2013-6-7

　　市场概述

　　北美时段，股市和商品市场走势平淡，ICE美元指数大幅下跌1.3%，最低触及81整数位，非美货币全面反弹，欧系货币和日元涨势惊人，欧元/美元一度上破1.33，英镑/美元从日内低点拉升近300点，美元/日元创3年最大单日跌幅最低触及95.90。

　　英欧央行6月利率决议均维持政策不变，与市场预期一致。德拉吉在随后的讲话中并没有做出进一步宽松的暗示，无形中为欧元提供支持。此外欧央行下调欧元区2013年增长预期，从萎缩0.5%进一步下调至萎缩0.6%。汇市日内走势波澜壮阔，但并无经济数据或风险事件推动，非农前市场情绪趋于谨慎，投资者纷纷抛售美元推动非美货币上涨。

　　欧元/美元和英镑/美元时段内涨势如虹，纷纷上破前期高点，然而市场情绪指标却给出不同的信号。一个月欧元/美元风险逆转率(德尔塔为0.25)维持在-0.95，一个月英镑/美元风险逆转率也维持在-1.0低位，显示多数投资者仍持看跌态度；欧元非商业期货净空头头寸位于去年11月高点，英镑非商业期货净空头头寸也停留在两年高位，机构投资者做空欧系货币的热情并未褪去。在这种情况下，欧元和英镑的突破是否为虚假突破？欧元区和英国经济并无根本性好转，央行仍可能在必要时推出进一步宽松，再加上美元下跌可能只是短期修正，美国就业市场改善趋势虽不强劲但维持稳定，年底前美联储减缓资产购买仍是大概率事件。由于缺乏基本面支持，笔者认为欧系货币日内大幅上涨可能是投资者反映过度的结果，后市或难以持续上行，不倾向于做出追多的建议。

　　5月非农报告终将揭晓，外汇市场将掀起怎样的波澜？让我们先看看美国就业市场短期趋势，5月份初请失业金人数平均值为34.8万，高于4月均值34.3万，初请失业金人数通常被视为就业市场的先导指标，5月ISM制造业就业指数降至50.1，创去年11月以来新低，ISM非制造业就业指数也降至50.1，创去年7月以来新低，与非农就业高度正相关(笔者测算过去10年相关性为0.94)的ADP就业人数新增13.5万，甚至不及年初以来均值15.5万。综上分析可知，就业市场在5月份改善乏力，非农报告可能让投资者失望而归，目前经济学家预期5月非农新增就业人数为16.8万，略高于前值16.5万。

　　技术分析经典信条认为价格走势反映一切信息，日内行情可能已经充分反映了投资者对5月非农报告的悲观预期。笔者认为，若结果不及预期，美元会继续面临下行风险，但下行空间可能有限，因日内下跌已经透支了部分悲观因素；若非农意外大幅改善，超出预期的结果可能推动美元逆转短期颓势，非美则面临全面回落的风险。

　　EUR/USDDAILY

　　EUR/USD

　　欧元兑美元汇价日内大幅上涨，一举上破4月和5月高点1.32，技术上打开了进一步上行空间，更上方阻力可关注1.34和1.35整数位，维持买入欧元的操作评级。

　　GBP/USDDAILY

　　GBP/USD

　　英镑兑美元汇价昨日上破100日均线，日内进一步大涨突破5月高点1.5575，目前汇价触及轴心点系统R3阻力位，这往往是短期走势过于极端的标志，后市存在回调修正的风险，上方阻力关注1.57(200日均线)，下方支持是1.55(布林带上轨)，维持买入英镑的操作评级。

　　USD/JPYDAILY

　　USD/JPY

　　美元兑日元汇价大幅下跌回落至50日均线下方，目前暂时在3月高点96.80获得支持，若下破则可能进一步指向95整数位，整体维持沽售美元的操作评级。