，之后是1.3130，该水平是之前的高位和布林线上限。在本文撰稿时，支持位落在前一个阻力位1.3030，是200天的移动均线。如果跌破支撑，那么下一个支持位可看住1.2980和1.2900。

美元/日元

昨天美元兑日元继续下跌。然而，再次未能突破100.80，今天上午下试该水平。跌破则可看住99.80，甚至进一步的98.80。阻力位仍然是102.00和102.70。短期阻力是20天移动均线101.35。

纽元/美元

纽元兑美元昨天大跌，接近0.8000的心理关口。过去10个交易日，纽元兑美元多次收在0.8060附近，昨天也不例外。0.8000是1年低位，如果今天跌破，可看住0.7930。阻力位是 0.8170 和 0.8285。

黄金

美元下跌和失业救济申请上升，推动黄金在攻克1400美元的关键阻力位后突破交易区间，大幅上升。目前，下一个阻力是1430美元，进一步的阻力是1475美元，是前一个高位和布林线上限。支持位目前是1400美元的心理关口，之后是1370美元。

原油

WTI从92.30美元的支持位企稳，昨天出现技术性反弹并进一步上升。阻力位今天上午落在93.50美元，是前一个支持位变成的阻力位。如果继续上升，阻力位是95.00美元，之后是96.00美元。支持位仍然是92.30美元，下一个支持位是90.60美元。