自从美联储去年12月14日加息以来，黄金价格已累计上涨了约7%。在2015年12月加息之后的两个月里，金价上涨了13%，2006年6月加息后的两个月金价上涨了6%。

一定程度上，美联储加息金价涨势受抑制是合理的预期，但总有一些其他因素阻碍金价预期走势。这一次，一大因素在于特朗普当选美国总统。自11月8日特朗普赢得美国总统选举以来，围绕特朗普上任后可能采取的政策的不确定性主导了市场。

其他政治不确定性因素

法国方面，总统大选形势的变化再次向市场注入了一些恐惧。根据最新的民调显示，法国极右总统候选人、主张就法国脱欧进行全民公决的勒庞(Marine Le Pen)在大选前的支持率正在上升。(笔者：pfz 159)欧盟委员会的代表指出，退出欧元对于法国来说将是“自杀行为”。

勒庞在此前的竞选演讲中重申了“国民阵线”有关推动法国退出欧盟、北大西洋公约组织(NATO)、并恢复法郎作为该国官方货币的承诺。她同时也承诺，将就法国的欧盟成员国地位举行公投，呼应法国“抛弃”欧元，并大幅削减移民。

勒庞在此前的竞选演讲中重申了“国民阵线”有关推动法国退出欧盟、北大西洋公约组织(NATO)、并恢复法郎作为该国官方货币的承诺。她同时也承诺，将就法国的欧盟成员国地位举行公投，呼应法国“抛弃”欧元，并大幅削减移民。

黄金价格前景光明？

1.不确定性下黄金成投资优良选择

去年黄金“熠熠生辉”，一些利好因素，比如美国大选的不确定性，以及市场预测央行会推行负利率，令债券收益率进入负值，在这种情况下买债券不如买入黄金。

尽管当时光环已不再，但近期拜访了一些客户和各种各样的市场参与者，观察到很重要的一点是，很多人现在对黄金的看法明显是积极的。在当前市场各种政治以及政策不确定的情况下，投资者还是认为黄金让投资组合多元化以对抗尾部风险的优良选择。

2.实物黄金需求料上升

实物黄金需求目前看来是比较堪忧的，因为中国和印度两大黄金需求国目前的对黄金的需求均较为疲软，政策压制了这两个市场的需求，但是事情还是有转机。印度的黄金进口在2016年下滑严重，中国去年的进口量和2015年没有太大差别。

中国方面，由于中国的经济数据变得更有“挑战性”，一方面大陆黄金和国际黄金之间存在溢价，另一方面对美金的限制也可能抑制黄金的流通，因为黄金是以美元计价的。农历新年之后黄金需求也会降低，因为没什么迫切买入黄金的理由。但是考虑到人民币的贬值和资本管制，中国对黄金的投资需求料将上升。

3.持仓显示市场对黄金态度转向积极

持仓方面，目前的持仓情况并不能构成黄金上涨的理由，但却也显示出市场已经对黄金转向了积极的态度。

交易提醒:

1.金银都连续的上涨，虽然长期向上的趋势未变，但需防止出现技术性的回调，造成交易节奏错乱。

2.在短期交易中日线周期与小时级别周期带来技术面的矛盾，容易产生“多不成，空不就”的交易犹豫。

黄金市场不管表现上涨还是下跌，投资者想要立于市场不败或获取更多的利润，（笔者：pfz 159）在遵循交易计划的同时只有进一步自我完善计划，这应该就是中西方交易精髓的差别。

政治的不确定性推升了避险资产的需求，从黄金近期在美联储加息预期高企及美国数据强劲的情况下仍不跌反涨来看，政治风险对黄金的支撑力度更大一些。世界最大的黄金ETF，SPDR周三连续11天增仓，投资者对黄金的热度有增无减。

笔者系黄金白银分析师，大趋势的精准判断会让你的操作舒适高效，不谋全局者不足谋一域，金融从来不是一个孤立的行业，掌握市场趋势，追踪经济命脉。

随着通胀压力增长，您是否预期市场对黄金兴趣将重燃？

文话金女神