2013-10-22

　　市场消息

　　美国9月非农就业指标及失业率数据将在今晚(10月22日)20:30公布。市场预期美国9月非农就业岗位料增加18万个，增幅高于上月的16.9万个；9月失业率料持平于7.3%。9月就业市场报告推迟发布更增加了10月就业数据的重要性，后者的公布时间将从原定的11月1日推迟至11月8日。部分市场人士称，即便9月数据强于预期，对10月数据不佳的预期将持续影响市场。

　　由于非农就业指标通常是在每月第一个周五发布，这意味着数据对于美元的影响受到交易时间的限制，人们往往会在仅剩的纽约时段数小时内对头寸进行获利了结。但这一次，9月非农数据在周二公布，因此交易员有足够的时间在剩余的至少三个交易日内令美指走出方向性行情。部分市场人士预计，9月数据将显示经济复苏较今年稍早的预期更加缓慢，政府停运所造成影响的不确定性将使市场活动受到抑制。

　　美联储将于下周(10月29-30日)召开联邦公开市场委员会会议并发表货币政策声明，汇市交易员会紧盯非农就业数据表现，从中判断美联储货币政策的可能立场。尽管大部分市场人士都认为年内美联储不会缩减购债行动，不过表现黯淡的数据结果将完全打消人们对于该行会在10月份开始退出动作的念想。

　　除了眼下的非农数据，美联储退出量化宽松举措(QE)的预期变化仍是外汇市场主题，美元有可能会在非农就业公布前后对基本面情况做出回应。换句话说，如果数据表现强势，那么美元将从中获取提振，反之则美元可能遭受打压。但在美国债务纷争尘埃落定后，市场风险偏好情绪显著升温，这对于具备避险特性的美元而言并非好消息，如若风险情绪依旧是市场主导，那么强势的非农指标可能反倒会成为美元的利空消息。

　　尽管大多数市场人士均预计美联储将于明年缩减购债，也有一些分析师仍认为美联储可能从12月开始缩减购债。虽然财政僵局令美国处于违约边缘，但如果包括非农就业报告在内的一连串即将出炉的美国数据显示经济势头增强，那么这种预期可能升温。

　　花旗外汇策略师在研究报告中表示：如果就业市场较市场预期和美联储目前认为的要强劲，我们将看到市场迅速出脱美元空头和国债多头，较长期而言，如果相对于周期性劳动力闲置，结构性失业更为严重的话，我们预计美联储有可能不得不降低对就业市场的期望。报告指出，这会对美元有利，因为美联储会较投资人认为的更快变得对通胀更强硬。

　　BKAssetManagement汇市策略部门董事总经理BorisSchlossberg表示：暂时所有焦点都集中在周二将出炉的美国非农就业报告，市场预计非农就业岗位增幅接近18万，如果数据接近预期，美元可能在本周出现释然性反弹。不过其他分析师则持较为谨慎的态度，他们认为，即使非农就业报告有什么影响，可能也不会太大。

　　EUR/USD

　　EURDAILY

　　基本分析：

　　欧洲央行行长德拉基在本月早些时候表示，央行正密切监视市场利率的变化，如果经济有需要的话将会随时采取行动。分析师们尽管并没有把此番言论作为欧洲央行立刻行动的信号，但是他们还是没有排除央行有进一步降息的可能性。

　　欧洲央行管理委员会委员克诺特周一表示，欧洲央行主要再融资利率的下调和利率区间的收窄可能遏制银行间借贷的复苏。目前欧洲央行的主要再融资利率为0.50%，存款利率为0，边际贷款利率为1.0%。

　　克诺特表示，正在收窄的利率区间可能对银行间借贷造成打压，甚至反转当前较为疲软的银行间借贷市场。我发表此番言论的原因是，在我们有能力避免银行间市场因流动性收紧而受到损害时，我们还是要通过各种手段避免这种情况的出现。但是现在还没有推出长期再融资操作(LTRO)的必要，该政策不再考虑范围内。

　　欧元区国债周一(10月21日)多数回落，投资者准备迎接因美国政府停运两周而被推迟发布的美国数据涌入市场。分析师称，美国政府关门的时间足以损及企业和消费者信心，并拖累经济成长，这限制了最高评等的德国国债的跌幅。

　　德债期货跌14个跳动点，结算价报139.91，自美国上周三达成债务协议以来累积上扬超过1个大点。10年期德债收益率攀升1个基点，报1.85%。

　　荷兰、法国和比利时等避险国债走低，西班牙和意大利等评级较低国债也回落，但避险和评级较低国债的潜在人气因预期美联储(FED)可能推迟缩减刺激规模的计划而受到支撑。

　　纽约市场10月21日尾盘芝加哥国际货币市场(IMM)12月期欧元报1.3681，前一交易日收盘价报1.3681，成交量为99279，前一交易日成交量为131453，成交量减少32174；10月18日未平仓合约269650，前一交易日未平仓合约270498，未平仓合约减少848。

　　技术分析：

　　欧元日K线图上，昨日汇价高位小幅下调，企稳1.3650上方，走势形态未发生大的变化；因市场等待今晚美国非农数据的指引；多日均线继续上扬；MACD指标金叉后继续小幅上扬；红色动能柱开始放量。

　　4H图上，汇价昨日小幅区间整理；10日均线开始平滑，其他多日均线继续上扬；MACD指标双线死叉后继续缓慢下行，蓝色动能柱加大放量，指标力度加强。

　　GBP/USD

　　GBPDAILY

　　基本分析：

　　上周大幅上涨且录得一个月来表现最好的一周后，英镑周一于近期高点附近持稳，市场静待今日美国9月非农就业数据。

　　市场研究机构Markit(10月21日)公布的调查报告显示，受英国劳动力市场走强提振，10月收入出现近三个月以来的首次微幅增长，但是仍远远滞后于通货膨胀。

　　数据显示，英国10月收入指数微升至50.6，前值49.5。该指数主要衡量就业收入与前一个月的变化值。若指数高于50，则表明收入增长；若低于50，则表明收入下跌。

　　同样值得关注的周五英国第三季国内生产总值(GDP)数据初值，数据料显示GDP较上季成长0.8%。如果数据符合预期，将提振英镑，因数据将增强投资人对英国央行提前升息的预期。

　　英债周一跟随美债下跌，日内公布的Markit调查报告显示英国10月份收入指数小幅上扬，打压了英国国债的表现。指标10年期英债收益率升2.5个基点，报2.741%。20年或更长年期的英债小幅下跌，其收益率上升约3个基点，因预期英国周二将透过银团发售规模大约40亿英镑的超长期英债，市场为此做准备。英镑隔夜银行间平均利率曲线(SONIA)显示，投资者预计英国央行在18个月内将会加息，时间远早于其预计的2016年末。

　　英国FTSE100指数收高31.62点，涨幅0.4%，报6651.86点，距离五月份创下的13年高点仅2.7%。

　　纽约市场10月21日尾盘芝加哥国际货币市场(IMM)12月期英镑报1.6139，前一交易日收盘价报1.6153，成交量为53255，前一交易日成交量为69946，成交量减少16691；10月18日未平仓合约182631，前一交易日未平仓合约186653，未平仓合约减少4022。

　　技术分析：

　　英镑日K线图上，汇价没有明显表现，交投清淡，微微下跌；走势形态继续沿上升通道运行；多日均线上扬继续；MACD指标双线零轴上方金叉后平滑；红色动能柱微微放量。

　　4H图上，汇价波动于10日与25日均线之间；10日均线开始下行，其他日均线减缓上扬；MACD指标双线超买区死叉下行，空间拉大；蓝色动能柱加大放量。

　　USD/JPY/

　　JPYDAILY

　　基本分析：

　　最近几周日元的强势受到了投资者对避险资产的需求增长的推动，因市场担忧美国财政当局。过去五个月美元/日元未能继续上涨，做空日元的交易尚未结束。自从今年5月中旬日元创下四年半低位103.73以来，日元兑美元已经上涨了5.5%左右，因日本改革势头放缓，而且美联储变得更加鸽派。

　　麦格理固定收益和货币部主管NizamIdris周一(10月21日)表示，我认为美元的疲软将令美元/日元短期内保持盘整态势。日本经济需要更为疲软的货币，因为该国需要对上调消费税做出应对。他预计，该货币对将在未来六个月涨至105。

　　有分析指出未来数月有两个可能导致日元重新疲软的主要因素：日本央行的口头干预或额外的货币刺激，以抵消消费税上调对经济带来的任何拖累。随着2014年一季度临近，存在日本央行采取口头措施打压日元的风险；该央行同样可以开始采取无限制的量化宽松。

　　LTGBank投资咨询部主管SimonGrose-Hodge称，美债收益率开始重新上升只是时间问题。他指出，毫无疑问日元的疲软因美联储推后缩减QE而被延迟了。美元/日元和美债收益率之间存在密切联系。不过一旦美联储开始缩减QE，将对该货币对产生巨大影响。美元/日元将缓慢和逐渐走高。

　　高盛集团表示，美债和日债之间的利率差异将确保美元/日元长期上涨。该投行预计，从目前开始的未来六个月，美元/日元将涨至103,2016年涨至125。

　　纽约市场10月21日尾盘芝加哥国际货币市场(IMM)12月期日元报10188，前一交易日收盘价报10221，成交量为65267，前一交易日成交量为85558，成交量减少20291；10月18日未平仓合约156513，前一交易日未平仓合约159153，未平仓合约减少2640。

　　技术分析：

　　日元日K线图上，汇价昨日小幅上涨，同样受今日非农数据来袭影响；多日均线继续聚拢平推；MACD指标双线胶着零轴线下；红色动能柱殆尽。

　　4H图上，汇价缓缓上涨，幅度较小；多日均线聚焦一线；MACD指标快线已经上行触及零轴线；红色动能柱继续加大放量。

　　DXY

　　DXYDAILY

　　基本分析：

　　一些分析师指出如果今晚非农数据该数据强劲，那么对于美联储是否将在今年缩减刺激措施的猜测可能再度浮现，从而为美元提供反弹动能。但假如经济数据表现疲软，恐加剧投资者对美联储推迟缩减购债规模的预期，从而令美元进一步承压。

　　美元指数上周五触及2月以来低位79.48，周二亚市美指仍徘徊于该八个月低点附近。上周该指数下跌约1%，创下美联储意外决定维持购债规模不变后的9月20日当周以来最大单周跌幅。

　　经济学家们表示，美国政府为期16天的关门局面以及围绕明年初下一场预算及债务上限谈判的不确定性，可能导致美联储较此前预期更长地维持资产购买计划，以支撑美国经济。

　　美元指数上周周线收在200周均线下方，为过去12个月以来周线首次收在200周移动均线下方，可能进一步跌向关键的结构性支撑区域。有外汇分析师指出，78-79为美元指数主要支撑，需密切关注，如果周线收在78下方，将是巨大的看空信号。

　　GlobalFXPartners公司总裁LasankaPerera认为，美元反弹可能将相当短暂。他说道，起初可能会有一些空头回补，美元指数在未来数个交易日内或回升至80.00。但若周二的非农数据不佳，美元反弹势头将受到打压，而欧元、澳元和英镑将因所在地区的正面经济数据以及风险偏好升温而受到提振。

　　摩根大通证券外汇策略师主管JohnNormand指出，美元指数在跌破81.00/80.50支撑区域后面临新的下行风险。Normand在其汇市报告中指出：尽管美指可能尽力守护79.70/55一线的关键支撑(趋势线支撑)，但汇价依然没有反转向上的迹象。而美指在面临80.65/81.00首个阻力区域时就显得十分挣扎。若上述阻力位证明顽固，那么美指仍将延续熊市格局。79.55一线目前正经受空方考验，78.92/60支撑带包含了2月13日和9月12日低点。摩根大通指出，美元指数正在测试83.00/82.75中期整理区间低位支撑，跌破后价将形成重要的头部信号，潜在目标位将看82.25/82.00区域。

　　技术分析：

　　美元指数日K线图上，指数昨日小幅上涨之后再次回落，于79.75一线整理；走势图上可以看出，今美指已经形成规则下行通道趋势；现指数位处通道当中；多日均线下行继续；MACD指标双线超卖区上方死叉平滑；蓝色动能柱开始微显；

　　4H图上，美指昨日走势较弱；多日均线缓慢向下；MACD指标双线超卖区上方金叉；红色动能柱增加放量。

　　GLD/USD

　　GOLDDAILY

　　基本分析：

　　黄金周一金价波动平稳，投资者大多在上周空头回补推动金价上涨后处观望中。今日早市金价以1315美元/盎司开，小幅下跌到1313美元/盎司左右波动。市场仍对美联储推迟债券缩减购买有期待。

　　新发布的美国成屋销售数据差于预期，但这一数据对目前金融市场没有带来大的影响。

　　瑞士信贷(CreditSuisse)的分析师TobiasMerath说，对黄金的投资兴趣很低，现在看到的都是空头回补而不是别的，人们没有长期转向黄金购买的动力。

　　作为投资兴趣的衡量，SPDR黄金基金在周一的持有量跌到了4年半以来最低值，上周是连续第7周流出。因周二即将公布美联储9月非农数据，在此之前市场情绪趋于谨慎，金价持续在当前价位附近整理。另外，10月份SPDR黄金ETF持仓再度开启外流，或将对金价构成一定的下行风险。不过，日内美联储官员表示，将推迟缩减QE的时间表，利好整个大宗商品市场。

　　芝加哥联储主席埃文斯周一在接受媒体采访时表示美联储可能将延迟削减量化宽松(QE)的时间点，它需要看未来几个月的就业市场数据。

　　巴克莱银行周一称，预计短期内金价上涨的空间将受到限制，并持续在当前的区间内震荡，因缺少更多实物金需求的支撑，同时投资情绪也必须从偏空转为中性，升至是偏多。该行指出，眼下印度正值黄金消费的旺季，但实际上该国的实物黄金需求却不及此前那么强势。此外，10月18日当周上海期货交易所(SFE)的期金交易量也大幅下滑。

　　该行表示，预计美联储更有可能在今年12月开始缩减QE，但眼下美国两院针对债务上限以及重开政府仅仅是达成了短期协议，暗示未来仍存在不少风险，因此美联储也有可能将缩减QE时间表推迟至2014年，整体的宏观经济环境利好黄金。最后，该行补充道，无论是基本面、技术面还是根据其他市场表现的影响，目前金价的风险都偏向中性。预计受美元走软的推动，短期金价将反弹至1345/50美元/盎司，但中期前景依然偏中性。

　　高盛认为近期到年底，黄金目标价格为1300美元/盎司。但美国经济在2014年有比较积极的前景，可能带来量化宽松政策的结束，对金价会带来压力。高盛预计2014年底目标金价为1050美元/盎司。

　　世界黄金协会之前公布的数据显示，眼下印度、中国、印度尼西亚以及越南的实物黄金需求占全球总需求的比例已从2004年的35%上涨至60%。

　　摩根士丹利分析师ParetoshMisra对表示，往年印度传统节日都对黄金构成一定支撑，据悉印度11月份将迎来排灯节，在该节前两日还有十神节，这些节日都是该国一年当中实物金消费的旺季。根据近10年来的历史数据统计，每当11月份(也就是排灯节前后)，金价平均录得2.5%的涨幅。

　　法国兴业银行分析师JesperDannesboe表示，尽管11月印度将迎来不少传统节日，实物金需求或将走强，但这种现象只是短期的季节性现象，眼下黄金ETF持仓10月再度开启外流，因此黄金依旧处于一个较明显的下行趋势中。我们预计如果黄金产量未出现大幅缩减，金价将跌至1000美元/盎司下方。

　　COMEX12月期金(10月21日)下跌0.90美元，跌幅0.07%，报1315.10美元/盎司。

　　10月18日SPDR黄金ETF持仓累计减少8.75公吨，至882.23公吨。

　　技术分析：

　　现货黄金日K线图上，黄金与周四行情区间平齐，金价波动于25日与50日均线之间，10日均线反弹上扬，其他日均线结束下行开始平滑；MACD指标金叉后上扬继续；红色动能柱增加放量。

　　4H图上，金价延续前日冲高之后的高位整理态势；10日均线穿行金价之中；其他日均线继续上扬；MACD指标双线超买区缓慢下行，蓝色动能柱稳定放量。

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