根据中国证监会《关于证券投资基金投资资产支持证券有关事项的通知》(证监基金字[2006]93号)及相关基金合同的规定,富国基金管理有限公司(以下简称"本公司")管理的富国产业债债券型证券投资基金可以投资资产支持证券。现将投资资产支持证券方案及相关事宜公告如下: 一、投资资产支持证券的限制 1、比例限制 (1)单只基金投资的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例,不超过该资产支持证券规模的10%; (2)单只基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例,不超过该基金资产净值的10%; (3)单只基金持有的全部资产支持证券,其市值不超过该基金固定收益类资产净值的20%; (4)本公司管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券,不超过其各类资产支持证券合计规模的10%; 2、期限限制 (1)富国产业债债券型证券投资基金投资于资产支持证券的期限,依照中国证监会的相关规定和基金合同中的约定执行; (2)浮动利率资产支持证券的剩余期限以计算日至下一个利率调整日的实际剩余天数计算; 3、级别限制 (1)富国产业债债券型证券投资基金投资于资产支持证券,根据基金合同制订相应的证券信用级别限制,若基金合同未订明相应的证券信用级别限制,应投资于信用级别评级为BBB以上(含BBB)的资产支持证券。 (2)本公司管理的全部证券投资基金持有资产支持证券期间,如果其信用等级下降、不再符合投资标准,将在评级报告发布之日起3个月内予以全部卖出。 中国证监会另有规定的,不受上述各项规定的限制。 因证券市场波动、基金规模变动、股权分置改革中支付对价等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合上述第1项规定的投资限制及基金合同或基金资产支持证券投资方案约定的投资比例的,本公司将在十个交易日之内调整完毕。 二、投资策略 (一)通过收益率曲线分析、信用价差分析与流动性分析,综合考虑提前偿付风险、利率风险及再投资风险等因素,筛选出经风险调整的具有较高投资价值的资产支持证券,构建资产支持证券产品投资池,并定期更新; (二)根据资产支持证券的低风险、低流动性及高收益的特征,采取有效的组合管理策略,将资产支持证券作为提高基金组合收益率和降低组合风险的工具: (1)针对流动性要求较低的基金,买入部分资产支持证券并持有到期,获取相对较高的稳定收益; (2)针对流动性要求较高的基金,构建资产支持证券与高流动性债券的组合,利用其他高流动性债券确保基金日常流动性,而将资产支持证券作为保证组合收益率的品种; (三)针对银行间市场和交易所市场不同的市场环境,根据对标的资产、市场供需等影响资产支持证券价值因素的深入研究,在通过风险评估模型定量分析后,在可承受风险限度内有限度进行以获取价差为目标的资产支持证券投资。 三、风险控制措施 (一)本公司针对资产支持证券投资建立了事前、事中和事后相结合的风险控制流程,确保风险控制有效性,同时制定了详细而严格的业务流程,配备相应的人力资源,建立合理的组织机构进行资产支持证券投资风险控制。 1、事前风险控制 包括两部分控制内容: (1)制定《资产支持证券投资管理制度》确定风险控制标准,作为事前风险控制要求; (2)结合行业研究部和固定收益部对标的资产进行合理估值,固定收益部深入研究资产支持证券定价及组合搭配方法,实现资产支持证券价格风险的事前控制; (3)固定收益部设立专门资产支持证券研究人员,对市场各品种进行事前研究和分析。 2、事中风险控制 包括两部分控制内容: (1)集中交易室在交易系统上设置风险控制参数,实时控制资产支持证券投资头寸; (2)集中交易室评估和控制资产支持证券交易指令流动性风险; (3)资产支持证券研究人员及时分析各种相关信息,给出调整建议。 3、事后风险控制 (1)资产支持证券研究人员及时跟踪基金持有的资产支持证券的信用风险、评级变化风险等,给予基金经理及时的风险提示; (2)监察稽核部定期评估基金资产支持证券组合风险状况,提交风险控制委员会,并针对于不符合本基金资产支持证券投资风险控制要求内容要求进行资产支持证券组合调整。 (二)信用风险管理措施 在交易发生前,充分调查资产支持证券发行人财务状况,信用评级等信用条件,只投资评级在投资级以上的资产支撑证券,尽量防止资产支持证券到期不能兑付的风险。 (三)流动性风险管理措施 本公司通过限制基金单个交易日单个资产支持证券的成交金额,管理资产支持证券投资的流动性风险。 (四)利率风险管理措施 本公司固定收益部将在基金投资资产证券化之前,即对未来市场利率水平做出估算,给基金提出出投资比例和投资期限建议,制定稳定收益组合。在基金持有资产支持证券期间,固定收益部及时跟踪市场利率水平,提出调整建议。 (五)提前偿付风险 本公司将对拟投资的资产支持证券进行个案分析,构建相关评价模型,对其可能遇到提前偿付风险的提前给予基金经理提示,尽量避免提前偿付风险。 (六)操作风险 本公司旗下基金投资资产支持证券,将严格按照公司制定的《资产支持证券投资管理制度》进行操作管理,投资数量和期限受到严格限制,最大限度降低操作风险。 (七)法律风险 本公司旗下基金投资资产支持证券,将仅投资于评级在投资级以上的品种,并在投资时充分分析相应的税收法规变化时的风险,防范所可能涉及到的法律风险。 四、信息披露方式 本公司将在基金年报及半年报中披露其持有的资产支持证券总额、资产支持证券市值占基金净资产的比例和报告期内所有的资产支持证券明细。在基金季度报告中披露其持有的资产支持证券总额、资产支持证券市值占基金净资产的比例和报告期末按市值占基金净资产比例大小排序的前10名资产支持证券明细。 五、风险揭示 资产支持证券虽然是国际上一种成熟的证券产品,但在国内市场发展初期可能具有低流动性、高收益的特征,并存在一定的投资风险。本管理人所管理的部分证券投资基金将投资资产支持证券,请基金持有人注意投资风险。 特此公告。 富国基金管理有限公司 2012年11月30日 |
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