A股步入“新夹缝” 11月需灵活突围
2012-10-31 9:02:17 文章来源：不详 作者：佚名
关键词：后市预测 核心提示：二次反弹在10月再度夭折，上证综指正在面临月K线收阴的惨淡格局。展望11月，A股市场所处的环境仍然趋于复杂。10月经济数据将进一步验证和确认“经济底”成色，从而决定短期市场方向；宏观流动性趋于宽松，然
|
二次反弹在10月再度夭折，上证综指正在面临月K线收阴的惨淡格局。展望11月，A股市场所处的环境仍然趋于复杂。10月经济数据将进一步验证和确认“经济底”成色，从而决定短期市场方向；宏观流动性趋于宽松，然而扩容和解禁等供给冲击可能重新抬头；政策面则有望释放积极信号，封闭大跌空间。在此背景下，A股或延续箱体震荡走势，操作上，需紧盯经济和政策信号，采取高抛低吸的战术，在夹缝行情中灵活突围。
11月市场环境冷暖参半
9月底启动的反弹虽然并未重现9月7日惊心动魄的“一日游”，却在10月以短命的姿态一点点浇熄了投资者对二次起跳的美好憧憬。经济压力叠加维稳支撑，令市场陷入不知所措的沉默和麻木。11月A股能否拨云见日，仍将取决于经济面、资金面、政策面环绕而成的市场环境。
经济层面，11月为重要的“经济底”确认时点。10月中旬，面对明显改善的9月经济数据，大盘却出现回调，这表明，市场尚未充分认可经济真正见底企稳。这取决于三重原因：其一，9月经济数据的改善在很大程度上缘于低基数效应下的“技术性反弹”，因此也就不足以真正令市场预期好转；其二，此前经济底一再延后，股指在憧憬和失望之间反复波动，市场情绪愈发悲观，因此仅仅一个月的数据好转难具说服力，市场仍倾向于等待后续数据对经济底的验证；其三，市场对于经济企稳的幅度普遍持谨慎态度，L型企稳的一致预期也削弱了经济底对市场的正面影响。在此背景下，11月公布的10月经济数据就显得尤为关键，将进一步对经济底成色和经济改善幅度进行确认，数据的好坏无疑将显著影响市场情绪和指数波动。
资金面整体平稳，但供需冲击可能来袭。9月份外汇占款实现正增长，伴随着外贸改善和人民币升值，结汇意愿持续提升，热钱流出放缓，预计外汇占款阶段性好转在四季度将延续。并且，逆回购到期洪峰在进入11月之后将退去，拓展了央行在公开市场净投放资金的空间，而年底财政存款和银行理财资金仍将有较大规模释放，因此整体流动性有望稳中趋松。不过，长期以来制约股市反弹空间的供给压力可能在11月升温。11月沪深两市将迎来逾1900亿元的解禁潮，或创年内次高；与此同时，根据历史规律，11-12月新股审批通过会提速。扩容和减持带来的沉重供给压力一直是制约反弹空间的“顽疾”，11月很可能会加剧。
政策面则有望在11月释放积极信号。9月底启动的反弹在很大程度上缘于市场对“维稳”的预期，10月以来政策面确实偏暖。进入11月，管理层有望继续出台维稳措施或利好政策。有政策面托底，市场大幅下跌的空间至少能够得以封闭；而如果政策推出力度超出预期，有望引爆新一轮反弹导火索。
适时择股战胜夹缝行情
可以预见，11月市场既会迎来暖意，也会遭遇寒流。在这种上有压力、下有支撑的格局下，A股将再度步入新的“夹缝行情”，箱体震荡走势或是大概率事件。对此，操作上需提高对数据、政策、市场情绪乃至个股走势的敏感度，波段操作，等待市场真正成功筑底。
具体来看，在10月份经济数据公布前后，可关注周期股的投资机会。目前，周期类板块估值低企，股价超跌明显；另一方面，当前钢铁、水泥、交运、煤炭等行业的基本面都出现了不同程度的改善。在此背景下，周期股有望借助经济企稳预期的再度升温，掀起新一轮涨势。值得注意的是，本轮反弹已经基本走完了“周期股-吃药喝酒-低价股”的反弹路线，一旦短调结束、时机成熟，资金很可能延续此路线“重新炒一回”。
当然，周期股市值较大，反弹的时间和空间更加受制于增量资金的进场情况。因此，在操作中需紧盯量能变化，对于周期股的炒作不宜恋战，特别是在当前市场趋势未明、双向波动加剧的背景下，更需要快进快出，灵活而为。
另外，步入年底，消费旺季即将到来，优质低估值的消费股仍然是攻守兼备的投资标的。而新兴产业板块和个股也有望在震荡行情中掀起脉冲式行情，特别是在产业政策可能加速推出的背景下。
总之，11月指数或继续在夹缝中波动前行，操作上需紧盯数据信号，关注政策走向，留意资金面冲击。市场环境明朗之下，或可提前铺就掘金路线，买入持股待涨；但面对当前的无趋势运动，投资者则需要随机应变，灵活突围。
|
分享到：
|
|
|
第一金融网免责声明：
1、本网站中的文章（包括转贴文章）的版权仅归原作者所有，若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者，其版权归属以附带声明为准。
2、文章来源为均为其它媒体的转载文章，我们会尽可能注明出处，但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的，不用于 商业用途。转载无意侵犯版权，如转载文章涉及您的权益等问题，请作者速来电化和函告知，我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议，与第一金融网站无关。投资者据此操作，风险自担。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系。
发表评论
| 【发表评论】（网友评论内容只代表网友观点，与本站立场无关！） |
|
|
|
