【非农领先本周美国数据】

　　新年公布的首个经济指标是定于1月4日公布的美国12月ISM制造业指数。结果不太可能非常乐观，欧碧盈以为仅将温和改善至49.0。鉴于美元在2015年表现强劲，制造业PMI数据呈现下滑态势；不过最近数周美元回调给制造业PMI数据带来一定支撑。

　　周三有“小非农”之称的ADP数据将出炉。外媒调查预计，12月份ADP私营部门就业人数将增长19.4万，弱于11月的21.7万。

　　欧碧盈预计就业增长将再度受服务行业驱动。在过去六个月内，ADP就业增幅基本超过美国劳工部的非农就业数据。我们对于ADP和非农的预测假设这种趋势将持续。

　　本周，同样也是2016年初的首个大事件自然是美国12月非农数据。北京时间周五21:30，美国将公布12月非农就业人口变动及失业率。市场预期增加20.0万人，失业率维持在5.0%。

　　20.0万人是外媒调查的预期中值，目前市场最为乐观的预期是增加23.7万人，最悲观预期为增加15.0万人。针对经济学家的调查并显示，12月平均小时薪资月率料上升0.2%，年率料增长2.8%。

　　那么那些市场大神是如何预测此次非农的呢？目前，在外媒调查准确率排名第一的First Trust Advisors预计为增加18.5万人。排名第二的摩根士丹利(Morgan Stanley)预期为增加21.5万人。

　　由于美联储的下一次加息可能会在几个月以后，市场参与人士将把12月非农就业数据放在中期前景的背景下进行解读。

　　失业率可能最早在12月跌破5%，因此也将是焦点。调查预计为维持在5.0%不变。

　　新一年开始了，市场会关注主要的影响因素，也就是美联储加息预期。因此，市场将会关注美国经济数据，首当其冲的就将是本周五的美国非农数据。

　　这些经济数据会让市场对美联储加息的意向有些线索，这对黄金将有很大的影响。近期对黄金市场最大的不利因素当然就是美联储可能的加息，但如果非农数据表现疲软，那么会推迟美联储加息时间。

　　此前布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)预计此次新增非农就业将在20万左右。

　　在夏季招募放缓之后，10月和11月强劲的非农就业增长已经缓解了有关就业市场的担忧情绪。基于初请失业金等表现良好的次要就业指标，我们预计12月非农就业增长19.5万。假如预期成真的话，2015年全年料增加250.3万个就业岗位，尽管逊于2014年的增加312万，但仍然是1998-1999年以来最强劲的连续两年非农表现。

　　该行并预计，12月失业率应会跌破5%，至4.9%水平。

　　【美联储纪要会透露什么信息？】

　　北京时间周四03:30，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布12月政策会议之会议纪要。12月美联储在近十年来首次加息，且美联储决策者的预期显示，预料美联储将在2016年加息四次。

　　因美联储实施了多年以来的首次加息，12月FOMC会议纪要将比以往获得更多的关注。

　　围绕会议纪要的两个主要问题如下：首先，决策者们之间对于加息的意见有多统一。在官方会议声明中，委员会成员在投票时无人表达异见；但点阵图显示，两名与会者认为，恰当的政策行动应当是维持利率不变。因此，需观察他们对于加息的反对态度有多坚决。

　　第二，下一次可能于什么时候加息？决策者之间似乎有一个相对统一的意见，那就是12月是启动加息的合适时间。鹰派已经等待一段时间了，而鸽派也认为，现在开始加息能够让美联储在未来以更加渐进的方式加息。尽管类似的观点可能会延续到第二次加息，但如果2016年上半年通胀和经济增速维持疲软，委员们之间可能会出现分歧。

　　会议纪要意义：或将提供有关下次加息预期时间的有用线索，以及委员会目前的意见统一程度。

　　在外汇市场，美联储和其他主要央行的货币政策截然不同这一主题，将至少持续至2016年第一季度。

　　根据17位官员的预测中值，预期2016年底利率合适水平为1.375%，暗示明年将有四次每次25个基点的加息。