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美元强势低位难撼动 美联储加息预期升温 美元强势地位难撼动 上周末杰克逊霍尔全球央行年会正式落下帷幕，此前市场普遍预期耶伦在大会上的演讲内容会一展鸽派本色，但仔细研究耶伦讲话内容发现其还“不够鸽派”，而是鸽中带鹰。 当前，美联储内部鹰派鸽派关于加息的争论继续升温，特别是在如何评估就业市场闲置程度问题上存在分歧。耶伦在此次演讲中承认，美国就业市场有闲置，呼吁采取“务实的”货币政策，应给美联储官员评估数据的空间，而不是被困在预设的政策路径中。耶伦同时又表示，如果就业市场的改善继续快于FOMC预期，抑或如果通胀升速比FOMC预期更快，导致相关数据更快地接近美联储设定的“就业与通胀”双目标，FOMC就可能比目前预期更早地上调联邦基金利率。耶伦在演讲中还表示，加息会提升美元的吸引力，并推高一些美国资产的收益。 耶伦的言论表明，美联储货币政策的“温和基调开始减弱”，加息可能比市场人士目前的预期来得更早，特别是如果就业市场开始以更快的速度改善。正如市场预期，耶伦鸽中带鹰的演讲进一步提振了美元指数。同时，也在一定程度上呼应了此前的美联储会议纪要，纪要显示，若就业市场意外强劲复苏，可能导致其较预期更早升息。“鹰鸽”两派阵营的天平随着时间的推移逐渐向鹰派倾斜，使得市场对于美联储提前加息的预期有所上升。 美国亚特兰大联储主席洛克哈特上周六表示，美联储正在集中考虑在明年第一季和年中之间的首次升息，并最早下个月可能对政策声明做出修改。洛克哈特在杰克森霍尔接受专访时表示：“由于数据在改善，很自然开始预期指标利率政策发生改变，因此讨论到底是在2015年初或年中甚至更晚升息也非常合理。”他并称“讨论是实质性的。” 该言论被视为是美联储可能提前加息的重要暗示，因此导致了周一市场美元全线跳空走高。 周一(8月25日)发布的美国经济数据大都逊于预期，新屋销售下跌2.4%，达拉斯地区制造业活动指数降至3月来低点，Markit Economics服务业指标也在8月份普遍丧失动能，但对市场并未产生太大的影响，因此整体市场上偏向乐观的风险情绪并未改变。 日内，美国方面将迎来一波数据狂潮，美国7月耐用品订单、GDP数据和初请失业人数等重要经济数据，将会帮助投资者进一步了解美国经济近况。 丹斯克银行(Danske Bank)首席经济学家Lars Christensen周一(8月25日)表示，上周五美元指数走强，因为美联储主席耶伦在杰克逊霍尔会议上发表的言论被市场解读为鹰派。在我们看来，耶伦的观点比较中性并且没有令人吃惊的地方，但是市场预期耶伦将会发表鸽派观点。 该经济学家并表示，市场底线是想找借口买入美元，并且耶伦的观点略微鹰派，这就足够了。我们预期日元和瑞郎在近期对美元将会表现疲软，因为市场已经将美联储升息纳入预期，而日本央行和瑞士央行可能进一步保持宽松。 尽管头寸和技术面警告汇价将会回调，但是基本面仍然指向美元表现强劲。我们预期本周美元指数将会继续走强。 欧元区经济前景暗淡 欧元刷新低位 周一，欧元兑美元刷新了近一年低点至1.3178，因欧元区的基本面情况依旧疲软，不过，纽约盘中美国公布的经济数据总体疲弱，这限制了欧元兑美元的跌势。 上周五(8月22日)欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)在杰克逊霍尔全球央行年会上暗示，欧洲央行将转变以紧缩政策为主的政策思路。目前欧元正面临经济停滞、物价疲软和失业率高企的困局，这使得央行在政策方面必须有一定的灵活变通措施来加以应对。德拉基在会议上称，欧洲央行官员和政治家在刺激需求和减少失业方面可以发挥各自的作用。他表示，如有必要，欧洲央行愿意采取更多刺激措施，以防止低通胀率持久化，陷入类似当年日本的“通缩陷井”。 德拉基讲话中进一步指出，如果在实施货币政策的同时，财政政策能起到更大的作用，将会对整体政策立场产生积极影响。他表示，在考虑欧洲具体的初始状况和法律限制的情况下，在这方面有可以作为的空间。尽管德拉基的讲话并不代表他将接受利用大规模赤字开支来刺激欧元区经济的做法，但也标志着欧洲央行官员在财政政策领域的立场发生了改变。此前，迫于来自德国方面的压力，欧洲央行官员曾强调。各个欧元区成员国政府即使在经济疲软时期，也需削减赤字和实施经济改革。 德国智库IFO周一(8月25日)公布的数据显示，德国8月商业景气指数连续第四个月下降，创2012年夏季以来最长下滑周期，表明对乌克兰危机和制裁俄罗斯的担忧情绪弥漫德国商界。数据显示，德国8月IFO商业景气指数降至106.3，为2013年7月以来最低，不及市场预期的107.0，前值为108.0。现况和预期分项指数亦走低。德国8月IFO商业现况指数降至111.1，低于预期的112.0，前值为112.9；预期指数降至101.7，低于预期的102.0，前值为103.4。 有关俄乌危机引发的忧虑也始终令欧元承压。乌政府军和反政府武装依旧在战斗。政府军在Novoazovsk东部小镇附近与亲俄派装甲部队交火。此处距俄罗斯边境大约10公里。乌克兰军事指挥官称，大约50部装甲车辆穿越Novoazovsk附近的俄乌边境并进入乌克兰境内，其中大部分直奔Mariupol市的Azov海港。 俄罗斯外长Lavrov称，俄罗斯计划再向乌克兰提供人道主义援助。已经这一计划告知乌克兰。将经过和第一批运送物资相同的路线。但乌克兰方面将其视为侵略，并要求俄罗斯车队立即撤出。 Scotia Capital策略师Camilla Sutton指出，“美元强劲，但更主要是欧元下跌，欧元挫跌至11个月新低，因欧元区央行行长德拉基承认欧元区通胀预期下降。” 该策略师John Rutledge表示，相比美国，欧元区经济前景黯淡，对全球投资者来说，这意味着美国经济的增幅更大，且利率更高。 中金网行情中心数据显示，截至北京时间09:20，美元指数现报82.539。 |
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