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拯 救欧元的战役已经打完第一个阶段。喧嚣之后，欧元区各国、国际货币基金组织(International Monetary Fund)和欧洲中央银行(European Central Bank)已经拼凑出一个救援方案，希腊和“地中海俱乐部”的其他成员或许能够藉此挺过今年以及明年的一段时间。你也可以说这个阶段已经取得了胜利，如果不考虑下面这么一些事实的话：救援方案可能危及德国总理默克尔(Angela Merkel)的政治生命，欧洲央行已经失去了政治独立的声誉，救援方案降低了银行因肆意贷款而承受的惩罚。战役的第二个阶段正在进行。欧元创始人们一直都在呼唤集中控制欧元区成员国的财政政策，并且正在朝着这个目标迈进。欧盟和北欧富国将不再对南欧穷国的花销和胡闹睁一只眼闭一只眼。相反，对于持续挥霍的国家，它们会处以罚款，剥夺表决权，或施以某种其他形式的严格制裁。 市场仍然充满疑虑，因为已经允诺的财政紧缩措施不一定会奏效。毕竟至少从2007年以来，希腊已经炒掉了234名财政部官员，原因是他们没有纳税。还有大约60位较低层级的公务员不能解雇，他们会被安排到其他岗位去工作。我提这个不是搞笑，而是为了指出，在掂量希腊政府紧缩财政的承诺时，必须同时考虑到负责履行这些承诺的官员们有着什么样的过去。 不过进步还是有的。一举一动都受到债券市场密切关注的西班牙未能避免被惠誉(Fitch)下调AAA评级，但其议会批准了政府的紧缩计划，而且是一次性通过。萨帕特罗(Zapatero)政府终于已经开始强迫银行系统进行整合，迫使区域性银行合并。把两家或更多的破产银行捏到一块，又不对它们的资产负债表进行清理，能起到很大的作用吗？这是存在疑问的。但我们还是不要吹毛求疵吧，至少那些曾向地产开发商过度放贷的银行，其问题正在得到处理。 西班牙、葡萄牙都在削减和冻结公务员工资，并效仿爱尔兰严格控制其福利中最慷慨的部分。意大利新的紧缩计划已于上周推出，它有一定的作为空间，因为其债务占国内生产总值的比重远低于希腊。 但如果没有第三阶段，这一切都不重要。即使部分税率得到了提高，一些支出得到了削减，如果没有根本性的政策变化，欧洲还是不能实现一种足以恢复财政（就是法国赤字占国内生产总值的比重也达到了难以为继的7%）的经济增长率。经济合作与发展组织(Organization for Economic Cooperation and Development)预计欧元区的经济增长将落伍于世界，今年只有1.2%，2011年为1.8%，相比之下，美国在今明两年的增长率都将达到3.2%，日本的增长率将分别达到3%到2%。而考虑到欧元区零售业销售额已经连续五个月下降，就算这种预测可能也过于乐观了。 于是让我们看看世界银行(World Bank)行长佐立克(Robert Zoellick)怎么说。佐立克对世界经济增长的推动力有一定的了解。虽然我担心几家国际出资机构的政策制定者是在拿别人的钱送礼，所以并不总是同意他们的政策，但我认为佐立克说对了。 在我获准引用的一次通信中，这位世行当家人指出，要解决欧洲的问题，仅靠紧缩财政或凯恩斯式政府投资是远远不够的。 佐立克说，要让欧洲的增长速度达到有助于各国削减财政赤字并创造就业的水平，欧盟就应当寻求减少束缚创业企业的繁文缛节，强化竞争，并采取鼓励人们参加工作、鼓励私人投资的税收政策。佐立克认为，一些发展中国家的增长速度之所以达到西方经济体两倍以上，部分原因就在于它们采取了这些政策。 我自己的观点是，只有精心安排各种政策，在恰当的时间分步实施，才能避免出现金融恐慌。首先，是现在就实施一次财政紧缩，表明政府已经收到了债券市场发出的信号。第二步是为将来削减政府支出规模制定一套可信的方案。第三步，由欧洲央行实施一轮定量宽松政策，也就是说要继续购买希腊等国国债，同时，用一个比“定量宽松”更明确的词来说就是印刷钞票。第四，认真实施以增长为导向、对小企业（它们善于创造就业）有利的结构性改革，减轻国家养老金负担，放宽裁员限制进而鼓励招聘人员，并稳住金融系统。记住，西班牙债务的评级遭遇下调，是因为财政紧缩措施“实质性地”削弱了它的增长前景。 这只是部分地列出了需要做哪些事情。但这个清单意味着政策制定者要拿出大量智慧和决心。过去的经验说明，欧式官僚主义两样都缺。 （编者按：本文作者是Hudson Institute研究经济政策的商业顾问和董事。） |
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