日本央行（BOJ）周二（8月10日）决定维持基准利率不变，同时该央行也没有宣布新的政策措施，将有限的政策选项保留至日元升值速度快到足以损害经济复苏之时再用。该央行表示，将维持十分宽松的货币政策环境。

　　日本央行一如预期维持利率在0.1%不变，政策委员会以全票通过该决定。自2008年末以来日本央行一直维持利率在0.1%。

　　但央行重申，将防止物价长期下滑给经济造成伤害。

　　日本央行在随同利率决定一同发布的声明中称，在执行货币政策时，央行将致力于维持极度宽松的金融环境。

　　日本央行还维持对整体经济的评估不变，称国内经济在海外经济改善的提振下进一步显示出温和复苏的迹象。但日本央行同时表示，欧元主权债务危机可能引发金融市场动荡，央行将密切关注其对国内外经济状况的影响。

　　日本央行行长白川方明（Masaaki；Shirakawa）将于北京时间周二14:30对媒体发表讲话，他是否会修改此前关于日本经济上下行风险平衡的说法，市场人士将拭目以待。

　　因美国经济显现疲软迹象，美元/日元近期持续下滑，并距离15年低点咫尺之遥，这令部分市场人士在利率决议前预期日本央行可能会放松本已宽松的货币政策。

　　迄今为止，日本央行决策者在日元大幅上涨时保持克制，这和去年类似的局面时央行的反应截然不同。

　　在美元/日元去年11月27日跌至14年低位84.82后，央行只用了几日时间便出台了针对日元升值的应对策略。在12月紧急召集的会议上，央行设立了新的资金供应工具，以0.1%的最低利率向银行发放3个月期贷款。

　　有分析师指出，若日元大幅飙升之势依然不改，并开始损害日本出口依赖型经济的发展，那么央行仍有可能在任何时点采取行动。

　　巴克莱资本（Barclays；Capital）驻东京的首席经济学家Kyohei Morita表示："现阶段的汇市是卖出美元，并非买进日元，所以不算是特别严重的问题，但倘若未来日圆兑所有主要货币走强，或许会促使日本央行及政府采取行动。不过结果证明日本央行12月的宽松措施对改变日元上升是无效的，所以即使周二美联储会议之后日元兑美元进一步上扬，日本央行可能也不会立即采取新措施。"

　　他补充道："；然而，在执政党民主党9月举行党魁选举后，日本央行大概会面临来自政府的更大压力。然后日本央行或许需要做出回应。"

　　瑞穗证券（Mizuho；Securities）的资深经济师饭塚尚己（Naok Iizuka）表示："日本央行没有采取新的行动，这并非太大的意外，但如果今日稍晚美联储发布政策声明后，日元急剧走高，并且美元/日元跌向80关口的风险升高，那么央行亦有可能召开紧急会议。"

　　他表示："如果那样的话，日本央行可能提增市场操作的规模，或延长操作期限。但即使央行采取这些措施，对汇市会有多大影响还是值得商榷。"

　　三菱日联证券（Mitsubishi；UFJ；Securities）高级策略师Takao；Hattori说道："利率决定基本符合预期。日本央行对经济前景一直有信心，因此我认为央行不会改变对经济的看法。美联储也许会更加强调放宽货币政策的必要性，那反过来会推动日元走扬，因此日元有进一步升值的风险。"

　　他表示："与金融市场有多么担心下档风险形成鲜明对比的是，央行行长白川方明上次政策会议后的言论表明他的立场十分保守。我对他这次是否会改变看法，以及他会怎样评论大幅升值的日元颇有兴趣。"

　　渣打银行（Standard Chartered）驻香港分析师Simon；Wong表示："日本央行从经通胀调整或实质汇率的角度看，认为日元水平适宜。而日本政府尽管稍早发表了担忧的言论，但似乎也对此觉得合适。从声明看，日本央行仍对经济持谨慎的乐观态度，除非美元/日元跌破80，否则日本央行不会有进一步放松政策的压力。"

　　他补充道："我们预计美联储在明年第一季度结束前将放松政策，但日本央行未必会跟随。若美元在美联储今日政策会议结束后开始下滑，我认为，日本首道防线是政府加强口头干预。"