周五(12月5日)的外汇市场中，美国劳工部公布了市场最为关注的11月非农就业数据，结果数据大幅好于预期。数据公布后，美元指数急速飙升，再度升破近六年高位。而其他非美货币则普遍走低，其中欧元兑美元再度创下了两年半低位。

　　大幅向好的美国数据使得市场对美国未来经济前景一片乐观。另一方面，欧元区的情况则是一片惨淡，虽然日内德国公布的制造业订单好于预期，但德国央行却再度调降了德国的经济增长预期。国际评级机构日内还调降了欧元区第三大经济体意大利的主权评级。在欧美经济差距进一步拉大的背景下，欧元兑美元汇价的走势还能否延续目前的跌势，成了市场热议的话题。

　　美国非农数据大幅好于预期，市场情绪一片乐观

　　美国劳工部公布的数据显示，美国11月季调后非农就业人口32.1万人，远超预期的23.0万人，并创下2012年1月以来最大增幅，这是就业人口增幅连续第10个月超过20万。美国11月失业率为5.8%，预期为5.8%，前值5.8%。

　　另外，市场关注的薪资数据显示，美国11月平均每小时工资年率前值为增2.1%，预期增2.0%；美国11月就业参与率为62.8%，前值62.8%。

　　数据公布后，市场情绪一片乐观，众分析一致看好美国经济，提升了美联储提前加息的预期。道明证券分析指出，美国11月非农就业报告 “并不仅仅是一个季节性问题”，12月的就业情况甚至会更加强劲。

　　德意志银行评论认为，美国11月非农就业报告在国债市场引发焦虑，收益率应声上扬；若再有这样的两三份报告，则美联储提早加息的可能性就更高了，美国11月非农就业报告处于支持美联储在2015年6月份加息的正轨之上。

　　知名投行摩根士丹利认为，美国11月薪资年率上升2.1%，虽说仍然接近上升2%的长期性趋势，但最新升幅和第二、三季度劳工成本回升表明，美国更加接近充分就业目标。

　　“美联储通讯社”希尔森拉特指出，美国11月非农报告料成为各大央行货币政策路径上的分水岭，美联储将步入加息通道，而欧银、日银等则因经济和通胀而面临是否进一步宽松的抉择。他预计美联储会在12月16-17日议息会议上讨论是否在利率前瞻指引中删除“相当长一段时间”的表述，删除则会意味着FOMC在首次加息上释出最大暗示。

　　不过，希拉尔森特还指出，美国2014年迄今的就业市场取得近15年来最佳表现，但通胀持续低于2%的目标以及薪资增速迟缓，依然让美联储有理由不急于加息。

　　美联储鹰派官员梅斯特趁热打铁，预计FED明年加息

　　在良好的美国非农数据公布不久，美联储鹰派官员梅斯特(Loretta Mester) “趁机”发表鹰派言论。梅斯特表示，美国11月非农就业报告非常强劲、延续经济复苏的趋势，这表明美联储(FED)应当在2015年加息。

　　梅斯特指出，美联储已经见到强劲非农就业报告所透露出来的趋势，其本人认为美国经济正强势归来，乐于见到就业数据强劲和经济朝着正确的方向发展——实现美联储2%通胀目标和实现充分就业，但并不会因此改变其预期。她认为，美联储会在未来加息，其加息路径并不滞后于利率曲线，如果经济延续现存改善势头，相信美联储会在2015年某个时间点开始加息。梅斯特在2014年的FOMC决议中享有投票权。

　　投资者需冷静思考，不能忽视美国其他数据尽数疲软

　　强劲的就业数据和薪资增长的确让投资者欢心鼓舞，但投资者仍然要对良好的数据保持理性。在关注非农数据的同时，也不能忽视美国日内公布的其他数据。数据显示，周五美国公布的贸易帐、工厂订单以及消费信贷数据全数疲软。

　　美国商务部周五(12月5日)发布的数据显示，美国10月贸易帐赤字收窄幅度远逊于市场预期，因为原油价格下跌未能抵消进口跳增，而出口增加意味着美国经济正在侵蚀步履蹒跚的全球需求。

　　具体数据显示，美国10月贸易帐录得赤字434亿美元，预期赤字414亿美元。进出口方面，美国10月进口2409.7亿美元，其中石油进口降至2009年11月份以来新低、因为美国迎来能源生产的繁荣期、进而降低了对海外原油的需求；10月出口1975.4亿美元。

　　另有数据显示，美国10月工厂订单连续第三个月下降，表明该国制造业扩张速度放缓。具体数据显示，美国10月工厂订单月率下降0.7%，预期持平。与此同时，美国10月耐用品订单修正值月率上升0.3%，前值上升0.4%。

　　纽约尾盘，美国公布的消费信贷亦疲软。数据显示，美国10月消费信贷132.3亿美元，预期165亿美元，前值154.4亿美元。

　　欧美经济对比鲜明，欧元区经济一片惨淡

　　周五德国公布的经济数据好于预期，但好景不长，德国央行再度调降德国经济增长预期。

　　德国经济部周五公布的数据显示，德国10月制造业订单增幅超出市场预期。具体数据显示，德国10月季调后制造业订单月率增长2.5%，优于市场预期的增长0.5%。

　　难得好于预期的德国数据不能改变德国经济疲软的事实，德国央行再度调降德国经济增长预期。德国央行周五公布报告，将2014年、2015年和2016年的经济增长预期大幅调降，其中2015年的国内生产总值增长目标从2%减半至1%。报告认为德国经济的前景相当严峻，将工业产出描述为“停滞”，并称在2013年年底时候出现增长之后，商业投资一直未能有效增长。

　　屋漏偏逢连阴雨，除了德国方面经济增长被下调。欧元区第三大经济体意大利的主权评级甚至也被下调。

　　信用评级机构标准普尔周五发表报告，将意大利的主权信用评价从BBB降低至BBB-。意大利这个欧元区第三大经济体的信用评价被调整至仅比垃圾级高出一级的位置，是对改革派的意大利总理伦齐的一次新打击。2014年早些时候上任的伦齐一直推动对意大利劳工法规的改革，希望帮助降低高企在12.6%的失业率。标准普尔在报告中指出，意大利经济正受到高失业率，欧洲邻国的需求下降以及国内消费不足等多方面不利因素的困扰。

　　欧元兑美元中期前景看空，短期走势或存反弹需求

　　欧元区和美国经济差距进一步拉大，政策差异也进一步拉大，这使得欧元兑美元普遍承压。在中期走势上，汇价进一步下滑似乎已经成为市场的普遍共识。这是否就意味着汇价不会回头持续滑向深渊，短期走势又如何？

　　分析师的观点往往和交易员正好相反，在分析师普遍看空欧元兑美元的时候。市场上的交易员却偷偷地获利了结空头，转而做多欧元兑美元。

　　来自国外交易网站的交易员指出，欧元兑美元的跌势在美国公布良好非农数据后可能会暂时告于段落了，非农数据刚好为投资者提供买入欧元兑美元的良好时机，欧元兑美元短期存在反弹需求。

　　该交易员指出，“此前欧元兑美元下跌的重要因素就是市场认为欧洲央行将很快推出更多刺激计划。但现在，从周四德拉基的表态来看，这个预期还为时过早。目前市场上欧元空头头寸的规模非常之大，存在反弹调整的需求。另一方面，美国经济数据持续向好对美元构成支撑，但这个预期市场早就存在，长期的上涨也使得美元存在调整需求。从下周开始我看多欧元兑美元。”

　　另有国外交易员指出，“本次非农数据实在是太好了，好到让人怀疑数据的真实性。因为美国劳工部经常对该数据大幅修正，不排除公布良好的数据只是为了缓解美国政府的政治压力。”

　　该交易员进一步指出，“如果说十年前的非农数据能够让市场大幅波动的话，现在的非农数据的影响力大大减弱了，这只不过是一个重要性稍微高一点的普通的美国数据。我会依然关注下周一公布的美国就业市场状况指数(LMCI)，自从该数据面世以来一直都和非农数据唱反调。我相信美元再次大幅上涨之前存在反弹需求。”

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