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齐浩铭认为长期来看，税改将推升黄金。但是短期而言，由于就业数据良好和消费者信心指数触及高位，税改对黄金走势好像没什么影响。归根结底，税改对黄金的影响取决于公众情绪和投资者信心。

虽然减税能带来经济增长，但是参议院的税改方案也给美国增加了1万亿美元的国债。

从长期来看，参议院的税改方案能够使经济更快的增长，在接下来的10年里，经济将会增长0.8%左右，但这个增长的部分只占到成本的三分之一，远远不及白宫当初声宣称的‘收入中性税收改革’所需要的。”

税改对利率和通胀的影响

美联储主席耶伦称，美联储计划继续提高基准利率。当谈到通胀时，她表示担忧“个人收入和商品服务价格”。而就在上个月，美国公布的11月非农数据中显示，时薪增速不及预期，令人失望。

如果工资增长幅度下降甚至是停滞，但商品和服务价格上涨，消费者会有什么反应呢？

税改对股市带来的冲击

根据掌管5万亿美元资产的世界上第二大基金管理公司VanguardGroup调查，明年美国股市进行修正的几率高达70%。今年早些时候，美银美林投资策略师MichaelHartnett也指出，市场可能正在走向“重大调整”。他称，该行衡量牛市和熊市的指标接近“一个令人兴奋的水平，可能触发卖出信号。”

虽然有很多人并不同意这样的观点，但是富国银行/盖洛普的最新调查显示，美国投资者有一半以上预计美股今年将出现下滑。与此同时，一些基金机构还增加了黄金ETF的持有量。

税改可能短暂提振美元

今年迄今，美元指数已经下跌了8%。齐浩铭认为税改对美元不会产生什么影响。不过，如果税改成为法律，齐浩铭觉得美元短期将得到提振。

对黄金而言是坏消息？

利率上升和美元走强通常会给黄金市场带来坏消息，但如果随着税改通过而带来的美元涨势只是暂时的话，那就只剩下利率上升可能阻碍黄金上涨了。

然而齐浩铭认为利率的上涨并不意味着黄金被判死刑。

“从2004年6月开始，格林斯潘每次加息25个基点。在2004到2006年整整两年期间，黄金却持续上涨，从390美元升至630美元，涨幅达到62%，直到美联储停止实施收紧政策。因此利率升高被自动视为看跌金价可能只是一个神话。”

试想一下，如果国债增加1万亿美元、利率上升、商品和服务成本更高，再叠加股市进行修正，公众的情绪会变成怎样呢？

在这种情况之下，投资者当前的乐观情绪将很快转变，对经济的信心也会下降，而黄金等避险资产的需求则将急剧增加。因此，长期来看，税改对黄金走势是一个利多因素。齐浩铭团队这边的中线布局已经开始，想跟上的朋友可以找到齐浩铭。

——本文由齐浩铭（V-X:qhm17888）独家编撰，未经本人许可请勿转载！如有对投资有兴趣却无从下手或近期一直处于亏损的朋友可以联系来找齐浩铭（非诚勿扰）。这篇文章送给大家，希望对你们有所帮助！

2017.12.20