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很显然，投机资金正在利用期货合约看空比特币。但问题在于期货价格能否对现货价格构成足够的传导作用。
Cboe和CME比特币期货自去年年末上市后，其交易量却不温不火。据摩根大通计算，Cboe和CME比特币期货的日均交易量分别为5000万美元和6000万美元。相比之下，Coinmarketcap数据显示，比特币现货交易量则高达每日150亿美元。
想要用日均成交仅1.1亿美元的期货市场去影响日均成交高达150亿美元的现货市场，目前看来无异于以卵击石。
但是，一些现象也是投资者所必须关注的。CFTC数据统计显示，在Cboe比特币期货合约持仓量少于25手的投资者中，多头数量是空头的3.6倍。而在高持仓量的市场参与者中，情况则正好相反，空头数量是多头的2.6倍。
(比特币期货仓位图示)
也就是说，在比特币期货市场中，我们平时所说的“散户”在做多比特币，而“机构”则一致做空币价。历史数据则告诉我们，在多数市场中，似乎最终都会证明“机构”的钱要比“散户”的钱更聪明。
那么，“机构”是如何看待比特币2018年前景的呢？CNBC近期对大量机构分析师进行了采访，总结了以下5大观点：
1.更多机构将参与该市场
Canaccord Genuity分析师Michael Graham预计，“随着2018年的到来，这将会是机构投资者更多参与这一领域的一年。”
与此同时，不少分析师还期待着美国监管层能在今年下半年或者明年年初批准比特币ETF交易。CoinDesk研究负责人Nolan Bauerle认为，“随着受到监管的期货市场在2017年上线，ETF在2018年获得批准的铺垫已经打好。”
2.比特币价格或回落
在过去几个月中，美国证券交易委员会(SEC)频繁提醒投资者注意虚拟货币相关风险，并且叫停了一些公司通过发行代币融资的活动。
Blockchain Capital研究负责人Spencer Bogart认为，监管的动作很容易重创虚拟货币的涨势。而对于很多虚拟货币基金来说，如果一个月出现25%的跌幅，他们是很难承受的。
3.市场必然十分动荡
虚拟货币投资公司首席投资官Ari Paul认为，整个市场仍将面临巨大的波动，对于比特币来说，今年价格跌至4000美元以及涨至30000美元都是有可能的。
推动比特币价格上扬的一个因素是比特币的分叉，2018年预计将有更多分叉币出现，但Canaccord Genuity分析师Michael Graham表示，“这些分叉事件对于比特币的价值来说，短期是利好，长期则是阻碍。”
4、比特币支付优势持续
比特币价格近期停滞，但瑞波币飙涨。虚拟货币交易所ShapeShift CEO Erik Voorhees表示，现在在ShapeShift平台上的交易中，已经有一半不是比特币交易。
但Autonomous金融科技策略负责人Lex Sokolin表示，比特币仍有巨大的网络效应。“在我看来，还没有哪个代币在支付上能表现更好。”
5、比特币企业通过IPO示好
Canaccord Genuity分析师Michael Graham认为，今年公众应该会看到虚拟货币相关公司的IPO以及区块链相关IPO。“对于虚拟货币相关企业，他们如果要想给美国监管机构带来好印象，可能还是要走发行股票这种老路”。
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