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当你发现自己的交易背离了市场的方向，必须立即止损，认赔出场，不得有任何延误，而本文将介绍两类止损方法，为投资者“保驾护航”。 关于止损的重要性，专业人士常用鳄鱼法则来说明。鳄鱼法则的原意是：假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你愈挣扎，便陷得愈深。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你唯一的机会就是牺牲一只脚。在市场里，鳄鱼法则就是：当你发现自己的交易背离了市场的方向，必须立即止损，认赔出场，不得有任何延误，不得存有任何侥幸。鳄鱼吃人听起来太残酷，但市场其实就是一个残酷的地方，每天都有人被它吞没或黯然消失。 坚持原则，该止损时就止损 “华尔街的终结者”维克托·斯波朗迪曾在《专业投机原理》中分享过他的惨痛经验。 70年代中期，我在INAinsurance上建立一个很小的选择权头寸。我买进20手12月份到期的买权选择权，价格为1.25（每手合约125美元）。我买进之后不久，股价开始下跌，选择权的价格先是下跌1/8（每手合约12.5美元），接着出现1/4（每手合约25美元）的跌幅。根据我当时交易选择权的法则，当下跌1/4时便应认赔出场。 然而，我当时不仅没有接受500美元的损失，反而以3/8的价格销售60手12月份到期的卖权选择权。这个时候，股价因为并购的谣言而开始上涨，以3/8美元销售的12月份到期的卖权选择权价格上涨至15/8美元，但我仍而倚仗并购的谣言以11/8美元的价格销售25手卖权选择权！接着，公司方面正式否认并购的谣言，卖权选择权的价格由11/8美元上涨至13/8美元！ 我每采取一步挽救措施，情况便进一步恶化。最后这只鳄鱼终于饱餐一顿——我出场时，500美元的损失已经扩大为6000美元，而这仅因为我没有遵守一项我明明知道正确的原则。INA当时算得上是一支冷门股；没什么交易量，价格也罕有表现。一旦价格出现明显变化时，应该很容易预测走势。但我当时认为，如果承认自己在INA上犯了错误，相当于承认自己不认识英文字母。由于"谬误的自尊"与虚荣，我一再地违背交易法则。 再请看一组简单的数字：当你的资金从10万亏成了9万，亏损率是1÷10＝10%，你要想从9万恢复到10万需要的赢利率也只是1÷9＝11.1%。如果你从10万亏成了7.5万元，亏损率是25%，你要想恢复的赢利率将需要33.3%。如果你从10万亏成了5万，亏损率是50%，你要想恢复的赢利率将需要100%。俗话说得好：留得青山在，不怕没柴烧。止损的意义就是保证你能在市场中长久地生存，甚至有人说：止损＝再生。 止损是散户专利，两类止损方法“保驾护航” 需要特别说明一点，止损是散户的专利。机构不可能止损，因为筹码太多，一般没人接得下来。机构处理决策错误或外部事件的一个常用办法是拿部分筹码高抛低吸做波段，然后伺机逐渐出货。有些跟庄的散户认定庄家尚未出货，就坐陪到底，这是很不划算的，因为波段运行几乎完全掌握在庄家手里，它可以通过波段来逐渐摊低成本，而你几乎不可能做到。所以，散户应该充分发挥自己船小好掉头的优势，该止损时坚决止损，形势好转或风头过后再回来探望坚守的庄家吧，也许还能收到一份丰厚的礼物。 从大的方面来说，止损有两类方法。 第一类是正规止损，就是当买入或持有的理由和条件消失了，这时即使处于亏损状态，也要立即卖出。正规止损方法完全根据当初买入的理由和条件而定，由于每个人每次买入的理由和条件千差万差，因此正规止损方法也不能一概而论。例如，假设原来的买入并持有条件是5日、10日、30日均线呈上升排列，那么如果发生有一条均线下穿了另一条均线，上升排列受到破坏，就应立即卖出了。 第二类是辅助性止损。曾介绍过最常用、最简单的移动止损策略（“通道止损”）和紧抓行情高点的止损策略（“吊灯止损”）。下面再用一定的篇幅尽量全面地介绍一下各种常见的辅助性止损方法。 切线支撑位止损。价格有效突破趋势线或击穿支撑线/压力线，可以作为止损点。 布林通道止损。在上升趋势中，可以用布林通道中位线作为止损点，也可以用布林带宽缩小作为止损点。 波动止损。这个方法比较复杂，也是高手们经常用的，例如用平均实际价格幅度的布林通道，或者上攻力度的移动平均等作为止损目标。 移动均线止损。短线、中线、长线投资者可分别用MA5、MA20、MA120移动均线作为止损点。此外，EMA、SMA均线的止损效果一般会比MA更好一些。MACD红柱开始下降也可以作为一个不错的止损点。 关键心理价位止损。关键心理价位有的是机构和媒体合伙制造出来的，如某机构对媒体说看好未来价格会到某个位置，这句话在市场广为人知，那么这个价位就成了市场心理价位。另外整数位、历史高低点等都可能成为关键心理价位。比如油价的50美元，和近期市场普遍看好黄金1300。 最大亏损法。当买入的浮动亏损幅度达到某个百分点时进行止损。这个百分点根据你的风险偏好、交易策略和操作周期而定，这个百分点一旦定下来，就不可轻易改变，要坚决果断执行。 K线组合止损。包括出现两阴夹一阳、阴后两阳阴的空头炮，或出现一阴断三线的断头铡刀，以及出现黄昏之星、穿头破脚、射击之星、双飞乌鸦、三只乌鸦挂树梢等典型见顶的K线组合等。K线形态止损。包括股价击破头肩顶、M头、圆弧顶等头部形态的颈线位，一阴断三线的断头铡刀等。 回撤止损。如果买入之后价格先上升，达到一个相对高点后再下跌，那么可以设定从相对高点开始的下跌幅度为止损目标，这个幅度的具体数值也由个人情况而定，一般可以参照上面说的最大亏损法的百分点。回撤止损实际更经常用于止赢的情况。 突变止损。突变即价格发生突然的较大变化。对于止损来说，主要是防止价格的暴涨或者跳水。突变绝大多数是由重大外部因素引起的，例如911事件、重大政策变动、美联储加息、中东打仗等。 基本面止损。当基本面发生了根本性转折，投资者应摒弃任何幻想，不计成本地杀出，夺路而逃，这时不能再看任何纯技术指标。 辅助性止损的方法远远不止以上所说的这些，以上所列也仅供参考。根据自己的操作风格以及每次操作的具体情况，建立和熟练运用自己的止损方法，才是最重要的。建议交易者最好多掌握一些辅助性止损方法，既筛选优化，也综合运用。 文章不是你的救命稻草，你需要一个专业的知识来降低风险，需要一个好的心态来控制自己。 何瑾铭v芯hjm5/5/8/9从事金融行业多年，研究国际局势和热点事件。金融领域博大精深，每天行情波折不断，我所能做的就是用我多年的研究经验，给大家帮助。 |
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