OMFIF的报告指出157年央行持有的13.2万亿美元的资产。传统上看,他们投资的主要是很安全的短期债务,一般是政府发行的,并且对任何风险都很谨慎,甚至包括长期债券。一些国家的央行,包括美联储,不允许投资股市。 但根据国际货币基金组织的数据,自1998以来中央银行的外汇储备增加超过7倍到11.7万亿美元,这远比全球国内生产总值扩张速度更快。由于债券收益率近年来依然比较低,多元化的动机就出现了,将资金分散到其他资产,如股票。 世界五大央行中的三个就是这么做的。日本央行已经上调股票相关资产,从2009年的1.1万亿日元(合110亿美元)到4.6万亿日元,瑞士央行(Swiss National Bank)已大幅增加其资产和配置在股票上的份额。最重要的是,OMFIF估算中国的国家外汇管理局(SAFE)已经成为公共部门中最大的股票持有者。从表面上讲,这意味着它持有的股票比庞大的加州养老基金(Calpers)还要多,到3月份持有的流通股市值达1560亿美元。 把所有的加在一起,央行可能很快就将控制高达5000亿美元的股票。这虽然低于全球总市值的1%,但是会让他们集体跻身到资产管理规模的世界前25位。 此外,他们很可能是非典型的投资者。购买股票除了给投资者带来股市上的直接影响之外,还有货币政策,债券购买等的间接影响,可能导致价格上涨。另一方面,他们可以是长期持有者甚至可能在低迷时期通过购买行为稳定市场,特别的是,如果像日本央行一样,主要投资国内股票市场,更可以达到稳定市场的目的。长远来看,甚至还可能通过购买股票行为发挥货币政策的作用。无论哪种方式,这是一个市场中投资者要面对的又一股力量。 |
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